新世紀(jì)棉花月報(bào)：鄭棉市場(chǎng)仍將維持震蕩行情

　　一、市場(chǎng)綜述：

　　9月鄭州棉花一直處于震蕩反彈行情當(dāng)中，節(jié)前三個(gè)交易日出現(xiàn)突破急速拉升行情。雖然第四第五次中美磋商都未達(dá)成一致協(xié)議，但由于市場(chǎng)已有預(yù)期，并沒(méi)有出現(xiàn)大幅下跌行情。連續(xù)陰雨天氣所造成的損失和影響加重了棉農(nóng)的惜售心理。10月期貨自月初14000漲至14995，上漲了995元。

　　NYBOT棉花市場(chǎng)9月上旬走勢(shì)偏弱主要受USDA的偏空?qǐng)?bào)告，調(diào)高了美棉的產(chǎn)量。隨后在颶風(fēng)再次登陸影響下美棉沖高反彈。一舉突破51-52美分的震蕩區(qū)間。

　　二、基本面分析

　　1、國(guó)際方面：

　　9月26-29日，國(guó)際棉花咨詢委員會(huì)(ICAC)第64屆年會(huì)在英國(guó)利物浦召開。會(huì)議就全球產(chǎn)需形勢(shì)、“多哈回合”談判、棉花檢驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)、國(guó)際貿(mào)易規(guī)則、棉花生產(chǎn)與環(huán)境保護(hù)等問(wèn)題進(jìn)行了討論和分析。

　　其中全球產(chǎn)需形勢(shì)談到全球棉花消費(fèi)量與庫(kù)存都在增長(zhǎng)，據(jù)國(guó)際棉花咨詢委員會(huì)預(yù)測(cè)，2005/06年度全球棉花產(chǎn)量為2500萬(wàn)噸，較2004/05年度減少了5%；消費(fèi)量為2400萬(wàn)噸，較2004/05年度增漲了3%；出口量為800萬(wàn)噸，創(chuàng)歷史最高記錄；期末庫(kù)存為1100萬(wàn)噸，達(dá)到1985/86年度以來(lái)的最高記錄。全球棉花消費(fèi)量的增加導(dǎo)致全球棉花出口量的增加，因此2005/06年度國(guó)際棉價(jià)看漲。

　　10月USDA預(yù)測(cè)，全球總體上看，中國(guó)、巴基斯坦和巴西棉花產(chǎn)量的調(diào)減基本上被美國(guó)、印度和烏茲別克斯坦棉花產(chǎn)量的調(diào)增所抵消，因此2005/06年度全球產(chǎn)量變化不大，為2426.4萬(wàn)噸，較上月只調(diào)減了2萬(wàn)噸。值得注意的是，中國(guó)的產(chǎn)量一下子調(diào)減了21.8萬(wàn)噸，達(dá)到533.4萬(wàn)噸。相比之下，由于中國(guó)、美國(guó)和印度的棉花消費(fèi)量均有所調(diào)增，全球棉花消費(fèi)量達(dá)到了2458.8萬(wàn)噸，較上月調(diào)增了15.9萬(wàn)噸。同時(shí)，由于中國(guó)和巴基斯坦的棉花進(jìn)口需求有所增長(zhǎng)，全球棉花出口量較上月調(diào)增了33.3萬(wàn)噸，達(dá)到875.7萬(wàn)噸。

　　美國(guó)，2005/06年度美國(guó)棉花產(chǎn)量較上月調(diào)增了9.6萬(wàn)噸，達(dá)到了494.7萬(wàn)噸，主要原因是德克薩斯州棉花產(chǎn)量預(yù)測(cè)較上月又有所調(diào)增，棉花出口量較上月調(diào)增了15.2萬(wàn)噸，達(dá)到了348.4萬(wàn)噸，主要原因是中國(guó)的棉花進(jìn)口量大幅調(diào)增；期末庫(kù)存較上月調(diào)減了13.1萬(wàn)噸，為139.3萬(wàn)噸。

　　美棉出口情況

　　據(jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部統(tǒng)計(jì)，9月份(截止到29日)美棉凈出口量為19.37萬(wàn)噸，較上月減少了15.28萬(wàn)噸，減幅為44.09%；同比增加了5.75萬(wàn)噸，增幅為42.21%。實(shí)際裝運(yùn)量為16.83萬(wàn)噸，較上月減少了11.82萬(wàn)噸，減幅為41.25%；同比增加了10.20萬(wàn)噸，增幅為153.84%。

　　基金持倉(cāng)情況

　　截止到10月11日，美國(guó)CFTC交易商N(yùn)YBOT棉花期貨分類報(bào)告中顯示，基金在棉花市場(chǎng)進(jìn)行少量減空加多的動(dòng)作，多頭持倉(cāng)較上周增加，共計(jì)26005手，而空頭頭寸減少為23562手，持有2443凈多頭寸，而上周這一數(shù)據(jù)為凈空2224手。