中期燃料油周報：滬燃料油呈現(xiàn)高位疲弱走勢(2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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| http://whmsebhyy.com 2005年10月19日 19:38 上海中期 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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主力在本周移倉 0602 合約，迅速拉開與 0512 合約的價差，周五收盤價差 54 點，原建倉買 602 拋 512 套利可以平倉。考慮油價可能出現(xiàn)調(diào)整，512 貼水現(xiàn)貨的情況，激進投資者可以考慮買 512 拋 602 套利。 基金再度在本周大幅增持凈空單 13319 手，從而凈空達 40570 手，占總持倉 852369 手的 4.76%，而商業(yè)持倉則增持凈多單 21001 手，本周凈多達 59959 手。基金與商業(yè)資金出現(xiàn)激烈爭奪。關(guān) 注最終的勝者。穩(wěn)健者可等比較明確時介入，激進者可以考慮適當建倉空單。 美原油庫存在連續(xù) 6 周的下降后出現(xiàn)增長，本周增加 102 萬桶，直接導(dǎo)致了周四油價的下跌。 二、新加坡燃料油市場一周評述 本周，新加坡燃料油市場呈穩(wěn)步上揚走勢周五隨國際原油有所回落，主要由于市場擔(dān)心短期內(nèi) 燃料油供應(yīng)緊張和預(yù)期中國市場買興將走強。同時，市場交易依舊冷清，顯示中國買方對價格更多 的觀望態(tài)度，由于價格的逐步走強也將限制需求和提升進口成本。另外，由于歐洲-亞洲的套利窗 口敞開，更多歐洲船貨將于下月運往亞洲，限制了價格的進一步上漲。市場顯示出觀望和分歧的態(tài) 度，黃埔燃料油現(xiàn)貨價格保持在 3400 元/噸左右，保持穩(wěn)定支撐，市場等待原油對方向的指引。 截止本周三當周，新加坡陸上燃料油庫存下降 118.1 萬桶至 1032 萬桶，自 2004 年 9 月 29 日以來的最低水平。 三、 NYMEX 原油期貨一周評述 本周，NYMEX 原油期貨價格以小幅震蕩調(diào)整為主基調(diào)。周一至周三穩(wěn)步上漲至 64.15 美元/桶， 周四周五回落至 62.63 美元/桶。短期內(nèi)，由于多空因素復(fù)雜交錯，市場不確定性氣氛加重，導(dǎo)致 原油價格謹慎調(diào)整。 在兩次颶風(fēng)對美國墨西哥灣沿岸油氣生產(chǎn)及煉油廠運作造成重創(chuàng)后，石油短期供應(yīng)出現(xiàn)緊張。 同時，美國能源部下調(diào)第四季度石油日需求由前一月的預(yù)期值下調(diào) 87 萬桶，約 4%。但預(yù)計石油日需求將于 2006 年第一季度反彈至 2,081 萬桶，較去年同期上升 18 萬桶。 這樣，一方面煉廠產(chǎn)能難以恢復(fù)支撐著油價的進一步下跌，另一方面在冬季來臨之前市場對原 油和成品油的需求下降也抑制了油價的上漲空間。基金在 60 美元的支撐表現(xiàn)較為明顯。因此，NYMEX原油價格短期內(nèi)將維持溫和震蕩格局。 四、CFTC 公布的 NYMEX 市場相關(guān)品種期貨持倉結(jié)構(gòu)：(截至 10/11/2005)
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