中期期銅周報(bào)：銅價(jià)小憩銅牛的瘋狂還未結(jié)束(2)

　　一周來(lái)上海地區(qū)現(xiàn)貨市場(chǎng)銅交易價(jià)格

　　上海地區(qū)銅現(xiàn)貨(藍(lán)線)及LME現(xiàn)貨銅價(jià)(紅線)走勢(shì)圖

　　二、下周重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)及財(cái)經(jīng)大事：

　　10月17日 星期一：

　　紐約10月份帝國(guó)制造業(yè)調(diào)查

　　10月18日 星期二：

　　德國(guó)10月份ZEW經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)

　　歐元區(qū)9月份消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)

　　美國(guó)9月份生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)

　　10月19日 星期三：

　　美國(guó)9月份新屋開工及營(yíng)建許可

　　歐元區(qū)8月份工業(yè)生產(chǎn)

　　10月20日 星期四：

　　歐元區(qū)8月份對(duì)外貿(mào)易

　　美聯(lián)儲(chǔ)褐皮書；美國(guó)9月份領(lǐng)先經(jīng)濟(jì)指數(shù)；美國(guó)每周失業(yè)救濟(jì)金申領(lǐng)人數(shù)

　　10月21日 星期五：

　　日本8月份產(chǎn)業(yè)指數(shù)

　　英國(guó)第三季度GDP初值

　　三、業(yè)界重要消息：

   贊比亞銅冶煉企業(yè)繼續(xù)因燃料不足而減產(chǎn)或關(guān)閉

　　礦業(yè)高層人士周一稱,贊比亞的銅產(chǎn)業(yè)仍然受困于燃料短缺,銅生產(chǎn)商KCM的Nkana冶煉廠僅開動(dòng)一半產(chǎn)能,Mufulira冶煉廠則關(guān)閉.

　　但Bwana Mkubwa銅礦則表示,在獲得柴油供應(yīng)後正在進(jìn)行生產(chǎn),稍早政府稱計(jì)劃進(jìn)口6,500萬(wàn)升燃料來(lái)解決本次危機(jī).

　　贊比亞國(guó)內(nèi)正面臨汽油和柴油短缺,該國(guó)唯一煉油廠上月因檢修及石腦油短缺而停產(chǎn).

　　今年云南礦業(yè)總產(chǎn)值將達(dá)600億元

　　礦產(chǎn)資源大省云南決定通過(guò)一批重大項(xiàng)目的技術(shù)改造和建設(shè)，使精深加工能力、資源綜合利用率和產(chǎn)品附加值不斷提高，力爭(zhēng)今年實(shí)現(xiàn)礦業(yè)總產(chǎn)值600億元，把云南省建成全國(guó)重要的磷化工和有色金屬工業(yè)基地。

　　據(jù)悉，礦產(chǎn)業(yè)是云南省支柱產(chǎn)業(yè)之一，為了使其可持續(xù)發(fā)展，云南將積極吸引外資投入開發(fā)云南省礦產(chǎn)資源，使增長(zhǎng)方式得到有效轉(zhuǎn)變，在企業(yè)規(guī)模、產(chǎn)品開發(fā)、技術(shù)進(jìn)步和對(duì)外開放等方面實(shí)現(xiàn)質(zhì)的飛躍。預(yù)計(jì)到2010年，實(shí)現(xiàn)礦業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值1000億元左右，實(shí)現(xiàn)利稅100億元，完全確立礦產(chǎn)業(yè)的支柱產(chǎn)業(yè)地位。

　　Inco:因中印需求強(qiáng)勁 鎳和銅良好市場(chǎng)基本面將繼續(xù)

　　Inco有限公司執(zhí)行長(zhǎng)Scott Hand表示，鎳和銅的良好市場(chǎng)基本面將繼續(xù)，中國(guó)和印度未來(lái)幾年對(duì)兩種金屬需求強(qiáng)勁增長(zhǎng)。

　　該公司已經(jīng)協(xié)議支付近110億美元的現(xiàn)金股份，購(gòu)買銅，鎳和鋅制造企業(yè)Falconbridge，成為全球最的的鎳廠商和全球重要的銅廠商。

　　Inco有限公司將擁有合并后公司54%的股份，而Falconbridge擁有46%股權(quán)。

　　Scott Hand預(yù)計(jì)，全球鎳需求2005年-2015年減增長(zhǎng)5%，銅需求增長(zhǎng)3.9%，新公司已經(jīng)計(jì)劃滿足市場(chǎng)的需求。

　　智利SONAMI調(diào)升今年銅價(jià)預(yù)估至每磅1.60美元

　　智利礦業(yè)工業(yè)協(xié)會(huì)SONAMI周二表示,調(diào)升今年銅價(jià)預(yù)估至每磅1.60美元,并預(yù)測(cè)至少到2010年銅價(jià)均會(huì)站在1美元關(guān)口上方.

　　銅價(jià)近幾個(gè)月的漲勢(shì)甚至超過(guò)了最樂(lè)觀的預(yù)測(cè),供給吃緊以及中國(guó)和基金買盤的需求助益了銅價(jià).

　　SONAMI在每月的礦業(yè)報(bào)告中指:“由此推出銅價(jià)可能會(huì)持于1美元上方,至少到2010年看來(lái)都會(huì)如此.”

　　2005年銅的平均價(jià)格約每磅1.58美元.9月當(dāng)月的均價(jià)為1.75美元,去年同期為1.31美元.

　　SONAMI稱,預(yù)期智利今年的銅產(chǎn)量將降至540完噸,低于智利政府銅業(yè)委員會(huì)(Copper Commission Cochilco)預(yù)期的550.4萬(wàn)噸.SONAMI亦指,預(yù)期到2010年智利銅產(chǎn)量將增至635萬(wàn)噸,同Cochilco的預(yù)測(cè)一致.

　　印度礦產(chǎn)商Vedanta第二季度產(chǎn)量強(qiáng)勁增長(zhǎng)

　　Vedanta資源公司周二公布的報(bào)告稱，截至到今年9月的6個(gè)月里，公司鋁產(chǎn)量增長(zhǎng)24.2%至8.2萬(wàn)噸，其中最近3個(gè)月產(chǎn)量更是大幅增長(zhǎng)44%。不包括其在贊比亞的產(chǎn)量，陰極銅產(chǎn)量上升61%至124,000噸，精煉鋅產(chǎn)量增長(zhǎng)18.3%至123,000噸。

　　該公司稱，Tuticorin銅項(xiàng)目產(chǎn)量已經(jīng)超過(guò)預(yù)期，產(chǎn)量接近設(shè)計(jì)產(chǎn)能。位于印度Or-rissa邦的鋁廠工程也在建設(shè)中，已完成了60%。其位于贊比亞的Konkola銅礦今年上半年度生產(chǎn)了8.1萬(wàn)噸陰極銅，第二季度產(chǎn)量略微受到7月工人罷工影響。

　　中國(guó)五礦公司市場(chǎng)傳稱其期銅交易有巨額虧損失實(shí)

　　中國(guó)五礦有色金屬股份有限公司周三表示,市場(chǎng)上有關(guān)其在期銅市場(chǎng)上蒙受巨額損失的傳言和相關(guān)報(bào)導(dǎo)是嚴(yán)重失實(shí)的.

　　公司表示,在金屬套期保值的交易中,即使在期貨交易中有一點(diǎn)損失,是可以用現(xiàn)貨貿(mào)易的利潤(rùn)來(lái)彌補(bǔ)的.

　　中國(guó)五礦有色金屬公司總經(jīng)理張壽連在記者會(huì)后回答提問(wèn)時(shí)說(shuō):“這方面不會(huì)對(duì)五礦的整體盈利造成實(shí)質(zhì)影響.”

　　之前有市場(chǎng)傳稱,五礦有色在期銅交易中沽空共損失約2億美元.

　　倫敦金屬交易所(LME)三個(gè)月期銅逐步攀升,周二曾創(chuàng)高點(diǎn)至每噸3,985美元.

　　張壽連表示,五礦有色的套期保值業(yè)務(wù)規(guī)模從未超過(guò)現(xiàn)貨交易的規(guī)模.他并指出,公司1-9月的凈利同比增長(zhǎng)超過(guò)10%,但他未提及具體數(shù)字.

　　哈薩克1-9月精銅產(chǎn)量同比降7.0%為312347噸

　　哈薩克斯坦國(guó)家統(tǒng)計(jì)局周三稱,該國(guó)1-9月精銅產(chǎn)量為312,347噸,較去年同期減少7.0%.

　　同期原鋅產(chǎn)量為266,709噸,較去年同期增長(zhǎng)16.6%;氧化鋁產(chǎn)量較去年同期增加3.0%,至112.6萬(wàn)噸.

　　贊比亞銅礦場(chǎng)安全事故嚴(yán)重

　　贊比亞與剛果接壤處的邊境小鎮(zhèn)里，中國(guó)人所有的銅礦安全問(wèn)題引起擔(dān)憂。訪問(wèn)者在被允許面見經(jīng)理前要過(guò)兩道安全崗。

　　但是礦場(chǎng)上近2000名礦工認(rèn)為，最大的危險(xiǎn)不是在安全崗前。4月這座礦場(chǎng)上發(fā)生的一起爆炸事故造成了49名礦工喪生，地點(diǎn)就離入口處不遠(yuǎn)。

　　贊比亞礦工為國(guó)際市場(chǎng)原材料價(jià)格上漲，為本國(guó)帶來(lái)新投資的情況付出了巨大的代價(jià)。

　　贊比亞礦工工會(huì)表示，05年至今，已經(jīng)至少有71人死于該國(guó)的礦場(chǎng)事故。

　　Anglo和Lepanto兩公司商談開發(fā)菲律賓Boyongan銅礦

　　南非Anglo American礦業(yè)公司一位高級(jí)官員周四表示，該公司正同Lepanto統(tǒng)一礦業(yè)股份公司就下一步開發(fā)位于菲律賓南部Boyongan銅礦的問(wèn)題進(jìn)行商談。

　　Anglo American公司已經(jīng)同當(dāng)?shù)氐腜hilex礦業(yè)集團(tuán)就開發(fā)Boyongan復(fù)合礦達(dá)成了合資計(jì)劃。Boyongan復(fù)合礦位于菲律賓的Surigao del Norte省。

　　地質(zhì)學(xué)家預(yù)計(jì)Boyongan礦中含有總量為2.19億噸的銅礦石，但是Anglo American公司表示，開發(fā)地區(qū)可能會(huì)更多，儲(chǔ)量可能是2.19億噸的兩倍多。

　　Anglo American菲律賓勘探公司勘探經(jīng)理Patrick Waters說(shuō)：“大型礦區(qū)令人印象更加深刻。”

　　Philex公司執(zhí)行長(zhǎng)Walter Brown在接受記者采訪時(shí)表示，Philex公司已經(jīng)要求Anglo American公司小年底前作出發(fā)展的決定。

　　Boyongan工程是菲律賓政府計(jì)劃吸引海外65億美圓投資來(lái)發(fā)展的24座礦業(yè)之一。

　　目前菲律賓正努力吸引海外投資商來(lái)發(fā)展該國(guó)的礦業(yè)。

　　四、機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)：  

    JP摩根分析師稱COMEX期銅市場(chǎng)牛勢(shì)行情超出以往

　　JP摩根歐洲權(quán)益研究分析師認(rèn)為，COMEX期銅市場(chǎng)的牛勢(shì)行情目前已經(jīng)超過(guò)了其在20世紀(jì)70年代、80年代和90年代所取得的所有牛勢(shì)表現(xiàn)。

　　預(yù)計(jì)期銅將會(huì)走出類似黃金的趨勢(shì)，黃金價(jià)格在上世紀(jì)80年代經(jīng)歷熊市之后，就再也沒(méi)有重新回到其在1976年牛市開始前的低位。

　　周三受獲利回吐影響，COMEX12月期銅下跌300點(diǎn)報(bào)1.8050美元/磅。

　　CRU：高銅價(jià)促使替代品消費(fèi)增加

　　英國(guó)商品研究局(CRU)最新的月度報(bào)告指出，高銅價(jià)正在抑制全球的銅消費(fèi)，而且也使得銅產(chǎn)品的替代品需求量不斷增加。CRU在報(bào)告中指出，替代品的規(guī)模還處于很小的水平，但是替代趨勢(shì)的形成將會(huì)抑制今后年全球銅的消費(fèi)。

　　日前，CRU公布了其10月銅市分析報(bào)告。報(bào)告指出，高銅價(jià)正在抑制需求，這不僅導(dǎo)致消費(fèi)者不愿意持有任何庫(kù)存(大多數(shù)都在上半年將庫(kù)存清掉)，而且使銅薄板和銅管等市場(chǎng)出現(xiàn)了替代品。

　　報(bào)告指出，歐洲銅管消費(fèi)年訂單量達(dá)67萬(wàn)噸，其中約75%與下水管有關(guān)。CRU估計(jì)今年約有5%的需求(相當(dāng)于2.5萬(wàn)噸銅)已經(jīng)被塑料管所替代，特別是在高增長(zhǎng)的東歐市場(chǎng)。美國(guó)銅管市場(chǎng)的規(guī)模與此相同，已經(jīng)出現(xiàn)了同樣的趨勢(shì)，所以高銅價(jià)可能會(huì)抑制銅管市場(chǎng)的需求約5萬(wàn)噸(相當(dāng)于世界銅需求的0.3%)。

　　德意志銀行預(yù)計(jì)銅價(jià)強(qiáng)勢(shì)走勢(shì)將延續(xù)到2006年

　　德意志銀行周四表示,預(yù)計(jì)銅價(jià)的“持續(xù)強(qiáng)勢(shì)”走勢(shì)將延續(xù)到2006年,鋅價(jià)和鋁價(jià)將繼續(xù)上漲,并看好黃金和鉑金(白金)價(jià)格前景.相反,鎳、鉛和錫的平均價(jià)預(yù)計(jì)將在2006年下跌.

　　該銀行將以倫敦金屬交易所(LME)現(xiàn)貨價(jià)計(jì)的2005年平均銅價(jià)預(yù)估調(diào)高10.7%,至每磅162美分(每噸3,575美元),并將2006年預(yù)估值調(diào)高18%,至每磅160美分(每噸3,538美元).

　　“我們認(rèn)為,銅市肯定將經(jīng)歷自1990年代初以來(lái)最長(zhǎng)的上升期,”德意志銀行在報(bào)告中稱.

　　今明兩年的平均鋁價(jià)分別上調(diào)4%和6%,至每磅84美分(每噸1,856美元)和89美分(1,968美元).

　　該銀行預(yù)測(cè),全球工業(yè)生產(chǎn)2005年增長(zhǎng)率為6.6%,2006年為6.3%.能源價(jià)格高企,以及美國(guó)利率上升導(dǎo)致成熟工業(yè)國(guó)的工業(yè)增長(zhǎng)放慢,但中國(guó)和其他歐亞新興市場(chǎng)國(guó)家的增長(zhǎng)預(yù)計(jì)將繼續(xù)超過(guò)趨勢(shì)水平率,這應(yīng)能證明是一個(gè)非常支持工業(yè)金屬需求的環(huán)境.

　　**黃金前景看好**

　　投資需求將是驅(qū)動(dòng)貴金屬市場(chǎng)的主要力量,通膨風(fēng)險(xiǎn)加劇的觀點(diǎn),也使得以美元計(jì)的黃金和白銀價(jià)格能頂住美元升值壓力而走強(qiáng).

　　貴金屬價(jià)格上漲之際,加工需求的上升也頗為令人矚目.

　　“人們幾乎普遍接受金價(jià)的上漲,這意味著消費(fèi)者心理發(fā)生了重要轉(zhuǎn)變,”德意志銀行說(shuō)道.

　　該行將2005至2007年的平均金價(jià)分別調(diào)高2%,5%和1%,至每盎司441美元,491美元和523美元.2005年鉑金均價(jià)預(yù)計(jì)為每盎司890美元,2006年為900美元.

　　金屬數(shù)據(jù)： ICSG：1-7月全球精銅供給缺口為23.5萬(wàn)噸

　　倫敦10月13日消息：國(guó)際銅業(yè)研究組織(ICSG)在最近的月報(bào)中稱,今年1-7月全球精銅消費(fèi)量超過(guò)產(chǎn)量23.5萬(wàn)噸,去年同期供給缺口為78.4萬(wàn)噸.

　　ICSG稱,經(jīng)季節(jié)因素調(diào)整後,供應(yīng)缺口為6萬(wàn)噸,去年同期為61.5萬(wàn)噸.

　　7月秘魯黃金產(chǎn)量增長(zhǎng)接近30% 銅產(chǎn)量增長(zhǎng)3.6%

　　秘魯政府周一稱，7月秘魯黃金產(chǎn)量增長(zhǎng)接近30%，受加拿大 Barrick黃金公司產(chǎn)量增長(zhǎng)155%支撐，最近該公司開采Lagunas Norte銅礦。

　　以下是秘魯能源礦業(yè)部門公布的產(chǎn)量細(xì)節(jié)(除了黃金和白銀以千克計(jì)外，其余均以噸 計(jì))

　　   2005年7月 2004年7月 變化情況(%)

　　黃金 17,118 13,252 29.2

　　銅 82,504 79,662 3.6

　　鋅 104,129 104,912 -0.7

　　白銀 257,990 252,898 2.0

　　鉛 26,436 25,058 5.5

　　鐵 370,885 171,740 116.0

　　錫 3,557 3,763 -5.5

　　鉬 1,056 904 16.8

　　注意:

　　*黃金 -Barrick公司黃金產(chǎn)量增長(zhǎng)155%，拉美最大的金礦Yanacocha的產(chǎn)量增加10%。

　　*銅 -在6月產(chǎn)量下降接近19%之后，7月秘魯銅產(chǎn)量開始恢復(fù)。 BHP Billiton公司下 屬的Tintaya銅礦產(chǎn)量提升24%，而Antamina礦產(chǎn)量增加10%，Antamina礦產(chǎn)量占到秘 魯銅產(chǎn)量的40%。

　　*鋅 - 7月鋅產(chǎn)量下降0.7%。Antamina礦產(chǎn)量增長(zhǎng)3%。

　　*白銀 -Aruntani礦產(chǎn)量增長(zhǎng)269%，而Buenaventura以及Yanacocha礦產(chǎn)量分別增長(zhǎng) 3%和8%。

　　*鉬 - Antamina礦產(chǎn)量增長(zhǎng)436%。

　　(正文結(jié)束)

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