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基金倉位已經基本調整到位 做多玉米機會來臨(5)


http://whmsebhyy.com 2006年06月23日 09:22 海富期貨

  2、美國玉米工業需求

  目前玉米的工業需求主要集中在淀粉業,制糖業和酒精業。目前淀粉業和制糖業消耗的玉米量基本保持穩定,酒精業的玉米需求突飛猛進,已經遠遠超出制糖業的玉米需求。

  圖16:玉米的工業需求

   基金倉位已經基本調整到位做多玉米機會來臨(5)

玉米的工業需求走勢圖(來源:NARMSinc)
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  美國新能源法案(2005)的通過使得燃料乙醇需求大增。在美國燃料乙醇的生產原料為玉米。該法案旨在減少對外能源依賴,鼓勵使用可再生和無污染能源,確保國家的能源安全。新能源法規定到2012 年乙醇的年產量要達到75 億加侖,是目前水平的兩倍。照此推算,每年燃料乙醇的平均增長速度達到12%的水平。

  目前美國汽油中廣泛使用的防爆添加劑甲基叔丁基醚(MTBE)對地下水存在嚴重污染,雖然在新的能源法案中沒有將全國禁用MTBE 寫入法案中,但是汽油禁用MTBE 改用燃料乙醇是一種趨勢。2004 年,美國汽油禁用MTBE 進入第一步,2004年內將在加州、紐約州和康涅狄克州禁用。2008 年可望全美國禁用MTBE。這樣更加加大了對燃料乙醇的需求力度。

  圖17:美國燃料乙醇的玉米消耗量

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美國燃料乙醇的玉米消耗量走勢圖(來源:USDA 海富期貨)
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  圖18:美國乙醇生產能力

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美國乙醇生產能力走勢圖(來源:NARMSinc)
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  3、美國玉米出口需求

  美國玉米2005/06 市場年度10 月份以來出口表現異常強勁,一個重要的原因就是中國的出口明顯放緩。尤其是中國政府自2006 年3 月起不允許使用現有的玉米配額,也不計劃發放新的配額,中國將暫停玉米出口。

  圖19:美國玉米出口

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美國玉米出口走勢圖(來源:USDA 海富期貨)
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