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(二)大連玉米技術分析與走勢展望
圖十一、大連玉米指數周線圖
大連玉米指數周線走勢圖（來源：北京中期）
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技術上來看，今年大連玉米從 2 月初以來，基本上走出了一個對稱三角形的整理形態， 并且在 12 月初形成了向上突破，根據測幅，目標價位為 1450 左右。相對于 CBOT 玉米， 大連玉米表現較強。在 CBOT 玉米創出 4 年來的低點時，大連玉米的價格重心卻不斷上移， 并創出了上市一年多以來的高點，均線系統也保持典型的多頭排列。
基本面上，市場炒作的熱點在于玉米工業消費增速較快，東北玉米收購價格逐漸走高， 多元收購主體的競爭使得農民惜售心理增強，價格上漲并沒有加快收購的速度。臨近春節， 肉禽消費增加，飼料需求也隨之增加，而東北玉米在春運期間請車難的問題又浮出水面，鐵 路運輸費用的上漲也增加了南方銷區得到貨成本。加上 12 月份的出口加速利好也活躍了大 連玉米市場的看多氣氛。這些利多的因素綜合在一起，促使大連玉米快速的走出禽流感和玉米豐收的空頭氛圍。
筆者認為，雖然價格突破了三角整理，但是從最近的一根周 K 線的長上影線可以看出， 后期的上漲也不是一番坦途，價格要在春節之后有一次明顯的回調整理。首先，我們注意到， 在入秋以后這次禽流感疫情在中國大陸頻發的兩個月中，美國農業部的月度供需預測數據并 沒有調低中國玉米飼料消費量，飼料的需求短期內確實受到了禽流感的沖擊，預計 1 月份的 供需報告里，美國農業部會對此數據進行修改。第二，就在人們對禽流感的恐慌漸漸平息的 時候，12 月 30 日發布，山東省濟南市長清區一牛場發生亞洲 I 型口蹄疫疫情，發病48 頭。這對剛剛開始恢復的養殖業來說無疑又會產生不良的影響。第三，春節過后到四月 份春播期間，農民為了備資耕種，可能會加快售糧速度，因為目前東北產區農戶里還有大量 存糧，這批玉米一旦上市，對東北玉米市場的價格會有所壓制。第四，目前市場炒作的 400 萬噸的出口配額是在明年 2 月底裝船的，這之后，玉米出口可能又要像今年春末夏初時一樣 出現放緩甚至停滯，價格會因此承壓。
綜合以上因素，我們認為大連玉米在春節之前的漲勢基本確立，但是春節之后價格會出 現比較明顯的回調整理，而播種結束到新糧未收獲的夏秋季節，供應會出現緊張，屆時價格 會重回上漲通道。長期來看，伴隨著全球燃料乙醇玉米消費量不斷增加的大環境，遠期的玉米價格重心會不斷上移，價格底部會被提高。
北京中期 丁丁
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