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國內(nèi)成品油價格大幅提價 滬油反彈出現(xiàn)止跌跡象(2)

http://whmsebhyy.com 2006年06月01日 02:00 中大期貨

　　二、燃料油市場分析

　　1、新加坡燃料油

　　 國內(nèi)成品油價格大幅提價滬油反彈出現(xiàn)止跌跡象(2)

新加坡基準(zhǔn)180CST走勢圖（來源：中大期貨）
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　　本周新加坡燃料油與上周差別不大，周四新加坡基準(zhǔn)180CST混調(diào)燃料油現(xiàn)貨報價342.25美圓/噸， 4月24日創(chuàng)出新的歷史高點(diǎn)363.75美圓/噸，超過了3月2日達(dá)到的高點(diǎn)348.6美圓/噸。主要利空來自原油下跌、庫存壓力上升以及中國需求不旺。06年4月西方套利船貨放大到280萬噸，5月、6月分別達(dá)到250萬噸和200萬噸，供應(yīng)充足。庫存方面，截至5月10日新加坡渣油庫存為1210萬桶(186.2萬噸)，較上周減23.1萬桶。

　　周四燃料油實(shí)貨較中東迪拜原油的裂解價差為-11美元/桶，近期最大貼水為-12.45美元，價差處在較大寬幅位置，說明新加坡燃料油市場存在較大的供應(yīng)壓力。從上圖看，新加坡燃料油近期仍將呈回落態(tài)勢。

　　2、黃埔燃料油

　　 國內(nèi)成品油價格大幅提價滬油反彈出現(xiàn)止跌跡象(2)

黃埔180CST走勢圖（來源：中大期貨）
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　　本周黃埔現(xiàn)貨走勢平穩(wěn)，較為抗跌。周四黃埔進(jìn)口180CST混調(diào)燃料油實(shí)際成交價在3690元/噸。原油持續(xù)攀升，可能使終端消費(fèi)者逐漸接受了高價位，買漲心態(tài)得以強(qiáng)化。

　　以美元兌人民幣中間價8.01及新加坡進(jìn)口關(guān)稅5%計，新加坡MOPS價以345美圓/噸計，進(jìn)口完稅價大致在3600 – 3650之間。因此黃埔現(xiàn)貨市場處于小幅順差狀態(tài)。從歷史規(guī)律看，在內(nèi)外齊漲的階段，黃埔市場都不會處于比較有利的順差狀態(tài)；而在下跌階段，因黃埔市場緩跌，順差有可能會擴(kuò)大。

　　現(xiàn)貨市場，估計后期進(jìn)口量會增加。因夏季電力緊張，是燃料油需求的高峰期；其次廣東省政府提高了二季度燃油電廠的上網(wǎng)定價至每千瓦時0.82元，提高了燃油電廠發(fā)電的積極性，促使需求回升；其次，因?yàn)?月24日中國成品油每噸上漲500元，并且市場預(yù)期不久還將上調(diào)，這使得地方小煉廠利潤改善，對直餾油需求上升；最后，黃埔市場處與順價銷售狀態(tài)，有利進(jìn)口�，F(xiàn)貨市場，黃埔港燃料油進(jìn)口量06年4月份約80萬噸左右，5月份進(jìn)口量估計達(dá)到124萬噸，增幅較大。

　　 國內(nèi)成品油價格大幅提價滬油反彈出現(xiàn)止跌跡象(2)

黃埔港燃料油月度進(jìn)口量走勢圖（來源：中大期貨）
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