研究:滬燃油期價追隨國際原油展開凌厲的漲勢(3) |
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http://whmsebhyy.com 2006年02月23日 08:35 中輝期貨 |
圖七:墨西哥灣煉廠提煉能力與美國汽、柴油價格預測
(資料來源:EIA 單位:千桶/日 美分/加侖) 美元因素 - 持續加息,格老卸任 圖八
美國聯邦儲備委員會1月31日決定,將聯邦基金利率即銀行間隔夜拆借利率提高0.25個百分點,使其從4.25%升至4.5%。這是美聯儲從2004年6月以來連續第14次以同樣的幅度提高短期利率。這期間,聯邦基金利率總共上升了3.5個百分點。 再次的加息使美元指數反彈走強,同時對以美元計價的原油市場形成一定程度的打壓。但近期影響油價的主要因素仍為地緣政治問題,相信只有在爭端沒有進一步惡化或明朗的時候美元走勢才會對油價起到一定影響作用。 庫存影響 - 庫存充足,令油價承壓 據美國能源資料協會(EIA)石油統計數據顯示,截至1月20日當周,美國商業原油庫存減少231萬桶,總量達3.191億桶。雖然有所減少,但目前水平仍在高位。較去年同比高出近2350萬桶或8%;較近5年同期均值也高出近3200萬桶或11%。戰略儲備原油庫存當周微幅增加20萬桶,目前總量達6.845億桶。該庫存近12周以來基本沒有任何變動,該時期的平均值為每周減少5.9萬桶。但當周出現的微幅增加卻是近7周以來的第一次。使市場出乎意外的是,當周汽油庫存增加了313萬桶至2.148億桶,為連續第4周上升,期間供應增加近1200萬桶。目前水準觸及近年該庫存同期最高水平,高出近5年同期均值372萬桶或1.8%。之前3周該庫存增幅均大于預期.由于美國天氣持續溫暖,取暖油需求較正常水準下降幅度較大。受此影響,當周取暖油和餾分油庫存也出現了不同程度的上升。取暖油庫存上升了158萬桶至5778萬桶。該水平較去年同比大幅高出1074萬桶或22.8%;超出近5年平均值567萬桶或10.8%。另外,餾分油庫存也有179萬桶的增加,總量達1.365億桶。目前水準較去年同比高出近1500萬桶或12.3%;較近5年同期均值高出820萬桶或6.4%。到目前為止,餾分油庫存已經連續4周上升,供給增加近1000萬桶。據氣象預報顯示,未來美國溫暖天氣還將繼續,這將進一步打壓市場對燃料的需求。且結合目前庫存狀況來看,市場供應充足,令油價上漲承壓
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