企業(yè)年金計(jì)劃的類型(2)

　　4、股權(quán)激勵(lì)型企業(yè)年金計(jì)劃

　　股權(quán)激勵(lì)型企業(yè)年金計(jì)劃，是雇員持股計(jì)劃(EmployeeStockOwnershipPlans,ESOPs)和企業(yè)年金計(jì)劃的結(jié)合，是由企業(yè)建立，以本公司股票折合現(xiàn)金的形式繳費(fèi)的企業(yè)年金計(jì)劃，其主要繳款來(lái)源是職工持股計(jì)劃和股票期權(quán)計(jì)劃的股權(quán)或股票期權(quán)資產(chǎn)。

　　通過(guò)改造現(xiàn)行的職工持股計(jì)劃、轉(zhuǎn)換股票期權(quán)計(jì)劃的方式，或者通過(guò)建立新的職工持股計(jì)劃和股票期權(quán)計(jì)劃，與企業(yè)年金計(jì)劃對(duì)接，可以建立員工或經(jīng)理層持股支持的企業(yè)年金計(jì)劃。職工持有的公司股票集中托管，但不上市流通；職工只有到退休時(shí)或離開(kāi)公司時(shí)才能拿到其個(gè)人賬戶上的資產(chǎn)。轉(zhuǎn)換股票期權(quán)計(jì)劃的方式，是將股票期權(quán)計(jì)劃與企業(yè)年金計(jì)劃合并，即股票期權(quán)執(zhí)行后的收入部分或全部，代替現(xiàn)金繳款作為企業(yè)年金計(jì)劃繳費(fèi)來(lái)源，納入經(jīng)理人員企業(yè)年金計(jì)劃。

　　這類企業(yè)年金計(jì)劃的目標(biāo)是將企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益從而企業(yè)的

　　股權(quán)激勵(lì)型企業(yè)年金計(jì)劃的基本特點(diǎn)是：其一，實(shí)施主體必須是股份制企業(yè)。實(shí)施本計(jì)劃的企業(yè)或企業(yè)集團(tuán)必須是股份制公司。已經(jīng)掛牌上市的上市公司，最有利于實(shí)行這種企業(yè)年金計(jì)劃。而沒(méi)有掛牌的非流通的股份制公司，雖然也可以實(shí)行這類計(jì)劃，但由于其股權(quán)不能上市流通，其激勵(lì)作用有限。其二，減少當(dāng)期企業(yè)和職工的現(xiàn)金支付負(fù)擔(dān)。企業(yè)可以公司股票或其他可增值財(cái)產(chǎn)權(quán)益的形式向企業(yè)年金計(jì)劃繳費(fèi)，這樣企業(yè)和職工的現(xiàn)金繳款負(fù)擔(dān)相對(duì)減少。其三，統(tǒng)一企業(yè)股東、經(jīng)理層、職工的利益目標(biāo)于企業(yè)價(jià)值最大化。職工持股計(jì)劃通過(guò)剩余索取權(quán)的內(nèi)在化，提高企業(yè)職工追求企業(yè)價(jià)值的最大化的積極性，把企業(yè)所有者——股東的利益，和職工與管理層的利益，有機(jī)地統(tǒng)一在一起。

　　股權(quán)激勵(lì)類計(jì)劃適用于已經(jīng)實(shí)行職工持股計(jì)劃或目前正在實(shí)行股票期權(quán)計(jì)劃的，實(shí)行股份制改造的大中型企業(yè)和上市公司。實(shí)行該類計(jì)劃，必須遵從企業(yè)年金的有關(guān)政策法規(guī)，同時(shí)遵從國(guó)家有關(guān)員工持股、經(jīng)理層持股的有關(guān)規(guī)定。

　　5、高管(高級(jí)技術(shù)人員)型企業(yè)年金計(jì)劃

　　世界各國(guó)的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度，都是平衡了公平與效率兩個(gè)目標(biāo)的制度。中國(guó)也不例外。國(guó)家為低收入者提供相對(duì)較高的養(yǎng)老金替代率:58.5%，而高收入職工的養(yǎng)老金替代率只有10%-20%。對(duì)于高收入職工來(lái)說(shuō)，從替代率上來(lái)講，其養(yǎng)老保險(xiǎn)卻不能滿足其退休需求。因此，需要建立一個(gè)補(bǔ)充計(jì)劃，提高經(jīng)理人員和高級(jí)技術(shù)人員的養(yǎng)老金水平。而且，無(wú)論是目前的制度條件，還是從企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)來(lái)看，企業(yè)的高級(jí)管理人員、核心技術(shù)人員是企業(yè)重要的人力資本，相應(yīng)地為這部分群體設(shè)計(jì)相應(yīng)的激勵(lì)制的企業(yè)年金計(jì)劃，既符合國(guó)家的政策方針，也符合企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略需要。

　　高管型企業(yè)年金計(jì)劃，是在普惠型企業(yè)年金計(jì)劃之外，提供一個(gè)專門針對(duì)經(jīng)理人員和核心技術(shù)人員的補(bǔ)充企業(yè)年金計(jì)劃。高管型企業(yè)年金計(jì)劃，也是激勵(lì)型企業(yè)年金計(jì)劃的一種。

　　高管型企業(yè)年金計(jì)劃的目的，是向公司高級(jí)管理人員和核心技術(shù)人員提供比普通企業(yè)年金計(jì)劃更高的年金待遇水平。根據(jù)企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)，考慮到經(jīng)理人員和高級(jí)技術(shù)人員在公司中的重要性，可以對(duì)這類計(jì)劃采取特別的管理方式。

　　這類計(jì)劃的設(shè)計(jì)和管理特點(diǎn)是：其一，限定參與資格。高管型企業(yè)年金計(jì)劃的參與資格，應(yīng)限定在公司的高級(jí)管理人員和核心技術(shù)人員，常用職位、職稱等作為參與資格的衡量標(biāo)準(zhǔn)。其二，延期支付。這主要企業(yè)對(duì)高管人員或核心技術(shù)人員的企業(yè)年金繳款，企業(yè)設(shè)定歸屬期。企業(yè)從經(jīng)理人員和高級(jí)技術(shù)人員的繳費(fèi)中扣減一部分或全部企業(yè)繳費(fèi)，在其退休或確定的時(shí)期或情況下支付，如傷殘、死亡、解除勞動(dòng)關(guān)系、退出計(jì)劃等。其三，金手銬原則。為了挽留關(guān)鍵崗位上的高級(jí)管理人員和核心技術(shù)人員，可以在其非正常終止勞動(dòng)關(guān)系時(shí)，取消其年金受益權(quán)。其三，非正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)規(guī)定。高級(jí)管理人員和核心技術(shù)人員在退休后為競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手工作時(shí)，可以啟動(dòng)非正常競(jìng)爭(zhēng)規(guī)定，限制、減少、直至剝奪其年金受益權(quán)。

　　設(shè)計(jì)這類企業(yè)年金企業(yè)，要與公司的經(jīng)營(yíng)狀況、職工分配特點(diǎn)、高管人員和核心技術(shù)人員的重要度等綜合考慮，以免引起職工產(chǎn)生分配不公的情緒。同時(shí)，設(shè)計(jì)這類計(jì)劃，既要注重激勵(lì)機(jī)制的設(shè)計(jì)，也要注意約束機(jī)制的建立。

　　6、混合型企業(yè)年金計(jì)劃(DB＋DC)

　　DB型還是DC型企業(yè)年金計(jì)劃，是目前我國(guó)企業(yè)年金領(lǐng)域，乃至整個(gè)養(yǎng)老金領(lǐng)域討論熱烈的一類計(jì)劃模式。應(yīng)該說(shuō)，DB、DC型計(jì)劃，各有特點(diǎn)。按照我國(guó)現(xiàn)行企業(yè)年金政策法規(guī)，我國(guó)的企業(yè)年金計(jì)劃，本質(zhì)上不是DB型計(jì)劃而是DC計(jì)劃。但是，基于企業(yè)和職工的不同認(rèn)識(shí)和需求，DC型企業(yè)年金計(jì)劃，可以模擬DB方式設(shè)計(jì)企業(yè)年金計(jì)劃：在待遇支付階段，采取DB方式，而在計(jì)劃供款階段，采取DC方式。

　　混合型企業(yè)年金計(jì)劃，是由計(jì)劃發(fā)起企業(yè)，為職工預(yù)先設(shè)立未來(lái)退休企業(yè)年金待遇標(biāo)準(zhǔn)(DB)，然后由企業(yè)和職工按照精算的繳款額度向計(jì)劃固定繳費(fèi)(DC)，計(jì)劃的精算剩余歸企業(yè)所有，精算赤字由企業(yè)承擔(dān)。

　　混合型企業(yè)年金計(jì)劃結(jié)合了DB型養(yǎng)老金計(jì)劃的基本特點(diǎn)：其一，企業(yè)年金待遇是預(yù)先確定的。其二，由計(jì)劃發(fā)起企業(yè)承擔(dān)企業(yè)年金基金投資風(fēng)險(xiǎn)，職工承擔(dān)因企業(yè)破產(chǎn)導(dǎo)致的計(jì)劃積累不足或計(jì)劃破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。其三，需要較高的精算成本和管理成本。需要精算師定期評(píng)估計(jì)劃的精算剩余和精算赤字，因此，需要較高的精算成本。同時(shí)企業(yè)負(fù)責(zé)企業(yè)年金基金投資風(fēng)險(xiǎn)，必然要求企業(yè)加大對(duì)基金的管理投入。其四，管理相對(duì)復(fù)雜。其五，員工離職、調(diào)動(dòng)、換崗時(shí)，DB因素不利于賬戶權(quán)益轉(zhuǎn)移。

　　混合型企業(yè)年金計(jì)劃，其一由于待遇確定，與我國(guó)居民投資偏好普遍存在的風(fēng)險(xiǎn)厭惡型和儲(chǔ)蓄偏好一致，從而為某些企業(yè)及其職工所歡迎。其二，由于按照DB型企業(yè)年金設(shè)計(jì)計(jì)劃，管理復(fù)雜、管理成本高、企業(yè)承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)等因素，企業(yè)決策采取這類計(jì)劃時(shí)，必須綜合考慮。