|
本周滬綜指開盤1163.88點，收盤1209.42點，較上周上漲了4.17%，成交453億元，日成交量顯著放大，資金繼續進入金融服務、房地產和信息服務。復牌G股熱潮激發市場熱情，大市值股票的高權證對價方案，刺激投資者追逐這些價格便宜且具短線套利機會的股票，可能于近期公布股改方案的大市值股票，成為市場熱點。至今，滬深市值最大100家公司中，28家完成股改，總市值4773億，平均對價2.7，平均06PE12倍，12月7日以來漲幅5.6%；另有17家董事會預案或者股東大會通過，總市值1800億，平均對價2.75，平均06PE15倍，12月7日以
來漲幅8.5%。未股改公司和預案股改的公司快速上漲，透支了大部分對價預期。
融資融券漸行漸近。中國證監會日前向社會公開征求意見的《證券公司風險控制指標管理辦法》中規定，對單個客戶融資、融券業務規模均不得超過券商凈資本的1%；對所有客戶融資、融券規模均不得超過凈資本的10倍。該辦法擬自2006年11月1日起施行。同時征求意見的還有《證券公司凈資本計算規則》。利用存量資金活躍市場是提高市場吸引力的一個重要措施，諸多跡象顯示，市場和證券經營機構翹首企盼的融資融券業務正在逐漸走近，有消息表明，《證券交易融資融券業務管理規定》正在制定，并有可能在今年上半年出臺。可以預期融資融券將成為今年刺激證券市場向好的一個重要措施。
尚福林表示，“新老劃斷”尚無時間表。日前中國證監會主席尚富林在第十屆中國資本市場論壇上發表了以股權分置改革后的中國資本市場為主題的演講。尚富林指出股權分置對資本市場具有基礎性、內在性影響，解決股權分置必將為資本市場相關領域的改革創造良好的基礎條件。尚主席在講話中明確提出要先解決股權分置，才能推出股指期貨，這表明只有在股改完成之后，才有可能推出股指期貨。目前股改尚未過半，從時間上推測，要推出股指期貨，可能最快也要到年底了。對于市場擔心的恢復市場融資功能問題，尚主席表示這取決于三個因素：股權分置改革的進程、市場的預期、相應的配套措施。在這里尚主席并沒有說只有在解決股權分置之后才恢復市場融資功能，而是說取決于股權分置改革的進程，這表明恢復融資和再融資的時間要早于股指期貨。這種說法也和此前交易所關于只有股權分置改革過半才會考慮融資和再融資的表述一致。按過半的條件來推算的話，融資和再融資有可能在一季度末就可推出。
央行確定明年貨幣政策目標。央行于1月5日召開2006年工作會議，部署2006年主要工作任務。其中，2006年貨幣政策的預期調控目標是，廣義貨幣供應量M2與M1分別增長16%與14%，全部金融機構新增人民幣貸款2.5萬億元(即12.1%左右，假設05年增長13.8%)。其中M2略高于05年的目標15%，但顯著低于05年的實際值18%；新增貸款規模與05年目標值相等，而由于基數增大，按此推算的貸款增長率則要低于上年值。應該說央行今年的目標設定還比較合理，盡管看上去相對謹慎，仍是一種偏緊的基調。不過聯系05年貨幣政策的實際執行情況和新一屆央行領導人的作風，加上企業融資券等新的融資渠道等因素，我們認為這個目標應該是中性的。(海富通基金管理公司供稿)
新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。
| 
