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“緊貸款、松貨幣”進(jìn)一步延續(xù)：今年以來，金融市場呈現(xiàn)出“緊貸款、松貨幣”的特征，貸款與貨幣供應(yīng)量之間的背離逐步加大。9月末，M2增長17.9%，增幅高于預(yù)期目標(biāo)，而貸款增長13.5%。這種金融市場環(huán)境有利于提高銀行生息資產(chǎn)的收益率水平。目前銀行同業(yè)拆借市場月加權(quán)平均利率為1.51%，質(zhì)押式債券回購月加權(quán)平均利率為1.15%，而到6月末，1年期固定利率貸款加權(quán)平均利率為7.46%。
(圖片來源：海富通基金)
(圖片來源：海富通基金)
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盈利水平取決于資本充足率：招商銀行(資訊 行情 論壇)資本充足率最高，為9.55%，能夠較大程度的受益于目前市場環(huán)境。浦發(fā)銀行(資訊 行情 論壇)、民生銀行(資訊 行情 論壇)資本充足率處在監(jiān)管指標(biāo)的邊緣上(中國銀監(jiān)會要求上市銀行季度資本充足率都要“達(dá)標(biāo)”)，受益有限。
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