國泰基金：震蕩整理格局 調整后將繼續上沖(2)

　　一周市場回顧

　　A股市場回顧

　　本周市場大幅振蕩，在上沖1200點后出現了大幅下挫，創下了今年以來的最大日跌幅，最終上證指數收報于1150.18點，下跌幅度為1.52%，深圳成指收盤于3002.14點，下跌幅度為2.07%，本周兩市共成交1082.88億元，與上周相比成交金額減少了15%。

　　本周市場大幅振蕩，尤其是在周四上沖1200點突然出現了大幅跳水，成交量也放出本次反彈以來的最大值。在周四的下跌過程中，前期抄做非常兇猛的上海本地股同樣出現了大幅回落，而前期表現相對弱于大盤的藍籌股也出現了大幅回落，市場的信心一下子受到了很大的沖擊。本周相繼復牌的長電和寶鋼股份的走勢并沒有超出市場預期，盡管都出現了一定幅度的填權，但沒能充當市場期望的行情再續的領軍人物。市場的G股熱情有所退潮，而科技股在周末又開始活躍，以海虹控股(資訊 行情 論壇)為代表的網絡股表現搶眼，但這些股票顯然缺乏市場號召力，后期市場的走勢還是需要取決于中石化、寶鋼和長電等大盤藍籌股。

　　封閉基金市場表現回顧

　　本周，

　　本周兩市共有5只基金上漲，1只基金平盤，48只基金下跌。本周基金的價格表現有一個特別明顯的特點，即價格表現幾乎完全與規模掛鉤，上漲的、平盤的基金全部是中小盤基金，跌幅較小的前13只基金也是中、小盤基金；大盤基金則集體下跌，其中，滬市大盤基金跌得最多，周跌幅超過5%的裕陽、興華、興和、泰和等4只基金全部屬于滬市。

　　在周成交量變動方面，兩市共有17只基金的周成交量增加，37只基金減少。成交量增加的基金主要是小盤基金，即前11只基金是清一色的小盤基金。

　　綜上所述，由于A股市場的行情短線受阻，且封閉式基金自身的前期漲幅較大，市場整體處于縮量調整的狀態；在調整的過程中，大盤基金的行情趨于平靜，部分小盤基金的行情比較活躍，但幅度有限，且不足以帶活大盤。

　　本周債券市場表現

　　經過兩周的下跌調整之后，本周債券市場小幅反彈。滬市國債指數一周上漲25個基點，成交52.86億，較上周縮減33.5%，顯示上攻動力不足。35只券種全價33漲2跌:上漲的主要動力是10年期以上和7年期左右的券種，0213、0501和0110收益率均下降8Bp左右；短期債整體漲幅居后，個券有下跌表現，000696和010502收益率分別上升54Bp和11Bp。兩只浮息債成交最為活躍。本周1年期央票招標利率下降1Bp，3月期央票招標利率下滑4Bp，顯示資金依然充裕，未來債市將以高位震蕩為主。

　　受股市影響，轉債指數一周下跌0.82%，成交量大幅下滑三成多。28只券種13只收紅，招行轉債、包鋼轉債和萬科轉2成交量最大。

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