封閉式基金行情暫時熄火 大盤基金仍是市場中心

　　中國銀河證券研究中心 王群航

　　一、績效表現

　　封閉式基金上周的平均周凈值增長率為0.86%，總體績效情況良好，53只基金的凈值增長，僅有1只基金的凈值減少。績效領先的基金是通寶、景福、通乾、科訊、同盛等，周凈

值增長率均為2.11%、1.98%、1.78%、1.73%和1.64%，其中，景福、通乾為績效表現總體良好且較為穩定的基金。從公司層面上看，長城、融通、國投瑞銀、博時這些公司旗下封閉式基金上周的總體績效表現情況領先，其中，長城基金管理公司已經是聯系領先了。

　　二、交易情況

　　上周末，滬市基指收于877.23點，全周上漲8.03個點，周漲幅為0.92%；周總成交金額為4.12億元，比前周減少0.83億元，減幅為16.68%。深市基指收于789.81點，全周上漲9.92個點，周漲幅為1.27%；周總成交金額為4.86億元，比前周減少0.3億元，減幅為5.86%。

　　統計數據顯示，第一，在周價格變動方面，滬深兩市有44只基金上漲，1只基金平盤，下跌的基金為9只。景福以3.13%的漲幅列市場第一位，其它漲幅較高的基金還有漢鼎、久嘉、天華、久富等，漲幅都高于2%。總的來看，深圳市場的低價大盤基金多數表現較好。

　　第二，在周成交數量變動方面，兩市共有19只基金的成交量增加，35只基金的成交量減少。景業是唯一一只成交量翻番的基金，為102.5%。在成交量增加的前10名基金當中，有8只是小盤基金；在成交量減少的前10名基金當中，有7只是小盤基金。這種情況表明，由于到期日期的遠近不同，小盤基金中有一定的分化。

　　第三，在周換手率方面，雖然市場的整體成交量在繼續萎縮，但資金流向仍然是在以低價大盤基金為主。周換手率較高的前20名基金當中有13只是大盤基金，如景福、鴻陽、久嘉等。由此來看，低價的、隱含收益率高的大盤基金值得戰略性關注。

　　三、隱含收益率情況

　　所謂隱含收益率指標，是一種相對于折價率而言進行反向計算的收益指標，它表示的是按照當前的市場價格買入某基金，如果將來能夠按照目前顯示的凈值賣出該基金，理論上可以得到的收益情況。它比折價率指標能夠更加鮮明地反映出封閉式基金當中隱含著的投資價值。我們定義規模在20億份(含20億份)以上的基金是大盤基金，規模在15億份(含15億份)以下的基金為小盤基金。

　　截至上周末，大盤基金的平均隱含收益率是80.36%，較前周大幅度增加了0.13個百分點，隱含收益率最高的基金是景福和鴻陽，隱含收益率均為93.15%，其中景福一直保持在高位；小盤基金的平均隱含收益率是23.81%，較前周減少了0.17個百分點，隱含收益率最少的興業為9.36%。隱含收益率水平總體保持穩定，基金市場行情暫時熄火。

　　開放式基金：

　　2006年2月24日中國銀河證券開放式基金評價(1)

　　2006年2月24日中國銀河證券開放式基金評價(2)

　　指數型基金整體績效最好 貨幣基金收益趨于平均

　　封閉式基金：

　　2006年2月24日中國銀河證券封閉式基金評價(1)

　　2006年2月24日中國銀河證券封閉式基金評價(2)

　　封閉式基金行情暫時熄火 大盤基金仍是市場中心

　　貨幣市場基金：

　　2006年2月24日中國銀河證券貨幣基金評價(1)

　　2006年2月24日中國銀河證券貨幣基金評價(2)