封閉式基金：小盤基金績效領(lǐng)先折價率繼續(xù)擴大

http://whmsebhyy.com 2005年10月17日 01:09 中國銀河證券

　　中國銀河證券研究中心王群航

　　(一)績效表現(xiàn)

　　封閉式基金上周的平均凈值損失幅度為0.37%，11只基金的凈值增長，1只基金的凈值保持穩(wěn)定，42只基金的凈值折損，總體績效情況不好。漢博、科匯是兩只周凈值增長率超過

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1%的基金，分別為1.69%和1.39%。這12只凈值沒有折損的基金中，有11只是小盤基金，這種情況表明，小盤基金在上周的基礎(chǔ)市場行情背景下由于充分運用了自己的靈活性優(yōu)勢，取得了相對領(lǐng)先的績效表現(xiàn)。從公司層面上看，長盛、大成兩基金公司旗下封閉式基金上周的業(yè)績領(lǐng)先。

　　(二)交易情況

　　在

股票市場總體橫盤調(diào)整的市場大背景之下，基金市場卻有點支撐不住了，滬深兩市的基金指數(shù)均率先跌向近期的新低點。上周末，滬市基指收于773.48點，全周大跌17.18個點，周跌幅為2.17%；周總成交金額為1.32億元，比前周減少0.15億元，減幅為10.27%，為今年以來的次低點。深市基指跌破700點整數(shù)關(guān)后收于695.06點，全周下跌11.68個點，周跌幅為1.65%；周總成交金額為1.81億元，比前周減少0.32億元，減幅為15.1%，是今年以來的最低點。市場整體呈現(xiàn)出地量下跌的狀態(tài)。

　　統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，第一，在周價格變動方面，兩市總共有9只基金上漲，45只基金下跌。價格上漲的基金和下跌幅度較少的基金主要是小盤基金，不過，周漲幅第一的基金卻是大盤基金天華(資訊行情論壇)，該基金在上周的中間三個交易日里價量有明顯的同步放大表現(xiàn)。跌幅榜前列主要被大盤基金占據(jù)，開元、興華等基金的周下跌幅度都超過了4%。大盤基金的這種持續(xù)性較大幅度下跌情況表明，前期的部分跟風資金正在出局。

　　第二，在周成交量變動方面，雖然兩市的總成交量在縮小，但由于縮小的幅度不大，所以依然有16只基金的同比成交量在增加。漢博是唯一一只周成交量增幅超過100%的基金，為141.09%。這些成交量增加的基金既有大盤基金，也有小盤基金；既有價格上漲的基金，也有價格下跌的基金。出現(xiàn)這種情況，主要原因在于前周的市場可比成交量已經(jīng)很小，部分基金只要略有放大的表現(xiàn)，就會顯得很突出。同樣的道理，上周市場有10只基金的成交量萎縮幅度高于50%，興業(yè)、隆元這樣流動性較差的小盤基金更是縮減了80%以上。

　　第三，在周換手率情況方面，由于市場成交總量的下降，換手率指標也在同步大幅度下降。周換手率高于1%的基金僅有6只，景業(yè)的唯一一只高于2%的基金，為2.01%。在周換手率低的基金中，正好有半數(shù)的基金低于0.5%，其中，科訊只有0.09%。這樣低的周換手率指標從另一個角度說明現(xiàn)在的基金市場籌碼已經(jīng)沉淀的很厲害。

　　(三)折價情況

　　截至上周末，封閉式基金的加權(quán)平均折價率為39.66%，較前周又上升了0.11個百分點。按照這樣的上升態(tài)勢，折價率有可能再次回升到40%以上。造成這種現(xiàn)象的原因主要在于大盤基金遭到了較大范圍的拋售。

　　封閉式基金：

　　05年10月14日銀河證券封閉式基金一周數(shù)據(jù)簡報

　　2005年10月14日銀河證券封閉式基金評級(表1)

　　2005年10月14日銀河證券封閉式基金評級(表2)

　　2005年10月14日銀河證券封閉式基金評級(表3)

　　封閉式基金：小盤基金績效領(lǐng)先折價率繼續(xù)擴大

　　開放式基金：

　　2005年10月14日銀河證券開放式基金評級(表1)

　　2005年10月14日銀河證券開放式基金評級(表2)

　　保本基金全線虧損令人費解華富競爭力績效領(lǐng)先