基金投贊同票 清華同方股改夭折體現(xiàn)散戶力量

　　本報(bào)記者 馬莉 北京報(bào)道

　　4.16%，一個(gè)看似微弱的差距，將清華同方(資訊 行情 論壇)擋在了股權(quán)分置改革的大門(mén)之外。

　　6月10日晚，當(dāng)三一重工(資訊 行情 論壇)得以高歌前進(jìn)時(shí)，清華同方持續(xù)一個(gè)月的改

革試點(diǎn)只能暗淡收?qǐng)觥！翱此埔饬现�外，卻在情理之中。”一位基金經(jīng)理說(shuō)道。

　　那么，在現(xiàn)場(chǎng)投票通過(guò)率達(dá)99%以上的情況下，誰(shuí)投了清華同方的反對(duì)票？

　　基金的選擇

　　“基金應(yīng)該投的都是贊同票。”清華同方股改方案被否決后，記者致電某持有清華同方股票的基金公司的基金經(jīng)理，該基金經(jīng)理表示，雖然他并沒(méi)有親臨投票現(xiàn)場(chǎng)，但是從機(jī)構(gòu)之間了解的情況來(lái)看，大致如此。

　　清華同方于6月14日發(fā)布的補(bǔ)充公告，也證實(shí)了這一點(diǎn)。公告披露，在6月10日公司召開(kāi)的股東大會(huì)上，對(duì)《公司股權(quán)分置改革方案》進(jìn)行表決，前十大流通股股東，包括上證50(資訊 行情 論壇)ETF、章建平、博時(shí)裕富、長(zhǎng)城久泰、袁德宗、重慶路橋(資訊 行情 論壇)?600106?、天同180、寶康靈活、吳懿兵和邵琿，共持有15234262股，全部投了贊成票。

　　值得注意的是，這份前十大流通股東的名單與清華同方2005年一季度季報(bào)所披露的信息相比，發(fā)生了不小的變化。此前，在十大名單中現(xiàn)身的包括易方達(dá)50、華安180、光大保德信量化核心以及社保一零三組合等，均已經(jīng)隱退。

　　基金持股量只有3%，清華同方很難算得上是基金重倉(cāng)股，根據(jù)2005年一季度季報(bào)，名列前十大流通股東的7只基金中，4只為指數(shù)基金，除了上證50ETF(資訊 行情 論壇)外，其他的幾只基金與年報(bào)時(shí)的持股量相比，均有一定幅度的減持。

　　其中，第二大流通股東易方達(dá)50指數(shù)基金持有量為207萬(wàn)股，而2004年年報(bào)披露數(shù)據(jù)則為301萬(wàn)股，日前，易方達(dá)50指數(shù)基金經(jīng)理馬俊在電話中告訴記者，易方達(dá)50已經(jīng)賣(mài)出了其持有的全部清華同方的股票。

　　“5月12日，清華同方復(fù)牌后，連續(xù)兩個(gè)漲停，股價(jià)漲幅超過(guò)20%，而根據(jù)清華同方的一季度季報(bào)，其每股收益只有0.02元，對(duì)于清華同方今年的業(yè)績(jī)能否支撐這樣的股價(jià)我們還是有些擔(dān)憂。”馬俊告訴記者，他們的減持與股權(quán)分置方案沒(méi)有任何關(guān)系，只是根據(jù)上市公司估值情況所做的常規(guī)性處理。

　　進(jìn)行了同樣操作的基金當(dāng)然不僅僅只是易方達(dá)50指數(shù)，另有兩家不愿意透露身份的基金公司表示，已經(jīng)將原來(lái)持有的上百萬(wàn)股清華同方股票拋售一空。

　　“基金這種操作策略，其實(shí)也明白無(wú)誤地表達(dá)了他們對(duì)于清華同方股權(quán)分置改革試點(diǎn)方案的態(tài)度。”申銀萬(wàn)國(guó)(資訊 行情 論壇)研究員龔浩接受記者采訪說(shuō)道。

　　他指出，5月10日清華同方召開(kāi)的與機(jī)構(gòu)的溝通會(huì)上，包括易方達(dá)在內(nèi)的多家基金公司都參加了會(huì)議，“不管他們當(dāng)時(shí)如何表態(tài)，最后基金在二級(jí)市場(chǎng)的做法才能真正說(shuō)明問(wèn)題。”

　　散戶的力量

　　“散戶在此次投票中起了決定性的作用。”一位參與投票的基金經(jīng)理告訴記者。

　　此次清華同方的股權(quán)分置方案的表決中，參加投票的股東總數(shù)為22652人，代表390930721股，占公司總股本的68.03%。其中，非流通股股東及股東授權(quán)代表人數(shù)5人，代表股份數(shù)301581762股，占公司股份總數(shù)為52.48%，社會(huì)公眾股股東及股東授權(quán)委托代表人數(shù)22647人，代表股份89348959股，占公司股份總數(shù)15.55%，占社會(huì)公眾股股份總數(shù)32.72%。參加網(wǎng)絡(luò)投票的均為社會(huì)公眾股股東，共22506人，代表股份數(shù)為87060513股，占公司股份總數(shù)15.15%，占社會(huì)公眾股比例為31.89%，其中投贊成票的55315623股，占本次參加會(huì)議的流通股數(shù)的61.91%，反對(duì)33029617股，棄權(quán)1003719股。

　　市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，參加網(wǎng)絡(luò)投票社會(huì)公眾股股東達(dá)到了22506人，每人代表的股數(shù)平均為3868.32股，與同時(shí)投票的三一重工差距較大，說(shuō)明基本以散戶投資者為主。

　　華夏證券東四十條營(yíng)業(yè)部交易經(jīng)理馬海燕在電話中告訴記者，從總體上來(lái)說(shuō)，股民的參與程度不高，根據(jù)營(yíng)業(yè)部的統(tǒng)計(jì)，清華同方的股民投票率只有19%，其中，投贊成票的將近60%，跟全部投票的結(jié)果相似。“其實(shí)，營(yíng)業(yè)部本身做了大量的工作，組織投資者培訓(xùn)，網(wǎng)上郵件或者是短信的方式向投資者進(jìn)行宣傳，但是投資者參與的熱情還是不高。”馬海燕說(shuō)。

　　記者也致電了位于中信證券(資訊 行情 論壇)在廣東和西安的兩個(gè)營(yíng)業(yè)部，情況也是大致如此。

　　“作為投資者，我根本就不相信清華同方的管理層能對(duì)流通股東讓利。”6月13日晚，記者聯(lián)系上了一位持有清華同方股票的個(gè)人投資者，雖然已是凌晨，提起清華同方，這位小股民的情緒還是異常激動(dòng)：“我是2000年底買(mǎi)進(jìn)的，當(dāng)時(shí)全世界都在捧科技股，市場(chǎng)紛傳清華同方將成為億安科技(資訊 行情 論壇)之后的第二個(gè)百元股票，而清華同方又有清華大學(xué)做后盾，我們更加深信不疑。”

　　2000年，清華同方最高價(jià)位突破70元，這位股民告訴記者，其后股價(jià)的一瀉千里實(shí)在是讓人“傷透了心”。這位小股東告訴記者，她沒(méi)有參加投票。

　　盡管這種表述中充滿了情緒化的因素，但這也的確是千萬(wàn)股民的心聲，6月10日的股東大會(huì)上，多位白發(fā)蒼蒼的老股民也提出了這樣的質(zhì)疑：大股東考慮過(guò)我們的利益么？

　　“一方面，清華同方40元以上價(jià)格增發(fā)，讓不少投資者深度套牢，投資者的情緒可想而知，另一方面，清華同方與投資者的溝通不夠細(xì)致，與三一重工、紫江企業(yè)(資訊 行情 論壇)相比，清華同方的態(tài)度就顯得比較強(qiáng)硬。”某營(yíng)業(yè)部總經(jīng)理分析認(rèn)為，與另3家試點(diǎn)企業(yè)相比，清華同方需要溝通的流通股東數(shù)量高達(dá)15萬(wàn)。

　　5月26日，在清華同方科技廣場(chǎng)舉行的“股權(quán)分置改革投資者溝通會(huì)”上，大股東清華控股和部分流通股股東們展開(kāi)對(duì)話。清華同方董事長(zhǎng)、大股東清華控股董事長(zhǎng)榮泳霖表示：“方案沒(méi)有更改的余地。”

　　清華同方總裁陸致成還表示，不會(huì)針對(duì)今后的出售股份作出承諾，因?yàn)檫@種承諾沒(méi)有意義。

　　“被深度套牢的散戶多少還是寄希望能夠在此次方案否決后，大股東在對(duì)價(jià)方案上讓步，獲得更多的補(bǔ)償。”申銀萬(wàn)國(guó)研究員龔浩說(shuō)。

　　但到目前為止，清華同方僅僅表示“對(duì)方案重新進(jìn)行研究，考慮如何對(duì)方案進(jìn)行表達(dá)”。大股東能否讓步，前景尚不明朗。

　　龔浩分析指出，從長(zhǎng)期來(lái)看解決股權(quán)分置對(duì)于上市公司來(lái)說(shuō)還是有益處的，中小股民選擇持有公司股票但投反對(duì)票，實(shí)在是“傷敵一千，自損八百”的無(wú)奈的辦法。畢竟股改失敗后，勢(shì)必對(duì)于公司股價(jià)帶來(lái)不利的影響，相比之下，基金的操作手法顯得更加理性。

　　6月13日、14日，清華同方復(fù)盤(pán)后，股價(jià)并沒(méi)有如市場(chǎng)預(yù)期的那樣，大幅度走低，甚至還拉出一副低開(kāi)高走的架勢(shì)，“這種走勢(shì)難以持續(xù)”，龔浩最后指出。

　　(本報(bào)記者劉鴻雁對(duì)本文亦有貢獻(xiàn))