QFII淘金封閉式基金 尤對(duì)基金科訊一往情深

　　本刊記者　袁朝暉/文

　　“通過(guò)購(gòu)買封閉式基金，QFII可以尋找到一個(gè)相對(duì)便宜的進(jìn)入A 股的通道。”瑞士信貸第一波士頓中國(guó)研究主管陳昌華向《證券市場(chǎng)周刊》表示。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至今年3月30日，QFII共在18只基金年報(bào)的十大持有人榜中“露臉”，占 已公布年報(bào)的封閉式基金家數(shù)的43%。其中，有10家基金是QFII在2004年下半年新增買入的。

　　截至2004年末，QFII合計(jì)持有這些基金3.59億份。相比2003年末的0.29億份，同比增持逾10倍。在封閉式基金十大持有人中，QFII總共現(xiàn)身23次，相比前一年末同樣大幅提高。

　　“封閉式基金不錯(cuò)啊！畢竟打了一個(gè)折扣。”德意志銀行有關(guān)人士不無(wú)得意地向《證券市場(chǎng)周刊》笑言道。

　　“淘金”封閉式基金的QFII隊(duì)伍也在擴(kuò)大。繼UBS LIMITED(瑞銀集團(tuán))之后，CITIGROUP(花旗集團(tuán))也在2004年年報(bào)中登場(chǎng)亮相。年報(bào)顯示，花旗主要是通過(guò)其在中金和銀河證券的席位買入封閉式基金的。截至3月30日公布的年報(bào)信息，花旗持有的封閉式基金份數(shù)達(dá)到1.16億，持有基金家數(shù)達(dá)到10家。在這10家基金中，花旗獨(dú)立持有的封閉式基金有5家，和瑞銀交叉持有的基金有5家。5家交叉持有的基金均為規(guī)模在8億份以下的小盤基金。它們是基金科訊(資訊 行情 論壇)、基金漢博(資訊 行情 論壇)、基金景業(yè)(資訊 行情 論壇)、基金金元(資訊 行情 論壇)和基金金鼎(資訊 行情 論壇)。

　　在所有QFII持有的封閉式基金中，QFII增持比例最高的是基金科訊。

　　年報(bào)顯示，截至2004年12月31日，UBS LIMITED(瑞銀)和CITIGROUP(花旗)合計(jì)持有科訊4750多萬(wàn)份，占到其總規(guī)模的5.95%，結(jié)合科訊中報(bào)推算，瑞銀和花旗的持倉(cāng)絕大部分應(yīng)為下半年買入。

　　令人吃驚的是，這樣的建倉(cāng)動(dòng)作是在封閉式基金成交不活躍的時(shí)期完成的。基金科訊在2004年下半年的合計(jì)成交量只有2.83億份，而QFII竟然在下半年就建倉(cāng)4700多萬(wàn)份。這意味著在2004年下半年，每成交6份基金科訊，就有一份為QFII所買入。其投資熱情和耐心只能以“一往情深”來(lái)形容。

　　“從目前的情況看，通過(guò)購(gòu)買封閉式基金是一個(gè)不錯(cuò)的選擇。”陳昌華說(shuō)，“由于國(guó)內(nèi)的封閉式基金到期在即，特別是現(xiàn)在‘封轉(zhuǎn)開(kāi)’的呼聲很高，因此，對(duì)QFII當(dāng)然是有吸引力的了。”

　　新現(xiàn)身的花旗持有的10只基金中，有9只是規(guī)模在10億份以下的小盤基金。而瑞銀新建倉(cāng)的5只基金也全部是中小盤基金。由于小盤基金的到期日普遍較近，QFII如此選擇，顯示了其博取“封轉(zhuǎn)開(kāi)”收益的明顯意圖。

　　一位熟悉QFII操作的人士告訴《證券市場(chǎng)周刊》，實(shí)際上，QFII看好封閉式基金并不奇怪。首先，QFII在二級(jí)市場(chǎng)買入的多是即將到期的封閉式基金，而這些基金也面臨著有利的條件。目前，最臨近清盤日的是基金興業(yè)(資訊 行情 論壇)(存續(xù)期至2006年11月)，近期也因此漲得不錯(cuò)，目前的折價(jià)率在11%左右。可以預(yù)期，那些2007年到期的基金在清盤前夕價(jià)格也應(yīng)當(dāng)提升至這個(gè)水平，這就意味著去年就進(jìn)入的QFII至少能有10%的賺頭。其次是搏“封轉(zhuǎn)開(kāi)”，以現(xiàn)在基金的折價(jià)率看，最高的已經(jīng)超過(guò)了40%，一旦封轉(zhuǎn)開(kāi)，QFII將得以用凈值價(jià)格贖回基金，其盈利著實(shí)可觀。

　　同時(shí)，從年報(bào)業(yè)績(jī)來(lái)看，封閉式基金無(wú)疑比開(kāi)放式基金搶眼許多。以公布年報(bào)的易方達(dá)基金為例，旗下4只封閉式基金——基金科瑞(資訊 行情 論壇)、科訊、科翔和科匯全部盈利，凈收益合計(jì)6.36億元，對(duì)易方達(dá)系列基金總盈利貢獻(xiàn)超過(guò)72%。

　　除了業(yè)績(jī)好看之外，封閉式基金的分紅熱情也令人刮目。“易方達(dá)系”基金分紅達(dá)3.24億元，“嘉實(shí)系”基金分紅超過(guò)3億元，“華夏系”也總計(jì)派現(xiàn)2.82億元。其中，每10份基金單位派現(xiàn)超過(guò)1元的就有5家。目前，單位派現(xiàn)最多的基金科匯(資訊 行情 論壇)，每10份基金份額達(dá)到2.30元。

　　但是，陳昌華也強(qiáng)調(diào)，QFII并不是封閉式基金的主流和主要參與者。因?yàn)椋�“QFII并不能‘控制’基金對(duì)股票的買賣。而對(duì)于QFII來(lái)說(shuō)，購(gòu)買封閉式基金也非常看重該只基金購(gòu)買的股票，這是非常重要的一個(gè)環(huán)節(jié)。”

　　德意志銀行人士也表示，根據(jù)相關(guān)的規(guī)定，單家QFII不能持有超過(guò)10%份額的封閉式基金，所有QFII合計(jì)不超過(guò)20%份額的封閉式基金。這種規(guī)模下，投資QFII只是為了尋找到一個(gè)投資A股相對(duì)便宜的方式而已。

　　相關(guān)報(bào)道：

　　攻守封閉式基金

　　封轉(zhuǎn)開(kāi)難尋解 保險(xiǎn)公司如何應(yīng)對(duì)封閉式基金折價(jià)