富國天益價值證券投資基金2004年年度報告摘要

　　重要提示

　　富國基金管理有限公司的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內(nèi)容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。本年度報告已經(jīng)三分之二以上獨立董事簽字同意，并由董事長簽發(fā)。

　　基金托管人交通銀行根據(jù)本基金合同規(guī)定，于2005年3月25日復核了本報告中的財務指標、凈值表現(xiàn)、收益分配情況、財務會計報告、投資組合報告等內(nèi)容，保證復核內(nèi)容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　富國基金管理有限公司承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　本年度報告摘要摘自年度報告正文，投資者欲了解詳細內(nèi)容，應閱讀年度報告正文。

　　一、基金簡介

　　(一)基金簡稱：富國天益價值

　　交易代碼：100020

　　運作方式：契約型開放式

　　基金合同生效日：2004年6月15日

　　報告期末基金份額總額：458，968，594.84份

　　(二)投資目標：本基金屬價值型基金，主要投資于內(nèi)在價值被低估的上市公司的股票，或與同類型上市公司相比具有更高相對價值的上市公司的股票。本基金通過對投資組合的動態(tài)調(diào)整來分散和控制風險，在注重基金資產(chǎn)安全的前提下，追求基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)定增值。

　　投資策略：本基金在大類資產(chǎn)配置和行業(yè)配置層面，遵循自上而下的積極策略，個股選擇層面，遵循自下而上的積極策略。根據(jù)基金經(jīng)理對股票市場變動的趨勢的判斷，決定基金資產(chǎn)在股票、債券、現(xiàn)金等金融資產(chǎn)上的分布，并進行動態(tài)配比以規(guī)避系統(tǒng)性風險的影響，最大限度地確保基金資產(chǎn)的安全。本基金的股票選擇，主要采取價值型選股策略。以公司行業(yè)研究員的基本分析為基礎，同時結(jié)合數(shù)量化的系統(tǒng)選股方法，精選價值被低估的投資品種，并確保基金的股票組合滿足以下條件：(1)市凈率P/B低于市場平均水平；(2)組合中70%以上的個股的動態(tài)市盈率低于市場平均水平。

　　業(yè)績比較基準：75%的中信指數(shù)＋25%的中信國債指數(shù)(資訊 行情 論壇)

　　風險收益特征：本基金為價值型證券投資基金，屬于證券投資基金中的中低風險品種。

　　(三)基金管理人：富國基金管理有限公司

　　注冊地址：上海市黃浦區(qū)廣東路689號海通證券大廈13、14層

　　辦公地址：上海市黃浦區(qū)廣東路689號海通證券大廈13、14層

　　郵政編碼：200001

　　法定代表人：陳敏

　　信息披露負責人：林志松

　　電話：021-53594678

　　傳真：021-63410600

　　電子郵箱：public＠fullgoal.com.cn

　　(四)基金托管人：交通銀行

　　注冊地址：上海市仙霞路18號

　　辦公地址：上海市銀城中路188號

　　郵政編碼：200120

　　法定代表人：蔣超良

　　信息披露負責人：江永珍

　　聯(lián)系電話：021-58408846

　　傳真：021-58408836

　　電子郵箱：jiangyz＠bankcomm.com

　　(五)本基金選用的信息披露報刊：上海證券報、證券時報

　　登載年度報告正文的管理人互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)址：www.fullgoal.com.cn

　　基金年度報告置備地點：

　　富國基金管理有限公司上海市黃浦區(qū)廣東路689號海通證券大廈13、14層

　　交通銀行上海市銀城中路188號交銀金融大廈

　　(六)聘請的會計師事務所名稱：安永大華會計師事務所有限責任公司

　　會計師事務所辦公地址：上海市長樂路989號世紀商貿(mào)廣場

　　注冊登記機構名稱：中國證券登記結(jié)算有限責任公司上海分公司

　　地址：上海市浦東新區(qū)陸家嘴(資訊 行情 論壇)東路166號中國保險大廈36樓

　　二、主要財務指標、基金凈值表現(xiàn)及收益分配情況

　　(一)自基金合同生效后的主要會計數(shù)據(jù)和財務指標

　　指標名稱2004-6-15至2004-12-31

　　1、基金本期凈收益20，933，753.29元

　　2、加權平均基金份額本期凈收益0.0269元

　　3、期末可供分配基金份額收益0.0204元

　　4、期末基金資產(chǎn)凈值477，569，218.42元

　　5、期末基金份額凈值1.0405元

　　6、本期基金份額凈值增長率6.03%

　　提示：上述基金業(yè)績指標不包括持有人認購或交易基金的各項費用(例如，開放式基金的申購贖回費、紅利再投資費、基金轉(zhuǎn)換費等)，計入費用后實際收益水平要低于所列數(shù)字。

　　(二)基金凈值表現(xiàn)

　　1、富國天益價值證券投資基金歷史各時間段份額凈值增長率與同期業(yè)績比較基準收益率比較表

　　2、自基金合同生效以來富國天益價值證券投資基金累計份額凈值增長率與業(yè)績比較基準收益率的歷史走勢對比圖(截止日期為2004年12月31日，本基金自合同生效日至截止日成立不足一年)

　　3、自基金合同生效以來富國天益價值證券投資基金每年份額凈值增長率與同期業(yè)績比較基準收益率的對比圖(截止日期為2004年12月31日，本基金自合同生效日至截止日成立不足一年)

　　注：2004年按實際存續(xù)期計算。

　　(三)自基金合同生效以來富國天益價值證券投資基金每年收益分配情況

　　三、管理人報告

　　(一)基金管理人及基金經(jīng)理小組情況

　　1、基金管理人

　　富國基金管理有限公司于1999年4月13日獲國家工商行政管理局登記注冊成立，是經(jīng)中國證監(jiān)會批準設立的首批十家基金管理公司之一，公司于2001年3月從北京遷址上海。2003年9月加拿大蒙特利爾銀行(BMO)參股富國基金管理有限公司的工商變更登記辦理完畢，富國基金管理有限公司成為國內(nèi)首批成立的十家基金公司中，唯一一家中外合資的基金管理公司。截止2004年12月31日，本基金管理人管理漢盛證券投資基金、漢興證券投資基金、漢鼎證券投資基金、漢博證券投資基金四只封閉式證券投資基金和富國動態(tài)平衡證券投資基金、富國天利增長債券投資基金、富國天益價值證券投資基金三只開放式證券投資基金。

　　2、基金經(jīng)理小組

　　張暉先生，基金經(jīng)理，1971年出生，經(jīng)濟學碩士，八年證券從業(yè)經(jīng)驗。曾先后擔任申銀萬國證券股份有限公司證券研究所分析師、富國基金管理公司研究策劃部分析師、行業(yè)研究主管、漢興基金基金經(jīng)理助理。自2002年10月30日起擔任漢盛基金基金經(jīng)理。

　　朱少醒先生，基金經(jīng)理助理，1973年出生，管理學博士，七年證券從業(yè)經(jīng)驗。曾先后擔任華夏證券股份有限公司證券研究所分析師、富國基金管理公司研究策劃部分析師、富國基金管理公司產(chǎn)品開發(fā)主管。

　　(二)遵規(guī)守信說明

　　本報告期，富國基金管理有限公司作為富國天益價值證券投資基金的管理人嚴格按照《基金法》、《證券法》、《富國天益價值證券投資基金基金合同》以及其它有關法律法規(guī)的規(guī)定，本著誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產(chǎn)，以在充分重視本金長期安全的前提下，力爭為基金持有人創(chuàng)造較高的當期收益為目標，管理和運用基金資產(chǎn)，無損害基金持有人利益的行為，基金投資組合符合有關法規(guī)及基金合同的規(guī)定。

　　(三)對報告期內(nèi)本基金的投資策略和業(yè)績表現(xiàn)的說明與解釋

　　我們認為影響2005年證券市場走勢的主要因素如下：

　　1、估值的國際化將進一步深化。回首2004年的證券市場，估值的國際化趨勢是貫穿全年的主題。估值的國際化過程并非簡單的絕對估值水平的接軌，而更多地表現(xiàn)為估值方法的國際接軌。在未來的一年中，這種趨勢將得到進一步的深化，投資者對不同類型企業(yè)長期價值認識評判標準也會由此發(fā)生根本性的變化。

　　2、以落實“國九條”為標志的系列政策實施意味著良好的政策環(huán)境。同時合規(guī)資金入市、股權分置問題的解決或變相解決、保護投資者利益的分類表決等具體措施的實施，也將帶來制度變遷過程中的投資機會。

　　3、重點上市公司的業(yè)績增速趨緩，但依然會有合理的增長水平。目前的人民幣利率水平仍處于歷史上較低水平，企業(yè)有較強的擴張愿望。同時美元走軟及國內(nèi)的經(jīng)濟增長使得國際和國內(nèi)的需求也將保持較為旺盛的狀態(tài)。企業(yè)的產(chǎn)能將保持較高的利用率。我們認為總體上2005年企業(yè)盈利增長與2004年相比將有所下降，但依然會維持在一個較高的水平。

　　4、人民幣存在幣值重估的可能。人民幣匯率調(diào)整短期將影響公司的資產(chǎn)負債和產(chǎn)品競爭力，長期將對產(chǎn)業(yè)競爭格局產(chǎn)生深遠影響。

　　5、工業(yè)化和城市化是中國正在經(jīng)歷中的長期進程。由此帶來的投資需求將在較長的期限內(nèi)對相關企業(yè)的盈利有實質(zhì)性的影響。90年代分配向居民部門的傾斜使居民部門積累了大量的財富。居民財富的持續(xù)積累奠定消費增長的堅實基礎。我們不期望就在2005消費出現(xiàn)爆發(fā)性的增長，但一個穩(wěn)定的增長是可以預期的。

　　6、市場參與者機構化程度提高。自2002年以來個人投資者的開戶數(shù)僅有個位數(shù)的增長。隨著社保、保險基金、QFII和養(yǎng)老金隊伍的不斷壯大，市場中長期資金的比例將進一步提高。參與者機構的變化將通過投資理念的變化，交易風格的變化等最終影響二級市場的運行特性。

　　綜合對以上各因素的判斷，2005年本基金重點關注在國際估值框架下具有估值競爭力的股票。消費品行業(yè)，我們重點投資具有品牌效應、產(chǎn)品定價能力、成功的市場策略，同時行業(yè)集中度較高的上市公司。食品飲料、醫(yī)藥、旅游等行業(yè)中具有相比長期企業(yè)價值估值合理的上市公司依然是我們關注重點。上游和中游類公司中，我們重點關注具有自然資源優(yōu)勢和自然壟斷優(yōu)勢的上市公司。中國始終是個人均資源緊張的國家，能源、有色、港口、機場等行業(yè)中尋找盈利驚喜的機會始終高于平均水平。周期性行業(yè)中，因去年市場的過度反應，部分股票已經(jīng)出現(xiàn)了足夠的“周期性折價”。伴隨著良好業(yè)績的披露的“周期性折價”的消除也將帶來個股價格的上漲。不過我們認為行業(yè)選擇已經(jīng)很難像2003年那樣尋找出突出的亮點。2005年，市場熱點將更為分散，需要我們更多的采取自下而上的公司選擇，將行業(yè)發(fā)展的方向和趨勢最終落實在上市公司的經(jīng)營評估上，做到更深層次地挖掘企業(yè)的投資價值。

　　衷心感謝富國天益價值基金的持有人在過去一年中對天益基金管理組的信任和支持。我們將一如既往勤勉盡職地為持有人謀求利益，在可承受的風險水平上謀求持續(xù)穩(wěn)定的回報。

　　四、托管人報告

　　2004年，托管人在富國天益價值證券投資基金的托管過程中，嚴格遵守了《證券投資基金法》及其他有關法律法規(guī)、基金合同、托管協(xié)議，盡職盡責地履行了托管人應盡的義務，不存在任何損害基金持有人利益的行為。

　　2004年，富國基金管理有限公司在富國天益價值證券投資基金投資運作、基金資產(chǎn)凈值的計算、基金份額申購贖回價格的計算、基金費用開支等問題上，托管人未發(fā)現(xiàn)損害基金持有人利益的行為。基金管理人遵守了《證券投資基金法》等有關法律法規(guī)，在各重要方面的運作按照基金合同的規(guī)定進行。

　　2004年，由富國基金管理有限公司編制并經(jīng)托管人復核審查的有關富國天益價值證券投資基金的年度報告中財務指標、凈值表現(xiàn)、收益分配情況、財務會計報告、投資組合報告等內(nèi)容真實、準確、完整。

　　交通銀行

　　二○○五年三月二十五日

　　五、審計報告

　　本基金審計的注冊會計師出具的是無保留意見的審計報告。

　　安永大華業(yè)字(2005)第0032號

　　富國天益價值證券投資基金全體持有人：

　　我們審計了后附的富國天益價值證券投資基金(以下簡稱“貴基金”)2004年12月31日的資產(chǎn)負債表和2004年度的經(jīng)營業(yè)績表、基金凈值變動表及基金收益分配表。這些會計報表的編制是貴基金的基金管理人富國基金管理有限公司的責任，我們的責任是在實施審計工作的基礎上對這些會計報表發(fā)表意見。

　　我們按照中國注冊會計師獨立審計準則計劃和實施審計工作，以合理確信會計報表是否不存在重大錯報。審計工作包括在抽查的基礎上檢查支持會計報表金額和披露的證據(jù)，評價管理當局在編制會計報表時采用的會計政策和作出的重大會計估計，以及評價會計報表的整體反映。我們相信，我們的審計工作為發(fā)表意見提供了合理的基礎。

　　我們認為，上述會計報表符合《企業(yè)會計準則》、《金融企業(yè)會計制度》及《證券投資基金會計核算辦法》的規(guī)定，在所有重大方面公允地反映了貴基金2004年12月31日的財務狀況和以及2004年度的經(jīng)營成果和凈值變動及收益分配情況。

　　安永大華會計師事務所有限責任公司中國注冊會計師

　　徐艷

　　蔣燕華

　　中國上海2005年3月18日

　　六、財務會計報告(經(jīng)審計)

　　(一)會計報告書

　　1、2004年12月31日資產(chǎn)負債表金額單位：人民幣元

　　所附附注為本會計報表的組成部分

　　2、2004年度經(jīng)營業(yè)績表金額單位：人民幣元

　　所附附注為本會計報表的組成部分

　　3、2004年度基金收益分配表金額單位：人民幣元

　　所附附注為本會計報表的組成部分

　　4、2004年度基金凈值變動表金額單位：人民幣元

　　所附附注為本會計報表的組成部分

　　(二)會計報表附注

　　1、基金設立說明

　　富國天益價值證券投資基金(以下簡稱“本基金”)，系經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會證監(jiān)基金字(2004(38號文《關于同意富國天益價值證券投資基金設立的批復》的批準，由富國基金管理有限公司作為管理人于2004年5月10日開始向社會公開發(fā)行，2004年6月15日募集成立。本基金為契約型開放式，存續(xù)期限不定。設立時募集的扣除認購費后的實收基金(本金)為人民幣1，033，678，783.51元，在募集期間產(chǎn)生的活期存款利息為人民幣39，240.18元，以上實收基金(本息)合計為人民幣1，033，718，023.69元，折合1，033，718，023.69份基金份額，業(yè)經(jīng)安永大華會計師事務所有限責任公司驗證并出具安永大華業(yè)字(2004)第881號驗資報告。本基金的基金托管人為交通銀行。

　　2、會計報表編制基礎

　　本基金的會計報表系按照《金融企業(yè)會計制度》、《證券投資基金會計核算辦法》、中國證券監(jiān)督管理委員會頒布的《證券投資基金信息披露管理辦法》、《證券投資基金信息披露內(nèi)容與格式準則》第2號《年度報告的內(nèi)容與格式》和《證券投資基金信息披露編報規(guī)則》第3號《會計報表附注的編制及披露》及基金合同的規(guī)定而編制。

　　3、主要會計政策

　　(1)會計年度

　　本基金的會計年度為公歷1月1日至12月31日止。本期會計報表的實際編制期間系2004年6月15日(基金合同生效日)至2004年12月31日。

　　(2)記帳本位幣：人民幣

　　(3)記帳基礎和計價原則

　　本基金的會計核算以權責發(fā)生制為記帳原則，除股票和債券投資按市值計價外，其余均以歷史成本為計價基礎。

　　(4)基金資產(chǎn)的估值方法

　　A.估值對象為基金所擁有的現(xiàn)金、銀行存款、股票和債券等；

　　B.銀行存款、清算備付金按本金估值，并按本金與所適用的利率逐日計提利息計入“應收利息”科目；

　　C.上市流通的股票以其估值日在證券交易所掛牌交易的收盤價估值，該估值日無交易的，以最近一個交易日的收盤價計算；

　　D.未上市的股票的估值

　　a.送股、轉(zhuǎn)增股、配股或增發(fā)的新股，以估值日證券交易所提供的同一股票的收盤價估值，該日無交易的，以最近一個交易日收盤價計算；

　　b.首次公開發(fā)行的股票，以其成本價計算。

　　E.配股權證，從配股除權日到配股確認日止，按收盤價高于配股價的差額估值；差異計入“配股權證”及“未實現(xiàn)利得”科目，如果收盤價等于或低于配股價，則估值額為零；

　　F.上市債券以不含息價格計價，按估值日證券交易所掛牌的收盤價計算后的凈價估值；該日無交易的，以最近交易日的收盤價計算后的凈價估值，并按債券面值與票面利率扣除適用情況下應由債券發(fā)行單位代扣代繳的個人所得稅后在債券持有期間內(nèi)逐日計提利息；

　　G.未上?債券以不含息價格計價，按成本估值，并按債券面值與票面利率扣除適用情況下應由債券發(fā)行單位代扣代繳的個人所得稅后在債券持有期間內(nèi)計提利息；

　　H.如有確鑿證據(jù)表明按上述規(guī)定不能客觀反映基金資產(chǎn)公允價值的，基金管理人可根據(jù)具體情況，在與基金托管人商議后，按最能反映基金資產(chǎn)公允價值的方法估值；

　　I.如有新增事項，按國家最新規(guī)定估值。

　　(5)證券交易的成本計價方法

　　按移動加權平均法計算庫存證券的成本。當日有買入和賣出時，先計算成本后計算買賣證券價差。

　　◆股票

　　A.買入股票于成交日確認為股票投資。股票投資成本按成交日應支付的全部價款入賬；

　　a.上交所買入股票成本：由買入金額、買入印花稅、買入過戶費、買入經(jīng)手費、買入證管費和買入傭金組成；

　　b.深交所買入股票成本：由買入金額、買入印花稅、買入經(jīng)手費和買入傭金組成；

　　B.上海股票的傭金是按買賣股票成交金額的1‰減去經(jīng)手費和證管費計算。深圳股票的傭金是按買賣股票成交金額的1‰減經(jīng)手費計算。

　　◆債券

　　A.a.買入上市債券于成交日確認為債券投資，按應支付的全部價款入賬，如果應支付的價款中包含債券起息日或上次除息日至購買日止的利息，作為應收利息單獨核算，不構成債券投資成本；

　　b.買入非上市債券于實際支付價款時確認為債券投資，按實際支付的全部價款入賬，如果實際支付的價款中包含債券起息日或上次除息日至購買日止的利息，作為應收利息單獨核算，不構成債券投資成本；

　　B.債券買賣不計傭金。

　　◆買入返售證券

　　通過證券交易所進行融券業(yè)務，按成交日扣除手續(xù)費后的應付金額確認買入返售證券投資；通過銀行間市場進行融券業(yè)務，按實際支付的價款確認買入返售證券投資。

　　(6)待攤費用的攤銷方法和攤銷期限

　　待攤費用核算已經(jīng)發(fā)生的、影響基金單位凈值小數(shù)點后第五位，應分攤計入本期和以后各期的費用，待攤費用按直線法在受益期內(nèi)平均攤銷。

　　(7)收入的確認和計量

　　A.股票差價收入于賣出股票成交日確認，并按賣出股票成交總額與其成本和相關費用的差額入賬；

　　B.債券差價收入：

　　●賣出交易所上市債券：于成交日確認債券差價收入，并按應收取的全部價款與其成本、應收利息和相關費用的差額入賬；

　　●賣出銀行間市場交易債券：于實際收到價款時確認債券差價收入，并按實際收到的全部價款與其成本、應收利息的差額入賬；

　　C.債券利息收入按實際持有期內(nèi)逐日計提，并按債券票面價值與票面利率計提的金額扣除適用情況下應由債券發(fā)行企業(yè)代扣代繳的個人所得稅后的凈額入賬；

　　D.存款利息收入按本金與適用的利率逐日計提的金額入賬；

　　E.股利收入于除息日確認，并按上市公司宣告的分紅派息比例計算的金額扣除應由上市公司代扣代繳的個人所得稅后的凈額入賬；

　　F.買入返售證券收入按證券持有期內(nèi)采用直線法逐日計提的金額入賬；

　　G.其他收入于實際收到時確認收入。

　　(8)費用的確認和計量

　　A.基金管理費按前一日的基金資產(chǎn)凈值的1.5%的年費率逐日計提；

　　B.基金托管費按前一日的基金資產(chǎn)凈值的0.25%的年費率逐日計提；

　　C.賣出回購證券支出按融入資金額及約定利率，在回購期限內(nèi)采用直線法逐日計提；

　　D.除上述基金費用以外的其他各項費用，如果影響計算日基金凈值小數(shù)點后第五位的，采取待攤和預提的方法，否則發(fā)生時作為基金費用一次計入基金損益。待攤或預提計入基金費用數(shù)額的多少，以不影響計算日基金凈值小數(shù)點后第五位為準。

　　(9)基金的收益分配政策

　　A.基金收益分配采用現(xiàn)金方式，基金管理人為持有人提供紅利再投資服務。投資者選擇紅利再投資服務的，其分紅資金按除息日的基金單位凈值轉(zhuǎn)成相應的基金單位。如投資者不選擇，本基金默認的分紅方式為現(xiàn)金方式；

　　B.每一基金單位享有同等分配權；

　　C.基金當期收益先彌補上期虧損后，方可進行當期收益分配；

　　D.基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值；

　　E.如果基金投資當期出現(xiàn)虧損，則不進行收益分配；

　　F.基金收益分配比例不低于基金凈收益的90%；

　　G.在符合有關基金分紅條件的前提下，基金收益分配每年至少一次，成立不滿3個月，收益可不分配；

　　H.法律、法規(guī)或監(jiān)管機構另有規(guī)定的從其規(guī)定。

　　(10)稅項

　　A.印花稅

　　基金管理人2004年6月15日至2004年12月31日運用基金買賣股票按照2‰的稅率征收印花稅。印花稅率從2005年1月24日調(diào)整為1‰。

　　B.營業(yè)稅、企業(yè)所得稅

　　根據(jù)財政部、國家稅務總局財稅字［2004］78號文《關于證券投資基金稅收政策的通知》，自2004年1月1日起，對證券投資基金(封閉式證券投資基金，開放式證券投資基金)管理人運用基金買賣股票、債券的差價收入，繼續(xù)免征營業(yè)稅和企業(yè)所得稅。

　　C.個人所得稅

　　對基金取得的股票的股息、紅利收入，由上市公司在向基金派發(fā)股息、紅利收入時代扣代繳20%的個人所得稅。

　　4、關聯(lián)方關系及其交易

　　(1)關聯(lián)方關系

　　(2)關聯(lián)方交易

　　本基金在本報告期與關聯(lián)方進行的關聯(lián)交易是在正常業(yè)務中按照一般商業(yè)條款而訂立的，且關聯(lián)交易是按照市場公允價進行定價的。

　　a通過關聯(lián)方席位進行的交易

　　2004年度通過關聯(lián)方席位進行交易的成交量

　　2004年度通過關聯(lián)方席位進行交易的成交量占比

　　注：上述傭金已扣除中國證券登記結(jié)算有限責任公司收取的由券商承擔的證券結(jié)算風險基金。

　　股票交易傭金為成交金額的1‰，該金額應扣除證券公司需承擔的費用(包括但不限于買(賣)經(jīng)手費、買(賣)證管費和證券結(jié)算風險基金等)；證券公司不向本基金收取國債現(xiàn)貨及國債回購和企業(yè)債券的交易傭金，但交易的經(jīng)手費和證管費由本基金交納，其所計提的證券結(jié)算風險基金從支付給證券公司的股票交易傭金中扣除。1‰傭金的比率是公允的，符合證監(jiān)會有關規(guī)定。管理人因此從關聯(lián)方獲得的服務主要包括：有關宏觀經(jīng)濟形勢與經(jīng)濟政策、國內(nèi)外金融市場動態(tài)、行業(yè)與上市公司動態(tài)以及各類專題研究報告等內(nèi)容的一攬子研究成果。

　　b關聯(lián)方報酬

　　●基金管理費按前一日的基金資產(chǎn)凈值的1.5%的年費率計提，計算方法如下：

　　H＝E×1.5%/當年天數(shù)

　　H為每日應支付的基金管理費

　　E為前一日的基金資產(chǎn)凈值

　　●基金管理費每日計算，逐日累計至每月月底，按月支付；由基金托管人于次月前兩個工作日內(nèi)從基金資產(chǎn)中一次性支付給基金管理人，遇節(jié)假日則支付日順延。

　　單位：元

　　●基金托管費按前一日的基金資產(chǎn)凈值的0.25%的年費率計提。計算方法如下：

　　H＝E×0.25%/當年天數(shù)

　　H為每日應支付的基金托管費

　　E為前一日的基金資產(chǎn)凈值

　　●基金托管費每日計算，逐日累計至每月月底，按月支付；由基金托管人于次月前兩個工作日內(nèi)從基金資產(chǎn)中一次性支取，遇節(jié)假日則支付日順延。

　　單位：元

　　c與關聯(lián)方進行的銀行間同業(yè)市場交易

　　本基金于本期間與基金托管人沒有進行銀行間同業(yè)市場交易。

　　5、會計報表主要項目注釋(除另有標注外，單位均為元)

　　(1)應收利息

　　(2)投資估值增值

　　(3)應付傭金

　　(4)其他應付款

　　(5)預提費用

　　(6)實收基金單位：份

　　(7)未實現(xiàn)利得

　　注：未實現(xiàn)利得包括本基金于2004年12月31日對各項資產(chǎn)進行估值時，各項資產(chǎn)估值額與帳面成本之差額，以及申購贖回過程中所產(chǎn)生的未實現(xiàn)利得平準金。

　　(8)股票差價收入

　　(9)債券差價收入

　　(10)其他收入

　　(11)其他費用

　　(12)本期已分配基金凈收益

　　(13)期末流通受限的基金資產(chǎn)

　　6、或有事項

　　無需要說明的重大或有事項。

　　7、承諾事項

　　無需要說明的承諾事項。

　　8、資產(chǎn)負債表日后的非調(diào)整事項

　　2005年1月19日對本基金基金份額持有人進行了第二次紅利分配，分配的紅利為每10份基金份額0.20元，權益登記日為2005年1月19日，除權日為2005年1月20日，實際分配收益為9，275，413.32元。所分收益均為本基金在2004年實現(xiàn)的收益。

　　2005年3月17日對本基金基金份額持有人進行了第三次紅利分配，分配的紅利為每10份基金份額0.20元，權益登記日為2005年3月17日，除權日為2005年3月18日，實際分配收益為5，632，402.87元。所分收益有部分為本基金在2004年實現(xiàn)的收益。

　　除以上情況外，無其他需要說明的資產(chǎn)負債表日后的非調(diào)整事項。

　　9、其他重要事項

　　無需要說明的其他重要事項。

　　七、投資組合報告(2004年12月31日)

　　(一)基金資產(chǎn)組合情況

　　截至2004年12月31日，富國天益價值證券投資基金資產(chǎn)凈值為477，569，218.42元，單位基金凈值為1.0405元，累計單位基金凈值為1.0605元。其資產(chǎn)組合情況如下：

　　(二)按行業(yè)分類的股票投資組合

　　(三)報告期末股票投資明細

　　提示：投資者欲了解本報告期末基金投資的所有股票明細，應閱讀登載于富國基金管理有限公司網(wǎng)站的年度報告正文。

　　(四)報告期內(nèi)股票投資組合的重大變動

　　1.報告期內(nèi)累計買入金額占期末基金資產(chǎn)凈值比例超過2%的股票明細

　　2.報告期內(nèi)累計賣出金額占期末基金資產(chǎn)凈值比例超過2%的股票明細

　　3.整個報告期內(nèi)買入股票的成本總額為791，558，679.32元；賣出股票的收入總額為505，128，020.03元。

　　(五)債券投資組合

　　(六)債券投資的前五名債券明細

　　(七)投資組合報告附注

　　1、報告期內(nèi)本基金投資的前十名證券的發(fā)行主體沒有被監(jiān)管部門立案調(diào)查或在本報告編制日前一年內(nèi)受到公開譴責、處罰的情況。

　　2、報告期內(nèi)本基金投資的前十名股票中沒有在基金合同規(guī)定備選股票庫之外的股票。

　　3、截至2004年12月31日，本基金的其他資產(chǎn)項目包括：

　　4、截至2004年12月31日，本基金持有的處于轉(zhuǎn)股期的可轉(zhuǎn)債明細如下：

　　八、基金份額持有人戶數(shù)、持有人結(jié)構

　　九、基金份額變動

　　十、重大事件揭示

　　1、本報告期內(nèi)本基金沒有召開基金份額持有人大會。

　　2、2003年12月25日，本公司關于變更董事長的申請報告經(jīng)證監(jiān)會審核通過，由陳敏女士任公司董事會董事長，并于2004年1月14日在中國證券報發(fā)布了《富國基金管理有限公司董事長變更公告》。本基金托管人高管人員在報告期內(nèi)變更如下：蔣超良同志擔任交通銀行董事長、黨委書記，張建國同志擔任交通銀行行長、副董事長、黨委副書記；方誠國同志不再擔任交通銀行行長、副董事長、黨委書記職務，殷介炎同志不再擔任交通銀行董事長職務。

　　3、本年度無涉及基金管理人、基金資產(chǎn)、基金托管業(yè)務的訴訟。

　　4、本報告期本基金投資策略無改變。

　　5、本期基金收益分配情況：

　　本報告期本基金總共進行了一次收益分配，分配金額為11，831，302.34元，權益登記日為2004年10月20日，除權日為2004年10月21日。本公司分別于2004年10月15日和2004年10月22日在證券時報發(fā)布了《富國天益價值證券投資基金第一次分紅預告》和《富國天益價值證券投資基金第一次分紅公告》。

　　6、本報告期內(nèi)基金管理人沒有改聘為其審計的會計師事務所，本年度本基金支付給審計機構安永大華會計師事務所的報酬為8萬元人民幣，其已為本基金管理人提供審計服務的連續(xù)年限為2年。

　　7、本報告期內(nèi)基金管理人、托管人及其高級管理人員無受到監(jiān)管部門稽查或處罰的情況。

　　8、富國天益價值證券投資基金向申銀萬國證券股份有限公司租用了2個基金專用交易席位，向海通證券股份有限公司、東方證券股份有限公司、中國國際金融有限公司、光大證券有限責任公司、中國銀河證券有限責任公司等五家證券經(jīng)營機構各租用了1個基金專用交易席位，總共租用了7個交易席位，我公司對基金交易席位的選擇是綜合考慮券商的研究能力及其它相關因素后決定的。有關專用交易席位的2004年全年交易情況見下表：

　　注：上述傭金不包括上海及深圳證券交易所收取的證券結(jié)算風險基金。

　　9、2004年1月29日，本公司遷往新地址辦公，并于2004年1月30日在中國證券報、上海證券報和證券時報發(fā)布了《富國基金管理有限公司遷址公告》。

　　10、本公司于2004年3月18日在中國證券報發(fā)布了《富國基金管理有限公司開放式基金轉(zhuǎn)換業(yè)務的公告》，推出開放式基金的基金轉(zhuǎn)換業(yè)務。

　　11、2004年5月10日，本公司推出基金網(wǎng)上交易業(yè)務，并于2004年4月30日在中國證券報、上海證券報和證券時報發(fā)布了《富國基金管理有限公司關于推出開放式基金網(wǎng)上交易業(yè)務的公告》。

　　12、根據(jù)相關法律法規(guī)的要求，本公司對原《富國天益價值證券投資基金基金契約》進行了修改，并于2004年10月16日在在中國證券報、上海證券報和證券時報發(fā)布了《富國基金管理有限公司關于修改富國動態(tài)平衡證券投資基金、富國天利增長債券投資基金、富國天益價值證券投資基金基金契約的公告》。

　　13、本基金本報告期新增招商銀行(資訊 行情 論壇)、長城證券有限責任公司等代銷機構，并于2004年7月21日、2004年12月6日在中國證券報、上海證券報和證券時報上予以公告。

　　14、2004年12月17日，本公司在中國證券報、上海證券報和證券時報發(fā)布了《富國基金管理有限公司股東及出資比例變更公告》，變更后本公司股東及出資比例為：海通證券股份有限公司、申銀萬國證券股份有限公司、蒙特利爾銀行(BankofMontreal)各占27.775%，山東省國際信托投資有限公司占16.675%。

　　富國基金管理有限公司

　　二OO五年三月三十日