發(fā)審委提升基金權重 專業(yè)把關人角色引人矚目 | |||||||||
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| http://whmsebhyy.com 2005年01月11日 09:02 21世紀經(jīng)濟報道 | |||||||||
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本報記者 馬莉 北京報道 發(fā)審委在2004年的最后一天完成了其年度交接任務。 2004年12月30日，證監(jiān)會公布了第7屆發(fā)審委名單，基金公司在新一屆發(fā)審委中的席位得以增加。在未來的新股發(fā)行機制中，基金亦是重要的詢價對象。作為中國證券市場上越來
發(fā)審程序 發(fā)行審核委員會成立于1999年9月，作為一個對申請發(fā)行股票的公司資質(zhì)進行審核的專業(yè)機構，發(fā)審委以投票表決方式形成的審核意見將是證監(jiān)會核準上市發(fā)行股票的最終依據(jù)。發(fā)審委從成立之初到2003年年底之前，這樣一個掌握著中國上市公司質(zhì)檢重任的機構一直與外界保持著相當?shù)木嚯x，也許正因為如此，坊間才有了一份發(fā)審委名單價值40萬的傳言。 2003年，證監(jiān)會對發(fā)審委進行了第一次大刀闊斧的改革，將組成人員從原來的80名精簡為25名，其中13名為專業(yè)委員，分別由3名證監(jiān)會工作人員以及10名會計師事務所、律師事務所和資產(chǎn)評估機構的資深合伙人組成，這13人與原來所從事的業(yè)務全部脫鉤，在1年中，全身心投入發(fā)審委的審核工作。 第6屆發(fā)審委成立的同時，證監(jiān)會頒布《中國證監(jiān)會股票發(fā)行審核委員會暫行辦法》 (以下簡稱《暫行辦法》)，按照這個《暫行辦法》所規(guī)定的發(fā)審工作程序，“每次參加發(fā)審委會議的發(fā)審委委員為7名”，一位知情人士告訴記者，這7名委員基本上是由綜合部下設的發(fā)審委工作處從這25名委員中選取，根據(jù)委員個人所在行業(yè)、時間、工作量，保證每個小組成員能兼顧法律、財務以及公司所屬行業(yè)等多方面的審核。 同時根據(jù)《暫行辦法》的要求，“中國證監(jiān)會有關職能部門應當在發(fā)審委會議召開5日前，將會議通知、股票發(fā)行申請文件及中國證監(jiān)會有關職能部門的初審報告送達參會發(fā)審委委員”，這里所謂的“職能部門的初審報告”，一位投行人士告訴記者，一般是由發(fā)行部一處和二處各派出一名工作人員，作出的對股票發(fā)行申請文件的審核報告。 按照證監(jiān)會對委員的要求：“發(fā)審委委員應當以審慎、負責的態(tài)度，全面審閱發(fā)行人的股票發(fā)行申請文件和中國證監(jiān)會有關職能部門出具的初審報告。在審核時，發(fā)審委委員應當在工作底稿上填寫個人審核意見”，不過一位曾經(jīng)參與發(fā)審工作的人士告訴記者，“厚厚三大本材料，如果真的是深入研究，大概需要半年時間。” “發(fā)審委委員一般主要審核預審員的初審報告。”一位知情人士告訴記者，即便如此，一些忙得脫不開身的老總常常把任務轉(zhuǎn)交手下代為完成。 接下來，證監(jiān)會召集發(fā)審會議，組織發(fā)審委委員發(fā)表意見、討論，總結發(fā)審委會議審核意見和組織投票等事項。發(fā)審委會議表決采取記名投票方式，表決票設同意票和反對票，同意票數(shù)達到5票為通過，發(fā)審委委員不得棄權，發(fā)審委委員在投票時應當在表決票上說明理由。 不過遺憾的是，發(fā)審委改革的第一年，王小石事件將發(fā)審委以及整個發(fā)行審核制度置于輿論的暴風眼中，為重塑監(jiān)管形象，證監(jiān)會在2003年改革的基礎上更進一步，2004年12月8日證監(jiān)會在網(wǎng)上將第7屆發(fā)審委委員候選人名單公布，同時在過會前將參與審核的委員名單公布于眾，試圖一種陽光下的操作模式使審核發(fā)行過程更加公開透明。 專業(yè)把關人 “考慮到機構投資者在證券市場的作用不斷加大，本屆發(fā)審委委員中來自基金公司的委員比上屆多了一名。”日前證監(jiān)會公開向媒體表示。 具有11年證券從業(yè)經(jīng)驗的易方達基金管理有限公司投資總監(jiān)江作良在業(yè)內(nèi)具有極好的口碑，江作良曾在廣發(fā)證券投資自營部、研發(fā)部擔任要職，廣發(fā)證券董事長陳云賢博士對他的評價是：“(自營)沒交過學費”，其豐富的投資閱歷足以堪當一名稱職的市場把關人。 而另兩位出任發(fā)審委委員的基金公司高管分別是富國基金公司副總經(jīng)理謝衛(wèi)、南方基金公司副總經(jīng)理鄧召明。記者從網(wǎng)上的公開資料中獲悉，謝衛(wèi)曾在中保信托、北京證券等機構主管投資，而南方基金公司副總鄧召明的介紹則顯得更為簡單，記者只能大概知曉鄧曾有一段在證監(jiān)會的工作經(jīng)歷，而據(jù)了解鄧召明的人透露，鄧處事極為低調(diào)，極少在媒體上露面，關于鄧召明的公開報道可謂鳳毛麟角。 日前江作良在接受記者采訪時表示，盡管審閱材料會花費相當?shù)臅r間和精力，但作為兼職委員，工作量本身就相對要少，因而江作良認為在時間和精力的投入上還是有保證的。 基金公司本身就以具有強大的研究團隊著稱，相信作為基金業(yè)人士的發(fā)審委員在進行擬上市公司審核的過程中不排除從自身研究團隊以及相關券商研究機構獲取智力支持的可能。 據(jù)一位知情人士透露，兼職委員每審核一家公司的酬勞是300元，而專業(yè)委員因為不得不放棄一些個人業(yè)務，證監(jiān)會一年給予10萬的補償金。日前甚至有媒體報道，廣東律師業(yè)協(xié)會連續(xù)幾年都沒有用完推薦名額，報名申請者寥寥，畢竟這10萬元遠遠抵不過其整整一年的業(yè)務收入。 如何保證發(fā)審委委員選舉的普遍性、權威性，其業(yè)務開展的專業(yè)性、專注性，還是監(jiān)管部門需要考慮和調(diào)整的問題。 盡管在目前的發(fā)審委成員中，包括QFII在內(nèi)的機構投資者作為兼職委員尚不足以對發(fā)審意見形成支配性影響，但是這些兼職委員卻是與發(fā)審工作最利益攸關的群體，上市公司質(zhì)量好壞直接關系到持有人的收益以及投資機構的存亡，來自他們的評判應該更為中肯、客觀和有參考價值。
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