• 棉紗期貨產品概況

• 棉紗的概況

  一、棉紗產品的定義

  棉紗是棉纖維經紡紗工藝加工而成的紗，經合股加工后稱為棉線。 根據紡紗的不同工藝，可分為普梳紗和精梳紗。

  (1)普梳紗：是用棉纖維經普通紡紗系統紡成的紗。

  (2)精梳紗：是用棉纖維經精梳紡紗系統紡成的紗。 精梳紗選用優質原料，成紗中纖維伸直平行、結雜少、光澤好、條干勻、強力高，這類棉紗多用于織造高檔織物。

  二、棉紗的主要用途

  棉紗的用途很廣泛，它可以作為機織用紗，如：床單，被罩，窗簾等家紡系列。也可以作為針織用紗， 尤其精梳紗可以用來生產質量要求較高的紡織品，如高檔汗衫、細號府綢等，棉紗還可生產特種工業用的電工黃蠟布、輪胎簾子布、高速縫紉線和刺繡線等。

  三、棉紗的產地及貿易地區

  (1)棉紗在我國生產和出口的歷史悠久，在對外貿易中占有一定的地位。各省、市和地區都具備棉紗生產和出口能力，產量和出口量較大的有上海、天津、北京、山東、江西等省市。

  (2)輸出對象主要有歐洲、美國、日本、韓國、南非、俄羅斯、印尼、港澳等國家和地區。

國內棉紗供需格局

棉紗市場供需情況

(一)棉紗的供需

統計局數據顯示，全國棉紗產量前三甲分別為山東、河南和江蘇，合計占比約63%。

海關數據顯示，2016年中國棉紗進口約197.2萬噸，出口約35.6萬噸，棉紗凈進口約162萬噸。結合上文折算出的中國棉紗產量650萬噸，2016年中國棉紗表觀消費約810萬噸。

(二)數據獲取

由于棉紗產量數據獲取存在困難，通過棉纖維折算棉紗產量的難點在于損耗和棉紡用棉量，且紡紗過程中纖維混紡普遍。海關進口數據中棉紗界定為含棉量為85%以上的棉紗，因此棉紗表觀消費與實際消費可能存在一定偏差。[詳細]

棉花與棉紗期貨間的套利策略

二、棉花和棉紗的關系

紡織廠生產32指普梳紗的配棉按照要求是1.13噸，實際生產過程當中一般是1.05-1.08噸棉花生產1噸棉紗，按照浙江某紡織廠（20萬噸規模），生產成本5800元/噸。

2014年3月份之前，因為中國棉花的收儲政策，看上去C32-棉花的價差低于5000元，這個加工費造成沒有配額的中小型紡織廠的大量關閉，而能夠生存下來的紡織廠，因為有進口棉配額的原因，加上拍儲時得到不同比例的進口配額，實際的用棉成本是低于國內棉花價格的。因此，我們參照2014年3月份以后的國內棉花現貨和棉紗的價差關系。為了便于在交易中棉花和棉紗數量的匹配便利，我們將兩者的價差優化成1：1的關系，直接采取1噸C32棉紗-1噸3128棉花。[詳細]