據中國鋁業中報顯示，公司2014年上半年實現營業收入701億元，歸屬母公司股東的凈利潤為-41.23億元。對于虧損原因，中國鋁業表示，主要原因是去年同期有較多的資本運作收益；而今年以來，盡管主導產品制造成本較去年同期降低3%-7%，但銷售價格下降6%-11%，使得公司虧損有所擴大。

        中鋁內部人士表示，中鋁的虧損主要源自于鋁價的下跌。今年上半年，上海三月期鋁最低下探至12635元/噸，倒退回了25年前的價格水平。產能過剩是價格跌跌不休的直接原因。數據顯示，今年上半年中國電解鋁累計產量達1150.2萬噸，同比增長8.9%，創下歷史新高水平。另一方面，高電費成為了壓倒電網購電鋁企盈利的最后稻草。中鋁半年公告中指出，電費目前已占到電解鋁總成本的45%左右。專家直言，沒有自備電的企業即便是在管理水平、科技應用和資源、人力成本等都占有優勢，也彌補不了電力成本巨大的缺口。

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        中紀委官網消息：“中國鋁業公司總經理、中國鋁業股份有限公司副董事長孫兆學涉嫌嚴重違紀違法，目前正在接受組織調查。”在外界看來，此次中鋁公司的高管人事變動頗為突然。就在幾天前，孫兆學還在天津舉辦的達沃斯論壇公開露面。但對于本次孫兆學被調查，外界普遍認為與上市公司業績巨虧關系不大。因為從去年10月，孫兆學從中國黃金集團調任中鋁公司，其工作時間未滿一年。同時，孫兆學于今年6月27日才剛剛當選上市公司副董事長，履新時間僅80余天。

        在孫兆學過往任職的履歷中，除了“中國黃金集團總經理”外，生于山西稷山的他，與深陷反腐風暴的山西交集頗重，其在山西工作了整整22年。孫兆學不僅是中鋁集團的“元老”，且在中鋁牽頭整合廣西、江蘇、山東、四川等地稀土資源組建的中國稀有稀土有限公司任董事長。此外，孫兆學在任職期間，中鋁還完成了收購秘魯LasBambas銅礦，創下中國企業在海外礦業并購中最大的一筆。1962年出生的孫兆學在央企干部中還正當年，外界也普遍評價其“有能力”，不過，他已無緣中鋁的扭虧之戰。

        去年11月19日，中國鋁業曾發布公告，稱公司副總裁李東光因個人原因接受有關部門調查，李東光向公司董事會遞交辭呈申請辭去公司副總裁職務并停止履職。近十個月時間過去，關于李東光的調查結論暫未公布。記者從多名接近中鋁下屬公司的知情人士處獲悉，孫兆學在調任中國黃金之前，其在中鋁擔任職務期間就與李東光“關系密切”。消息人士稱，孫兆學或與李東光之間存在利益輸送。

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        　產能過剩、高電費都是鋁價格“跌跌不休”的直接原因。外界寄望其能通過在礦產資源配置、煤電鋁一體化發力、瘦身調整優化資產等辦法來逐步縮小虧損并最終實現扭虧。煤電鋁一體化布局的推進是中國鋁業扭虧的關鍵。近期中國鋁業在延伸煤電鋁一體化產業鏈上的步伐明顯加快，在包括內蒙、山西等地發展的煤電鋁一體化綜合配套項目開始提速，目標便定為“打造最具競爭力的煤電鋁產業基地”，其旗下已經具備自備電廠的包頭鋁業已經率先實現了扭虧。

        扭虧的另一大要素，是中國鋁業如何借力國企改革和混合所有制的東風。今年早些時候中鋁相關人士曾對外表示，中鋁公司將逐步探索對所屬企業進行分類管理，根據企業自身特點，鼓勵所屬企業積極推進混合所有制發展，通過引進戰略投資者及社會資本實現股權多元，從而完善治理結構和提高管理水平。而作為母公司的中鋁在央企中開展國企改革和混合所有制的確起步比較早，2006年建立的山東華宇鋁電就是中鋁與民營企業合作的項目。今年，中國鋁業與民營企業杭州錦江集團共同出資設立了合資公司，合資建設貴州清鎮氧化鋁項目，寄望打造行業內最具競爭力的鋁企。