陳淮[微博]/文

　　目前在房貸規(guī)模擴大的潛在制約因素中，反映最強烈的仍是二級市場不發(fā)達，銀行在遇到還貸風(fēng)險時實際上沒有處置抵押物的通暢市場渠道。為了規(guī)避風(fēng)險，目前的普遍作法是要求購房者除將所購新房作為抵押外，還要提供一定的現(xiàn)金收入來源作為還款擔(dān)保。例如，通常要求拆遷購房者必須把“貨幣拆遷”的補償款等作為還款保證。這種作法實際是在要求客戶提供雙重抵押。這不僅加大了房貸業(yè)務(wù)開展的難度，實際上也造成了可用于房貸的信用資源的極大浪費。�オオ�

　　作為政策對策，房貸要普遍推開，一個不可缺少的外部條件是要有足夠規(guī)模、足夠活躍的二級市場存在。這不僅是保證銀行信貸資產(chǎn)權(quán)益的基礎(chǔ)，而且也是降低交易費用、優(yōu)化信用資源配置和改善購房者公平預(yù)期的基礎(chǔ)。從目前看，在我國住房二級市場的發(fā)育過程中，除制定交易規(guī)則、推進公房上市等措施外，可能還需要以政策性職能為主的中介企業(yè)作為市場主體參與其中。這些企業(yè)的職能不僅要包括住房的市場價格評估、交易信息傳遞與撮合，而且還應(yīng)包括一定規(guī)模的收購與出售等商業(yè)運作。

　　其政策性職能則可主要體現(xiàn)在四個方面：

　　一是在市場價格風(fēng)險評估的基礎(chǔ)上為特定購房群體(例如安居房的購買者)和銀行發(fā)放房貸提供回購擔(dān)保(即出現(xiàn)還貸風(fēng)險時以預(yù)置的合同價格保證收購)；

　　二是在低收入者出現(xiàn)短期還款困難時提供部分產(chǎn)權(quán)的短期融資援助(例如購房者用已經(jīng)償還了貸款部分的產(chǎn)權(quán)短期抵押融資)；

　　三是為欲購新房者在原住舊房尚未售出時以部分預(yù)付款的形式提供融資支持；

　　四是利用所掌握的二手房資源調(diào)控市場價格。從目前看，這類企業(yè)的最重要職能是在二手房市場發(fā)育不足時為銀行在房貸規(guī)模擴大過程中提供一個低成本、有效率的實物變現(xiàn)渠道。�ァ　�