一定要拖時間不能爆發金融危機

　　問：奧運之后的經濟形勢會如何？

　　徐滇慶：石油、鐵礦石漲價是海外的問題，不是我們能控制的。我們現在迎奧運，我們國家可以進行補貼，穩住一段時間。但我們不能老補吧，這個缺口太大了。

　　目前國內的熱錢又太多。如果下半年通貨膨脹再上去，負利率就更大，如果海外資金繼續往中國走，畢竟現在美國歐洲的情況很嚴重，熱錢“避難”避到中國。既然熱錢換成人民幣了，它就要保值。

　　溫總理說2008年是中國經濟問題最困難的一年，是就金融來講的。雖然現在什么事都沒發生。但是我們知道，金融危機像堰塞湖一樣，有那么多熱錢像江水一樣囤在頭頂上，它不一定全出來，如果出來一萬億熱錢，你想清楚它往哪里走沒有？

　　熱錢會走到哪里去？熱錢往消費市場上走，CPI就大漲；熱錢往房地產上走，大都市里的高檔商品房房價就暴漲；熱錢往股市上走，股指就會大起大落。

　　問：如何看待奧運之后的緊縮政策變化？

　　徐滇慶：如果熱錢像堰塞湖的水位一樣繼續往上走，而大堤因為負利率越來越松，這就要出事了。

　　我們要防范，一定要繼續緊縮，不要看到某個地方樓市斷供了，某些房地產企業要死了，這是小問題，叫肌膚之瘡。

　　我們要防的是心頭大患，金融機構一出問題，整個中國經濟改革就可能全部逆轉，我們遭受的損失就會非常慘重。所以，有輕有重，我們一定要保持清醒的頭腦。

　　問：目前覺得改革開放三十年來金融危機的隱患在哪里？

　　徐滇慶：高歌猛進是需要成本的。中國沒有遭遇金融危機，不是先天的免疫力，而是改革的成本都沉積到銀行里面，因為中國的不良貸款非常高。

　　截止2008年3月底，國有商業銀行和股份制銀行不良貸款余額11782億元。不良貸款率6.3%。其中中國銀行、建設銀行和工商銀行的不良貸款總額為2680億元，農業銀行不良貸款8065億元。這再度響起了警告，中國國有商業銀行的不良貸款居高不下。

　　中國的不良貸款主要來自于三方面：第一是政策調整、經濟結構變動帶來的不良貸款。第二是國有企業改革來帶的不良貸款。在國企兼并重組中的債務都在銀行里，另外大學里建筑貸款2500億。我曾經在廣東問建行的一位副行長，大學城貸款是否是優質貸款。他說每月還息能力是有的，但到期沒有還款能力。第三國有銀行自身失誤的不良貸款。

　　這30年全靠穩定的宏觀環境、金融環境。為了穩定環境，金融系統、銀行不能停擺。這個錢就是不良貸款。30年的成本累計到一起，危險很大。一定要保持穩定的環境，這樣一來，問題拖上幾年就能處理掉。問題是現在一定要拖時間，現在爆炸一定應付不了。

　　四大AMC沒什么前途　　關門了事

　　問：國有銀行不良貸款應該如何處理？

　　徐滇慶：如果要降低不良貸款的比例，最簡單的辦法是擴大貸款總額。瘋狂放貸，后患無窮。

　　我認為只要滿足以下三個條件，在穩定的宏觀環境下一筆一筆注入銀行利潤，這樣經過10-15年，有可能將不良貸款降到可控范圍之內：第一，中國要能夠保持8%以上的GDP增長率；第二，銀行保持10%以上的貸款余額增長；第三，再加上8%以下的通貨膨脹率。

　　問：四大國有資產管理公司的發展會如何？

　　徐滇慶：它們沒有什么發展，也沒有什么問題，最后就是貨幣政策買單，關門，因為它們還不起，永遠還不起。它們追債已經追完了，歷史任務已經完成得差不多了。它們從四大國有銀行開的白條，最后貨幣政策抹掉就算了。

　　問：如何看待農村金融和城市金融的差距？

　　徐滇慶：我認為農村金融的情況不容樂觀。1999年，全國各地數千家農村基金會被統統關閉了；隨后，四大國有商業銀行從農村撤走，一舉撤銷了31000多家縣以下金融機構。為9億農民服務的金融機構只剩下了32000家農村信用社。

　　2002年底，全國農村信用社存貸差5352億元。這些資金大部分被用來轉存中央銀行，購買證券或者轉借給了其他金融機構。

　　我估計農村信用社每年從農村至少吸走了3000億元，郵政儲蓄每年要從農村吸走3000多億元。

　　金融系統如此劫貧濟富，如不改弦更張，工農差距、城鄉差距、貧富差距勢必進一步擴大。

　　問：目前中國金融界的危機意識如何？

　　徐滇慶：中國金融業最大的威脅是缺乏危機意識，盲目樂觀，學風浮躁，趨炎附勢，聽不得不同意見。

　　目前中國金融體系之所以非常穩定是因為有三道防火墻，第一是和外部的隔絕，以及國有商業銀行的壟斷；第二是人民幣的不可兌換；第三是高儲蓄率。這三道防火墻在最近幾年內將紛紛失效。

　　很多問題恐怕要在遭遇金融危機之后，痛定思痛的時候才能真正明白。

　　我個人喜歡用放大鏡看毛病，這并不是否定，而是防范危機。我們必須與時俱進，居安思危，戰戰兢兢，如臨深淵，如履薄冰，加速金融體制改革，只有這樣才能防范金融危機，再為中華民族爭取二十年的高速增長。