作者：林毅夫

　　改革開放以來的28年，我國取得了國內(nèi)生產(chǎn)總值年均增長9.7%，對外貿(mào)易年均增長17.2%的速度，到2006年底，我國的經(jīng)濟規(guī)模已經(jīng)是全球第四、對外貿(mào)易總量全球第三、吸引的外資全球第二、外匯儲備全球第一，其間貧困發(fā)生率從1978年的30.7%，降為2006年的2.3%，2.3億人擺脫了貧困。在一個13億人口的大國，取得這樣高速增長的績效堪稱人類經(jīng)濟史上的奇跡。尤其，自2003年以來，我國國內(nèi)生產(chǎn)總值增長率連續(xù)4年維持在10%以上，對外貿(mào)易增長率年均增長29.8%，城市居民人均可支配收入和農(nóng)村人均純收入的年均增長分別達到9.2%和6.2%，居民消費價格指數(shù)和商品零售價格指數(shù)則維持在較低的水平，這是改革開放以來最好的一段時間。 　

　　上述成績是在政府的領(lǐng)導(dǎo)下，解放思想，立足國情，審時度勢，善于利用經(jīng)濟的、法律的和行政的手段，克服改革過程中一個個的困難取得的。但是，伴隨著舊問題的解決，新問題也隨之而來，當(dāng)前，我國經(jīng)濟中出現(xiàn)了內(nèi)外失衡的問題，這些問題如果不解決，將威脅社會和諧和經(jīng)濟發(fā)展的可持續(xù)性。本文將分析這些問題，討論其原因以及提出相應(yīng)的對策。總的來講，內(nèi)外失衡問題的出現(xiàn)，有些是改革不到位所致，有些則是我國作為快速發(fā)展的國家所必然有的問題。我國應(yīng)該按照科學(xué)發(fā)展觀的要求，完善社會主義市場經(jīng)濟體系，并根據(jù)發(fā)展中國家的國情，發(fā)揮政府在宏觀治理上所應(yīng)該扮演的角色。

　　當(dāng)前經(jīng)濟中存在內(nèi)外失衡的問題

　　當(dāng)前內(nèi)外失衡的問題，表現(xiàn)在如下六個方面。

　　第一，城鄉(xiāng)差距。在改革初期，我國曾經(jīng)經(jīng)歷過一段城鄉(xiāng)收入差距從1978年的2.6∶1降到1984年的1.8∶l的時期。但在那之后，城鄉(xiāng)差距持續(xù)擴大，到2006年已經(jīng)達到了3.3∶1。世界平均是1.8∶1，相當(dāng)于我們1984年的水平。我們現(xiàn)在已經(jīng)是全世界城鄉(xiāng)差距最大的國家了。嚴(yán)重的是盡管我國政府近幾年來已經(jīng)非常重視這個問題，并在想辦法解決，城鄉(xiāng)差距仍然繼續(xù)擴大。“九五”期間農(nóng)村家庭人均純收入的增長速度是每年4.7%，城鎮(zhèn)居民可支配收入的增長速度則是每年5.7%：“十五”期間這兩個數(shù)字分別為5.3%和9.6%。到了2006年，農(nóng)村的情況稍好一些，人均純收入增長7.4%，但城鎮(zhèn)居民的提高更快，達到了10.4%。按照目前的情形來看，未來十年農(nóng)村人均純收入如果能以平均每年7%的速度增長就是相當(dāng)不容易的成績。那么10年之后，農(nóng)村人均純收入將從2006年的3587元，按可比價格增加到2016年的7056元。同時，城鎮(zhèn)居民收入在未來十年的平均增長速度很難低于每年9%，那么10年之后，城鎮(zhèn)人均可支配收入將從2006年的11759元增長到2016年的29408元。所以，城鄉(xiāng)收入增長的情況如果沒有根本改變的話，10年后我國的城鄉(xiāng)差距將是4.1∶1。現(xiàn)在3.3∶1已經(jīng)是全世界最高的，達到4∶1以上，將不可避免地會出現(xiàn)一系列難于想象的問題。 　　　　

　　第二，收入分配差距。剛改革時，我國的收入分配比較平均，當(dāng)時的基尼系數(shù)大概在0.3左右，現(xiàn)在已經(jīng)達到了0.45以上。學(xué)者間可以討論這個數(shù)字是否正確，應(yīng)該怎樣矯正。比如如何根據(jù)地區(qū)間的購買力平價、實物福利、隱性補貼等來修正。但是，無可否認(rèn)的是，收入分配的差距擴大了。而且，有惡化的趨勢。　

　　中國人歷來就有“不患寡而患不均”的思想意識，尤其是社會主義的意識形態(tài)以均富為目標(biāo)。改革后，從每一個人的收入來講，城市也好，農(nóng)村也好，包括絕對貧困的人的收入都比改革開放以前增加了不少。但是在收入差距不斷擴大的情況下，在一部分人中就出現(xiàn)了一種懷念毛時代的思潮，認(rèn)為那個時代好，唯一好的就是雖然窮，大家一樣窮，現(xiàn)在不好的是富了。但是，大家的收入差距越來越大。所以，如果收入差距不能縮小，即使未來經(jīng)濟增長很快，社會上總會有不和諧的聲音。

　　第三，投資過熱、消費相對不足。2003年以來，我國每年固定資產(chǎn)投資的增長率都在25%左右，資本形成占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比重超過了40%，而最終消費支出的比重則從2001年的61.4%，逐年下降到2006年的50.0%。這幾年來，我國政府采取經(jīng)濟的、法律的、行政的手段，控制銀根和地根，對投資實行有保有壓，并強調(diào)擴大內(nèi)需。但是，成效有限，投資增長一再反彈，內(nèi)需擴大相對乏力。投資建成后變?yōu)樯�產(chǎn)能力，增加供給。投資持續(xù)增長過快，使得1997年開始出現(xiàn)的產(chǎn)能過剩的情形難于消除。 　

　　第四，投資集中于某些產(chǎn)業(yè)的“潮涌”現(xiàn)象。近幾年，我國不僅投資增長過快，而且，經(jīng)常在一段時間里集中在少數(shù)幾個產(chǎn)業(yè)。像2003、2004、2005年，投資集中在房地產(chǎn)、汽車和建材。2006年投資又集中到了化工產(chǎn)業(yè)，出現(xiàn)了像浪潮一樣一波一波地涌向一些產(chǎn)業(yè)的“潮涌現(xiàn)象”。“潮涌現(xiàn)象”使得這些產(chǎn)業(yè)的眾多投資項目完成后，產(chǎn)能出現(xiàn)嚴(yán)重過剩，競爭激烈，價格下降，不少企業(yè)難于收回投資的成本，將使得銀行呆壞賬增加，情況嚴(yán)重時，還可能誘發(fā)金融經(jīng)濟危機。　

　　第五，資本賬戶和經(jīng)常賬戶“雙盈余”。從1994年以來，我國的經(jīng)常賬戶和資本賬戶年年出現(xiàn)盈余。貿(mào)易順差從1994年的122.2億美元增加到2006年的1774.6億美元。今年上半年，就達1125.3億美元，大大超過去年同期614.5億美元的規(guī)模。　　

　　實際使用的外資額則從1994年的432.1億美元增加到2006年的735.2億美元。雙盈余使得外匯儲備從1994年的516.2億美元，快速增加到2006年年底的10663億美元，到今年6月底中國外匯儲備再創(chuàng)新高達13326億美元。外匯儲備的大幅積累，增加了貨幣升值的壓力，導(dǎo)致對

人民幣升值的投機。盡管我國的資本賬戶仍有管制，但是在經(jīng)常賬戶開放的情況下，投機人民幣的途徑很多，防不勝防。投機的資金進來之后，不會僅僅滿足于放在銀行里面作為存款轉(zhuǎn)利息，會想方設(shè)法找其他高回報的出路，如投機房地產(chǎn)、股市等。因此，當(dāng)前出現(xiàn)的資產(chǎn)泡沫可能會持續(xù)一段時間。投機的錢進來之后換成人民幣，投入到股票市場和房地產(chǎn)市場等等，這就推動了資產(chǎn)價格的上升。　

　　第六，資源、環(huán)境壓力巨大。我國的經(jīng)濟發(fā)展付出的資源代價極大。2006年我國的國內(nèi)生產(chǎn)總值占全球總量的5.5%，但能源的消耗占世界總量的15%，鋼材的消耗占30%，水泥的消耗占54%。電力和能源消費的彈性系數(shù)分別從90年代初的0.5和0.8左右雙雙升高到2003、2004年的1.5左右。“十一五”，規(guī)劃設(shè)定了到2010年單位國內(nèi)生產(chǎn)總值的能源消耗下降20%，主要污染物排放量下降10%的兩個約束性指標(biāo)，2006年兩個指標(biāo)都未能達到預(yù)期的下降4%和2%的年均目標(biāo)。環(huán)境事件時有所聞，最近太湖爆發(fā)的藍藻事件即是一例。世界銀行報告認(rèn)為，據(jù)保守估計，在90年代我國大氣和水污染造成的損失約占國內(nèi)生產(chǎn)總值的8%，這種情形尚未根本好轉(zhuǎn)。 　

　　內(nèi)外失衡問題存在的原因

　　以上是我國當(dāng)前經(jīng)濟中已經(jīng)出現(xiàn)、未來五至十年中仍將會存在的一些結(jié)構(gòu)性、機制性的問題。只有對癥才能下藥。總的說來，這些問題有些是改革不到位的問題，有一些是發(fā)展的問題，有些則是地方干部的激勵機制和法制的問題。　　

　　(一)　改革不到位的問題

　　城鄉(xiāng)收入差距的擴大和收入分配不均的主要癥結(jié)在于改革不到位，包括金融結(jié)構(gòu)嚴(yán)重失衡，資源稅費極端不合理以及行政壟斷的問題。其中，金融結(jié)構(gòu)是最關(guān)鍵和最核心的問題。

　　1.金融結(jié)構(gòu)

　　改革前我國以財政代替金融，改革后為了支持大型國有企業(yè)，我國建立了以四大國有銀行為主的金融結(jié)構(gòu)，近年股票市場的作用雖有所增加，但是從融資角度來看，股票市場融資和銀行融資相比還是很少的。四大商業(yè)銀行運用的人民幣資金占到整個金融體系人民幣資金運用總量的75%。這種大銀行為主的金融結(jié)構(gòu)，使得中小企業(yè)尤其是小企業(yè)幾乎得不到任何貸款。在缺乏金融服務(wù)的情況下，勞動力密集型的中小企業(yè)發(fā)展相對不足，最明顯的例證是2006年以勞動密集的中小企業(yè)為主體的服務(wù)業(yè)，占我國國內(nèi)生產(chǎn)總值的比重從2005年的40%下降到39.5%，世界上同樣發(fā)展程度國家的平均水平是53%，我國少了13.5個百分點。其結(jié)果是(1)勞動力密集型的中小企業(yè)，包括服務(wù)業(yè)和制造業(yè)發(fā)展相對不足，減少了大量的就業(yè)機會，農(nóng)村大量剩余勞動力無法轉(zhuǎn)移到非農(nóng)產(chǎn)業(yè)，不僅使得城鄉(xiāng)二元經(jīng)濟結(jié)構(gòu)難以消除，而且，城市里還有大量的失業(yè)、待業(yè)人口，造成城鄉(xiāng)差距擴大和收入分配不均問題的存在。(2)在其他像我國這樣發(fā)展程度的國家，銀行貸款利息至少應(yīng)該是10%，我國則只有6%左右。一般國家，存貸利差只在1%左右，我國儲蓄的利率只比2%多一點，存貸利差超過3%。實際的結(jié)果是儲蓄者以低儲蓄利率給貸款者和銀行補貼，這導(dǎo)致一系列不良的后果：對能借到錢的企業(yè)，資金價格低，會提高其投資項目的資本密集程度，從而使單位資本能創(chuàng)造的就業(yè)減少。能從大銀行借到錢的企業(yè)相對富有，其借得的資金得到補貼，補貼的資金來自于相對較窮的儲蓄者。于是，使得城鄉(xiāng)差距和收入不均的現(xiàn)象更加惡化。　

　　2.資源稅費

　　改革前，我國采用資源產(chǎn)品低價來補貼重工業(yè)發(fā)展，礦產(chǎn)資源由國有礦山企業(yè)開采，政府免費將開礦權(quán)給予國有礦山企業(yè)。改革之后，引進市場競爭，允許民營和三資企業(yè)進入資源開采業(yè)。當(dāng)時，資源價格仍然人為壓低，國有礦山企業(yè)又背負(fù)著退休人員和冗員等社會負(fù)擔(dān)，為了補貼國有礦山企業(yè)，國家只征收極少的資源稅和資源開發(fā)補償費，兩者相加，平均水平只有1.8%。到了90年初開始，礦產(chǎn)資源價格開始放開并和國際接軌但是，資源稅費仍然維持在原來的水平?jīng)]有改變。于是，對于沒有老工人和冗員等社會負(fù)擔(dān)的民營和三資企業(yè)來說，開礦就變成了一個暴利行業(yè)，使得收入分配惡化，而且，為了取得礦山開采權(quán)還出現(xiàn)了尋租等敗壞社會風(fēng)氣的各種行為。　

　　3.行政壟斷

　　改革前保護國有企業(yè)的方式之一是給予壟斷地位，以獲取壟斷利潤。改革之后，市場競爭被逐漸引進各種行業(yè)。但是，金融、電力、電信等行業(yè)仍然維持國有壟斷地位。在兩稅合一前，這些壟斷國有企業(yè)只要上交33%的所得稅之后，剩下的利潤全歸企業(yè)自己支配，使得壟斷行業(yè)中的國有企業(yè)職工工資遠高于其他國有企業(yè)和政府部門員工的工資，形成了國有企業(yè)內(nèi)部收入分配的不均。而且，這些壟斷利潤也吸引了民營企業(yè)和三資企業(yè)想方設(shè)法，以各種尋租方式進入，成為社會風(fēng)氣敗壞的根源之一。　

　　(二)　發(fā)展中的問題

　　投資增長過快消費相對不足，潮涌現(xiàn)象和雙盈余則屬于發(fā)展中的問題。

　　1.投資增長過快、消費不足有如下幾個方面的原因：

　　首先，我國作為一個剛剛跨過低中等收入國家門檻的發(fā)展中國家，即使國內(nèi)很多產(chǎn)業(yè)已經(jīng)產(chǎn)能過剩，但是產(chǎn)業(yè)升級的空間仍非常大，投資的機會非常多。　　

　　其次，收入分配不均，財富越來越往經(jīng)營大企業(yè)的富者集中，富者的消費傾向低，自己擁有巨額的投資資金，容易從銀行取得投資的配套資金。因此，投資的沖動大，難于抑制。與此相關(guān)的是，低收入者的消費傾向雖然較高，在收入分配不均的情況下，其消費意愿難于實現(xiàn)。所以，整個社會就表現(xiàn)為消費不足。　　

　　第三，外國直接投資大量進入。“九五”時期我國吸引的外商直接投資平均每年達427億美元，“十五”時期增加到548億美元，2006年更高達694.7億美元，成了僅次于美國的外商直接投資吸引國。外國投資進入我國有兩個原因：一是，我國市場需求的增量占世界市場需求增量的巨大份額，到我國來投資以更好地進入我國的市場。去年我國人均國內(nèi)生產(chǎn)總值雖僅2000美元，只為美國人均國內(nèi)生產(chǎn)總值的5%。但是，從市場需求角度來看，更重要的是按購買力平價來計算的國民收入。

　　按照國際貨幣基金組織的估計，按購買力平價計算的人均國內(nèi)生產(chǎn)總值約為官方匯率計算的人均國內(nèi)生產(chǎn)總值的三到四倍，也就是說我國現(xiàn)在的人均國內(nèi)生產(chǎn)總值是美國的15%至20%之間，另外我國的人口約為美國的4.5倍。也就是說，從購買力平價來計算，我們市場規(guī)模總量已經(jīng)是美國的70%左右。同時，我國每年的經(jīng)濟增長率是美國的三到四倍。也就是說，我國每年的市場增量超過美國的兩倍。未來五到十年這個格局只會加強不會減弱，對發(fā)達國家的企業(yè)具有巨大吸引力。因此，為了進入我國市場而到我國投資生產(chǎn)。二是，外資企業(yè)把我國作為加工出口基地，到我國投資設(shè)廠，以加工出口產(chǎn)品。我國勞動力相對便宜，基礎(chǔ)設(shè)施又好，改革開放以后，在珠三角、長三角形成了許多產(chǎn)業(yè)群聚，生產(chǎn)、交通、運輸?shù)男�率很高，海外許多相對發(fā)達的經(jīng)濟體，在勞動力價格提高以后，將其勞動力相對密集的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移到我國來，將我國作為出口加工基地。

　　2.“潮涌”現(xiàn)象的產(chǎn)生的原因

　　首先潮涌現(xiàn)象的發(fā)生源于我國是快速發(fā)展的發(fā)展中國家。如果我國不是快速發(fā)展的發(fā)展中國家，這個問題不會出現(xiàn)；如果我國是發(fā)達國家，這個問題也不會經(jīng)常出現(xiàn)。一般來說，發(fā)達國家的產(chǎn)業(yè)處于世界產(chǎn)業(yè)鏈的最前沿，企業(yè)間對何者會成為下一個具有競爭優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)不會有共識，政府也不會比企業(yè)擁有更多信息，每個企業(yè)僅能靠自己的判斷來投資，當(dāng)中絕大多數(shù)企業(yè)的投資失敗，只有少數(shù)企業(yè)的投資成功，發(fā)達國家的產(chǎn)業(yè)升級就靠這些少數(shù)成功的企業(yè)來帶動。但是，在某些特定的情況下，發(fā)達國家的企業(yè)也有可能對下一個具有競爭優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)形成共識。例如，美國在上世紀(jì)90年代的互聯(lián)網(wǎng)和20年代的汽車產(chǎn)業(yè)，發(fā)達國家企業(yè)的投資也出現(xiàn)潮涌現(xiàn)象，結(jié)果同樣是產(chǎn)能嚴(yán)重過剩了，很多企業(yè)以破產(chǎn)告終。　

　　發(fā)展中國家的情形則不同，產(chǎn)業(yè)升級基本上是沿著發(fā)達國家已經(jīng)走過的道路逐階而上。當(dāng)經(jīng)濟發(fā)展水平提高，產(chǎn)業(yè)應(yīng)該升級時，哪一個產(chǎn)業(yè)是符合下一階段的比較優(yōu)勢有跡可尋，企業(yè)界容易形成共識，許多投資會同時投向這個產(chǎn)業(yè)，導(dǎo)致像“公地悲劇”那樣的困境。如果少數(shù)幾個或者合適數(shù)量的企業(yè)進入這個新的、符合比較優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)，它們確實會有競爭力，而獲利頗豐；但要是過多的企業(yè)同時進入，會形成產(chǎn)能過剩，競爭會很激烈。甚至，導(dǎo)致通貨緊縮，一番廝殺之后，不少企業(yè)倒閉，銀行呆壞賬增加，情況嚴(yán)重時，還可能誘發(fā)金融經(jīng)濟危機。這種現(xiàn)象在快速發(fā)展的發(fā)展中國家會一而再再而三地重復(fù)出現(xiàn)。　　

　　其次，在我國還因為銀行中有大量超額儲備，存在資金流動性過剩。銀行為了賺取存貸利差，而有積極性去支持各種投資。由于我國的銀行結(jié)構(gòu)以四大銀行為主，銀行間對投資項目也容易產(chǎn)生英雄所見略同，而使潮涌現(xiàn)象的產(chǎn)生更為加劇。

　　3.雙盈余產(chǎn)生的原因

　　資本賬戶的盈余和前面分析的，外國投資者以我國為加工出口基地和為了進入我國市場而到我國來投資有關(guān)，也因為我國在改革開放初期是一個標(biāo)準(zhǔn)的既缺資金也缺外匯的“雙缺口”發(fā)展中經(jīng)濟。為了打破發(fā)展的瓶頸，我國在80年中期制定了吸引外資的各種優(yōu)惠政策。雖然，到了90年代末，我國的資金和外匯已不再是發(fā)展的瓶頸限制因素。但是，這些優(yōu)惠政策，一直到今年才有所改變。　

　　經(jīng)常賬戶的盈余則是由于投資過熱和潮涌現(xiàn)象形成產(chǎn)能過剩，國內(nèi)消費相對不足，當(dāng)然要增加出口，使得經(jīng)常賬戶出現(xiàn)盈余。同時，和資本賬戶的盈余一樣，在改革開放初期為了克服外匯短缺的瓶頸限制，我國也在80年代中期制定了鼓勵出口的各種退稅政策。1998年東亞金融危機，人民幣堅持不貶值，為了補償出口因而降低的競爭力，出口退稅的幅度有所加強，這些政策一直延續(xù)使用。經(jīng)常賬戶的盈余除了內(nèi)因之外，也與美國財政赤字和居民儲蓄率低，國內(nèi)需求大于國內(nèi)供給，只能靠國外的供給來平衡，而導(dǎo)致經(jīng)常賬戶赤字的外因有關(guān)。1991年美國經(jīng)常賬戶尚有占GDP比重為0.1%的盈余，1992年轉(zhuǎn)為占GDP比重為0.8%的赤字。此后，這一赤字的比重一路上升，到2005年達6.6%。美國是全世界最大的經(jīng)濟體，它的貿(mào)易赤字占GDP的比重這么高，世界上其他和美國貿(mào)易關(guān)系緊密的國家必然會表現(xiàn)為巨額貿(mào)易盈余。最后，2005年以來經(jīng)常賬戶盈余的大量增加則和投機

人民幣匯率升值的投機有關(guān)。我國的資本賬戶尚未開放，投資者僅能利用高報出口價值、低報進口價值，或是假技術(shù)轉(zhuǎn)讓等等不一而足的方式將外匯匯入我國換成人民幣，這些手段都會加大我國經(jīng)常賬戶的盈余。日本和臺灣地區(qū)在80年代中面臨幣值升值壓力時也出現(xiàn)過同樣的現(xiàn)象。

　　(三)　地方干部的激勵機制和法制問題　

　　資源、環(huán)境問題的產(chǎn)生有多方面的原因。首先，我國還處于以制造業(yè)為主的工業(yè)化階段，經(jīng)濟發(fā)展必然伴隨能源、資源使用的增加和環(huán)境的壓力，和以服務(wù)業(yè)占國內(nèi)生產(chǎn)總值超過70%的發(fā)達國家的發(fā)展模式有所不同。前面分析的金融結(jié)構(gòu)不利于勞動力密集型中小企業(yè)的生存，更限制了我國服務(wù)業(yè)的發(fā)展，使得我國經(jīng)濟發(fā)展中資源和環(huán)境的壓力更大。其次，我國的能源、資源的價格存在不合理的情況，節(jié)約能源和資源的技術(shù)措施的使用所增加的成本經(jīng)常遠高于能源資源節(jié)約所帶來的好處，企業(yè)缺乏內(nèi)在的動力去節(jié)約能源、資源的使用；同樣道理，污染物減排設(shè)備的安裝和運轉(zhuǎn)會增加企業(yè)的生產(chǎn)成本。但是，對沒有達標(biāo)的企業(yè)的懲罰力度不夠，使得有些企業(yè)即使已經(jīng)安裝了減排設(shè)備也不愿意運轉(zhuǎn)。第三，地方干部的升遷以國內(nèi)生產(chǎn)總值的增長為主要指標(biāo)，資源的節(jié)約和環(huán)境質(zhì)量的改善過去在干部考核中不占重要地位。而且，我國的財政稅收以生產(chǎn)型增值稅為主，發(fā)展制造業(yè)能帶動地方經(jīng)濟發(fā)展，能增加地方的財政稅收。能源和環(huán)境指標(biāo)的督導(dǎo)實施會給企業(yè)增加成本，有些地方干部就對這些能源資源和環(huán)境的要求，睜著一只眼、閉著一只眼。　　

　　政策建議

　　針對上述內(nèi)外失衡的原因，在改革不到位的問題上，首先，應(yīng)該按照今年金融工作會議所提出的改善金融結(jié)構(gòu)的精神，多發(fā)展一些地方性的中小金融，包括地方性中小銀行、農(nóng)村銀行、小額信貸、中小企業(yè)擔(dān)保等，支持勞動力密集型的中小型企業(yè)和農(nóng)戶，多創(chuàng)造就業(yè)機會，以促進農(nóng)村勞動力的轉(zhuǎn)移和發(fā)展現(xiàn)代農(nóng)業(yè)，縮小城鄉(xiāng)差距。其次，利率放開，讓貸款和儲蓄利率達到應(yīng)有的水平，消除儲蓄者補貼富有的大企業(yè)的問題，以縮小收入不均的現(xiàn)象。積蓄者能從其儲蓄中獲得應(yīng)有的回報，也可減少目前大量民眾進入股市現(xiàn)象的發(fā)生。　

　　資源稅費則應(yīng)該調(diào)高到合理水平。美國陸上石油開采的權(quán)益金是12%，海上石油開采則是15%。而且當(dāng)石油價格高到一定程度之后，還要交暴利稅；通常在發(fā)達國家自然資源的開采中超過50%的收益是交給國家的。

　　對于壟斷行業(yè)，應(yīng)該放開的就要放開；如果確實不能放開，則要加強對其價格、成本和收益分配的監(jiān)管。

　　關(guān)于投資增長過快、消費相對不足的問題，鼓勵中小企業(yè)的發(fā)展，多創(chuàng)造就業(yè)機會，改善收入分配，提高消費傾向，使投資的比例降低到比較合理的水平。另外，也應(yīng)該相應(yīng)修改我國的外資優(yōu)惠政策，不再以資金的量作為外資優(yōu)惠政策的依據(jù)，改為根據(jù)技術(shù)、管理水平，以及區(qū)域發(fā)展的需要來制定鼓勵投資的政策。

　　在發(fā)展中國家，“潮涌”現(xiàn)象會伴隨快速發(fā)展而產(chǎn)生，發(fā)展中國家政府的宏觀管理職能應(yīng)該包括如何避免投資周期性地向某些產(chǎn)業(yè)過度集中的情形。從企業(yè)個體利益來講，這有一點像公共牧場悲劇的問題，既然我知道別人賺錢，為什么我不進入呢?但是當(dāng)大家都進入，變成產(chǎn)能過剩，就會加劇內(nèi)外失衡的問題，而且市場中有一部分人最后是必然要退出的，這也會造成資源的浪費。所以發(fā)展中國家的政府對待產(chǎn)業(yè)升級應(yīng)該有一些指導(dǎo)，當(dāng)然并不是說由政府決定誰可以投資，誰不可以投資。但是可以規(guī)定準(zhǔn)入技術(shù)和自有資金的條件等，避免企業(yè)過度依靠銀行貸款投資和許多條件不足的企業(yè)進入，也可以適時發(fā)布產(chǎn)業(yè)投資狀況和未來供需狀況的信息，以作為企業(yè)投資的參考。

　　關(guān)于雙盈余的問題。這個現(xiàn)象可能會長期存在，而使人民幣不斷面臨升值壓力。然而，當(dāng)2003和2004年人民幣匯率成為國際焦點時，我國當(dāng)時的外貿(mào)盈余絕對量要比1998、1999年低，1998、1999年時大家都認(rèn)為應(yīng)該貶值，2003、2004年時反而說要升值。更何況，我國經(jīng)常賬戶的盈余占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比重，2003年只有1.7%，2004年則為3.4%，同時期日本3.7%，新加坡19.8%，我國臺灣省6.6%，韓國4.2%，馬來西亞3.7%，泰國4%多，都比我國高，可是國際上沒有認(rèn)為他們應(yīng)該大幅升值，只說我國應(yīng)該大幅升值。所以，人民幣匯率的問題并不是匯率嚴(yán)重偏離均衡匯率引起的。無可諱言，現(xiàn)在政治壓力和市場預(yù)期已經(jīng)形成，我國承受的壓力問題是大幅升值是不是就能解決問題?答案是否定的。現(xiàn)在，由于投機人民幣升值，大量熱錢涌進來，推動了資產(chǎn)價格的高漲。但是，從臺灣地區(qū)和日本在80年代中的經(jīng)驗來看，由于資產(chǎn)的泡沫已經(jīng)被炒起來了，國內(nèi)的資金繼續(xù)跟進，雖然匯率在1986年升值了40%，但是資產(chǎn)泡沫還是一路飆升，臺灣的股指就曾從1985年7月的636點上漲到1990年2月的12600點。日本的日經(jīng)指數(shù)也從1985年底的1萬點上升到1989年的4萬點，都是在匯率已經(jīng)大幅升值以后繼續(xù)兩三年的。我國匯率即使大幅度升值，股市的指數(shù)很可能還會繼續(xù)大幅上升。其次，即使匯率大幅升值，因為經(jīng)常的盈余是結(jié)構(gòu)性的，是國內(nèi)產(chǎn)能過剩加上美國的儲蓄不足造成的，這種結(jié)構(gòu)性問題靠價格難于調(diào)整。在匯率升值的第一年，出口可能會有所減少，但是，會使國內(nèi)產(chǎn)能過剩的情形更加嚴(yán)重，使得價格下跌，甚至出現(xiàn)通貨緊縮。價格下跌會抵消匯率升值對真實價格的影響，經(jīng)常賬戶的盈余會恢復(fù)到升值前的水平。日本和臺灣地區(qū)都在大幅升值之后一兩年外貿(mào)盈余又回到以前的水平甚至比以前的水平更高。所以，大幅度升值會使國內(nèi)經(jīng)濟付出巨大的代價，但是結(jié)構(gòu)性的問題并不因此而得到解決。兩害相比，還是比較小的幅度，每年3%左右的升值較妥。如果每年升值3%，10年升值34%，這也不低，也是相當(dāng)大的調(diào)整。

　　由于我國的資本賬戶尚未開放，投機我國匯率的交易成本較高。如果每年升值3%，對匯率升級的投機就賺不到錢。如果，投機者同時也投機股市，那么建議采取措施讓股市軟著陸。這樣，在股市上的投機也是不賺錢的。熱錢進來的唯一目的是賺錢，如果在匯率上賺不到錢，在股市上也賺不到錢，就不會投機了。　

　　最后，關(guān)于資源和環(huán)境的問題，首先，應(yīng)該把資源的價格提高到合理的水平，提高企業(yè)自發(fā)的節(jié)約能源和資源使用的積極性。對于環(huán)境的要求應(yīng)該有比較高的標(biāo)準(zhǔn)、違規(guī)懲罰的力度和執(zhí)行的強度，使守法成本低于違法的成本；其次，應(yīng)該按照科學(xué)發(fā)展觀的要求制定干部考核和升遷的指標(biāo)，使得地方干部在推動地方經(jīng)濟發(fā)展時有積極性去引導(dǎo)、監(jiān)督企業(yè)節(jié)約能源、保護環(huán)境。

　　作者單位：北京大學(xué)

中國經(jīng)濟研究中心