金柏松

　　發生在1980年代中期至1990年代中期的日美貿易摩擦戰，最終以日本失敗告終。筆者有幸親歷了1980年代日本經濟的繁榮，也見證了1990年代日本泡沫經濟破滅，以及由此帶給日本的一連串災難。日本經濟失敗既有外部因素，也有內部因素；既有表層原因，也有深層次結構性缺陷。但是外因是通過內因起作用的，內因是產生日本經濟問題的決定性因素。

　　日美貿易摩擦戰的外部原因

　　1.廣場協議限制了日本政府調控經濟能力。

　　針對日本貿易從1970年代起順差持續擴大和美國貿易嚴重失衡(逆差占到GDP6%以上，美國政府認為超過2%就不正常，超過4%就是嚴重失衡)，1985年美日德英法五國通過廣場協議，同意聯手干預外匯市場，讓高估的美元實現軟著陸，同時為了維護以美元為中心的國際金融體系，防止美元暴跌、體系崩潰，要求各國政府、央行必要時給予支持。這意味著各國在一致干預

匯率市場、指導民間金融機構拋售美元資產的同時，還需要執行低于美國利率的金融政策，以便讓國際資本繼續流入美國，且保持凈流入。此后我們看到日元連續10年升值，從1∶240升至1∶79，升值幅度67%。期間日本政府一直堅守廣場協議，有時明知美元資產在貶值，也不得不指導日本企業大量購買美元資產。例如，1987年10月19日“黑色星期一”，紐約股市發生暴跌�煘榱酥С置涝�地位，日本當時的大藏省立刻指導日本企業托市。類似情況還有1986年，當年日本經濟經過短暫衰退開始復蘇，1987年、1988年經濟保持較快增長，本應適度收緊銀根，但為了保持對美協調政策，日本央行利率仍然保持在低于美國的水平。結果刺激日本企業過度擴張，出現經濟過熱。進而在過熱經濟烘托下，低利率政策導致日本國內資金供給出現大量剩余。同時�熑赵�升值和外匯儲備增加以及升值的預期，使得國際資本大量流入日本，內外資金大舉進攻日本股市和房地產市場，價格開始瘋漲。據報道，日本全國的房地產總值可以買下7個美國，日本皇宮地產價值可以買下美國加州。顯然，遵守廣場協議，捆住了日本政府和央行手腳，導致日本經濟出現一定程度失控。

　　2.廣場協議堵住了日本經濟復蘇出路。

　　美國政府干預外匯市場走勢不僅一直在削弱日本產品競爭力，而且還隱含有某種特殊目的。仔細分析，人們會發現在日本經濟依靠出口帶動恢復的關鍵時期，美國就會有針對性地誘導日元急劇升值，直至限定住日本出口增長。這等于從外部封堵了日本經濟復蘇出路。事實上在1993年和1995年，日本經濟曾兩次出現復蘇的勢頭，而帶動經濟復蘇的動力是日本的出口。但美國政府頻繁地進行市場干預，壓日元急劇升值，日元分別升至1∶100次高點和1∶79最高點，日本出口增長速度隨之放慢，經濟復蘇中途夭折。戰后日本經濟共經歷過13次循環，平均一個循環50個月，兩次復蘇夭折就等于失去10年。

　　3.廣場協議讓日本忍受損失卻不能自主避免。

　　美國金融機構掌握有大量國際流動資本，能左右匯率走勢。在美國政府干預下，美各大金融機構帶頭大量賣出美元，買入日元或其他貨幣實現美元貶值。這意味著美國機構在不斷地賣出貶值資產，買入升值資產，實現新增資產和既有資產的保值、增值。另一方面為了維護美元國際地位，日本政府必須按照協議指導日本金融機構適當進行反向操作，即放棄購買升值的日元資產，去購買正在貶值的美國國債、股票、房地產等等，眼睜睜地看著新增資產和既有資產不斷貶值。

　 美國對日經濟強硬政策的背景

　　美國難容日本咄咄逼人的發展勢頭。1980年代，日本經濟不僅規模大、增長快，而且以出口帶動“擠壓”了美歐國家發展空間。相形之下美國經濟長期受到貿易、財政和消費三大赤字困擾，滯脹局面難以擺脫。隨著洛克菲勒總部大樓落入日本人手中，有人認為美利堅合眾國正面臨著與大不列顛相同的命運。日本評論家則斷言“21世紀將是日本的世紀”，“10年后的日本經濟將空前繁榮，可以成為美國的兄長”，“日本將有實力買下美國”。美國政治家布熱津斯基則嘆息“冷戰結束了，輸的是蘇聯，贏的卻不是美國，而是日本”。1980年代末在美國，“日本威脅論”已經得到廣泛認同。以此為背景，冷戰剛結束美國立刻致力于尋找安全資源，全力以赴發展經濟，扭轉對外經濟失衡。同時也正是因為蘇聯解體，美國才有選擇余地，“整頓西方陣營的內務”，對日采取強硬政策。

　　美國反復、強烈地要求日本開放封閉市場都無效，最后采取外部封堵措施，痛下殺手。戰后美日貿易一直發生摩擦，最初從1960年代的紡織品等個別產品、個別領域開始，至1970年代擴大到鋼鐵、機械、化工，1980年代幾乎擴展到所有主要產品和主要領域。與此同時，美國政府對日貿易磋商也不斷升級，直至1990年代兩國政府之間商談結構性協議，就兩國之間經濟關系幾乎所有議題進行全面磋商。

　　美方先后提出：要求日本調控進出口增長速度，減少順差；要求日本廢除大店法，允許美國商業企業進入日本市場；要求日本改革固定的、具有排他性的企業合作關系等等。美國政府提出的這些要求，體現出一種典型的西方思維和西方經濟理念。同樣是經濟發達國家的日本對西方經濟理念并不陌生。日方辯稱按照市場經濟的理念和關貿總協定等國際規則衡量，日本市場非常開放，無可指責。的確，對照國際規則，從表面分析日本政府制定的經濟政策，除了對少數農產品實施保護之外，其余絕大多數領域非常開放，關稅極低，幾乎無懈可擊。然而事實上，當外國產品和投資進入日本市場時，會遇到各種障礙。這些障礙有些是隱藏在政策實施細則里，仔細分析才可能發現；有些是日本行會、商會的一些不成文規定在起作用；有些是企業之間建立的長期合作關系存在排斥外來競爭特性；更有甚者，在島國意識主導下，日本國民第一價值觀就是講究團結。團結就是在市場經濟環境下排斥外來競爭，就是不喜歡購買外國產品。這令美國非常惱火，既不能依據關貿總協定訴訟日本，又做不到從內部全面、徹底地了解情況和制定出有效的對策，美國感到束手無策。在這種情況下，美國甚至對日提出一些“無理要求”，強迫日本政府讓步。如要求日本

汽車出口實行自主限制；要求日本

半導體出口設定目標等等。每逢這種時候，日本總能巧妙地想出對策，以一些表面讓步與美國達成協議。事后美國政府很快就會發現日本的讓步不過是一種象征性意義，對扭轉全局不過是“杯水車薪”。總之，美國對日磋商，盡管軟硬兼施，反復施壓，希望能打開日本市場，可結果收效甚微。這令美國非常惱火。最終被逼無奈，只好在外部封堵，以逼日元升值為手段，封堵日本產品出口，導致日本經濟陷入長期低迷和衰退。(上）