茅于軾

　　近兩三年來，房價與車價照著完全不同的軌跡變化著。房價一直走高，而車價一直走低。三年前一所價值相當于兩輛車價的房子，現在賣掉可以買三輛同樣的車。這樣一個事實提供了一些素材，供我們分析價格變化的原因。

　　住房和汽車都有同樣的消費群體，都是富有家庭的消費對象。它們的價格都很高，一般人買不起。但不論是住房還是小車，它們的銷售量都節節攀升。這說明我國的富有階層近年來的收入是持續不斷地增加著。他們的巨大的消費能力是牽引市場的一份主要力量。鋼材、鐵礦石、水泥等基礎性商品的價格上升主要是這個群體的消費牽動的。因為他們所消費的房屋和汽車都要用大量鋼鐵和水泥。他們的消費行為甚至改變了國際市場上有關商品的價格結構。鐵礦石和能源的價格成倍上升，都與他們的消費行為有關。如果我們設想印度經濟也像中國一樣起飛，世界市場上價格結構將進一步朝同樣的方向變化，基礎材料的價格會大幅度地上升。人類社會將越來越多地使用可再生資源。

　　住房和汽車都很熱銷，都是富有階層的消費在推動著。它的背后是富有階層收入的提高。一方面這是我國經濟高速增長的結果，更由于財富增長的分配中偏向于高收入階層。所以富有階層的消費能力，以超過全社會財富增長速度的加速度發展著。這一特點不但表現在汽車和住房上，也表現在其他市場上。比如教育業中的私立貴族學校，旅游業中的國際旅游，

化妝品中的高檔進口品。這形成了我國的消費品市場不同于一般國家的消費品市場。國際上著名的奢侈品生產者，汽車，首飾，衣服，名酒，手表，紛紛將市場開拓瞄準中國這樣一個窮國。

　　住房價格的不可抑止的上升，根本原因是高收入階層收入增長的高速度，以及增長的這一部分錢沒有其他出路。

股票市場充滿著風險，國債收益還趕不上通貨膨脹率，存銀行就更不合算了。大家存的錢總要有去處，最后就選擇了買房。現在房價這么高，開發商的利潤這么大，空置的閑房比例不斷攀升，說明

房地產很可能存在著泡沫。買房實在是沒有其他選擇下的惟一還算合理的儲幣方式。中央政府三番五次想壓制房價，出臺了壓房價的政策，可是都不見效。其原因就是沒抓住資金流動的大方向。要想讓房價降下來，惟一的路子是開放金融市場，讓大家手中的錢可以流動到渴望貸款的中小企業家手里，流動到告貸無門的農民手里去。他們愿意出20%以上的借款利息率，可是我們的金融市場缺乏效率，不能將多余的資金引導到最需要資金的地方去。

　　汽車和住房都是高收入階層的消費對象，市場都非常興旺。但是車價卻沒有因為需求高昂而漲價，事實上反而還跌價了，住房價格卻節節攀升。究其原因是供給的狀況不同。汽車的供給沒有瓶頸，原材料，勞工，技術，都有保障。而住房卻受土地供應的限制。按理說，我國的土地雖然緊張，但是城市周圍可用的土地并不缺。問題在于我們受了凍結農用地政策的自我約束，走不出困境。我曾經多次寫文章說明，保護耕地的政策是片面的。不改變這項政策，不但房價還要猛漲，我國解決城市化和三農問題也會碰到越來越多的矛盾。

　　不管什么政策，如果不能解決多余資金的出路，或增加土地的供應，房價是下不來的。近幾年國務院出臺了不少抑止房價的政策，可是收效都不明顯。原因就是沒看見資金流動的基本趨勢，只是在細枝末節上打主意。這就是我們分析房價和車價走勢不同所能得出的結論。

　　來源：經濟觀察報網