本報記者 程凱

　　6月外貿(mào)順差再創(chuàng)新高，外匯儲備突破1.3萬億，即將公布的6月CPI數(shù)據(jù)也將是一個不低的數(shù)據(jù)。加息或提高準(zhǔn)備金率，成為了市場對央行貨幣政策的預(yù)期。不過，此前央行貨幣政策委員曾認(rèn)為，應(yīng)繼續(xù)實施穩(wěn)健的貨幣政策，穩(wěn)中適度從緊，并加強貨幣政策與財政、產(chǎn)業(yè)、外貿(mào)、金融監(jiān)管等政策的協(xié)調(diào)配合。

　　加強貨幣政策與產(chǎn)業(yè)政策的配合，能否有效解決當(dāng)前產(chǎn)能過剩、投資過熱、國際收支不平衡等突出問題？本報記者就此特別采訪了北京大學(xué)中國經(jīng)濟(jì)研究中心主任、經(jīng)濟(jì)學(xué)家林毅夫。

　　林毅夫表示：“在我國，政府應(yīng)明確政策信號，穩(wěn)定貨幣，控制升值的幅度。而釜底抽薪之策還是防范投資‘潮涌現(xiàn)象’，避免不斷涌現(xiàn)過度的剩余生產(chǎn)能力。”

　　當(dāng)今宏觀經(jīng)濟(jì)理論分為新古典和凱恩斯兩個主要流派。新古典理論強調(diào)市場作用，認(rèn)為靈活的價格調(diào)整能夠使信貸、投資、消費、儲蓄自動平衡，使經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定。凱恩斯理論則認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重失衡時，應(yīng)強調(diào)財政政策作用，以積極的赤字財政直接創(chuàng)造投資和消費，這樣才能啟動市場，消化過剩產(chǎn)能，增加就業(yè)。

　　不過，林毅夫認(rèn)為，新古典和凱恩斯理論在發(fā)達(dá)市場經(jīng)濟(jì)中提出，對發(fā)達(dá)國家政府宏觀治理有一定指導(dǎo)意義，但對中國這樣快速發(fā)展的發(fā)展中國家而言，則有明顯的局限性。

　　“在發(fā)達(dá)國家，政府除了維持物價穩(wěn)定以及經(jīng)濟(jì)、金融市場的有效運行，不應(yīng)該制定產(chǎn)業(yè)政策，不應(yīng)該干預(yù)企業(yè)投資。而發(fā)展中國家產(chǎn)業(yè)升級的特點，決定了會不斷出現(xiàn)投資‘潮涌現(xiàn)象’，并導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)頻繁波動，也決定了政府對國民經(jīng)濟(jì)進(jìn)行

　　林毅夫解釋說，發(fā)達(dá)國家的產(chǎn)業(yè)位于世界產(chǎn)業(yè)鏈的最前沿，下一個新的產(chǎn)業(yè)會是什么企業(yè)沒有共識，政府也不比企業(yè)擁有更多的信息。

　　產(chǎn)業(yè)升級只能靠各企業(yè)憑自己的判斷，自己做投資決策，八仙過海各顯神通，其中只有少數(shù)的投資會成功，整個經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)業(yè)升級就靠這些少數(shù)成功的企業(yè)來拉動。發(fā)展中國家的產(chǎn)業(yè)處在世界產(chǎn)業(yè)鏈的內(nèi)部，在產(chǎn)業(yè)升級中，企業(yè)對哪個產(chǎn)業(yè)是新的有前景的產(chǎn)業(yè)有發(fā)達(dá)國家的經(jīng)驗作為參考，很容易“英雄所見略同”，同時投向相同的產(chǎn)業(yè)，于是投資“潮涌”會像波浪一樣，一波接一波出現(xiàn)。

　　在每一波開始時，企業(yè)有很高的投資回報預(yù)期，金融機(jī)構(gòu)也認(rèn)為是好項目而競相支持。此時，靠提高幾個百分點的市場利率不足以打消企業(yè)的投資沖動，也難以抑制金融機(jī)構(gòu)的資金支持熱情。

　　然而等到企業(yè)投資完成，不可避免地出現(xiàn)嚴(yán)重產(chǎn)能過剩，導(dǎo)致企業(yè)普遍開工不足、市場價格下跌、大量企業(yè)虧損破產(chǎn)、銀行呆壞賬急劇上升的嚴(yán)重后果。

　　如果政府遵循新古典理論，不對企業(yè)投資進(jìn)行指導(dǎo)，完全依靠市場利率的升降來調(diào)節(jié)投資，國民經(jīng)濟(jì)很可能出現(xiàn)一個產(chǎn)業(yè)接著一個產(chǎn)業(yè)的投資過熱和產(chǎn)能過剩，進(jìn)而出現(xiàn)頻繁的經(jīng)濟(jì)周期波動和金融危機(jī)、經(jīng)濟(jì)危機(jī)。

　　既然投資“潮涌現(xiàn)象”在一個快速發(fā)展的發(fā)展中國家是一種常態(tài)，理論和實踐上就都不能漠視它。

　　當(dāng)投資出現(xiàn)過熱，并且涌現(xiàn)某些產(chǎn)業(yè)時，林毅夫的藥方是，除了利用貨幣政策，提高貸款利率，增加投資的成本外，“由于政府對整體投資、信貸總量、市場需求等信息具有總量優(yōu)勢，可以依此制定產(chǎn)業(yè)政策，對市場準(zhǔn)入和銀行信貸制定標(biāo)準(zhǔn)，并監(jiān)督檢查這些標(biāo)準(zhǔn)的實施。而且，如果能適時發(fā)布這些信息，就能讓企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)了解現(xiàn)在的投資和未來供給總體情況的變化，避免‘潮涌’在產(chǎn)業(yè)升級時過度發(fā)生”。

　　因此林毅夫認(rèn)為，主張限制政府宏觀治理職能的新古典宏觀經(jīng)濟(jì)理論，并不適用于像中國這樣處于快速發(fā)展階段的發(fā)展中國家，“當(dāng)然，發(fā)展中國家政府如何才能以產(chǎn)業(yè)、金融、投資管理政策來更好地指導(dǎo)企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)的投融資行為，仍是一個有待深入研究的課題”。