文/武建東

　　1.中國(guó)模式的爆炸性擴(kuò)張：世界力量顛覆性變化的戰(zhàn)略分析

　　2007年5月美國(guó)中央情報(bào)局(CIA)公開發(fā)表了一年一度的《中央情報(bào)局世界力量概要》，該報(bào)告根據(jù)購(gòu)買力平價(jià)理論(PPP：purchasing power parity )分析了全球GDP的概要情況，提供了全球國(guó)家力量的統(tǒng)計(jì)比較。有關(guān)購(gòu)買力平價(jià)分析年度報(bào)告，除CIA以外，還有國(guó)際貨幣基金組織和世界銀行，聯(lián)合國(guó)也將在近期發(fā)表每五年一次的相關(guān)評(píng)價(jià)報(bào)告。目前可供參考的有國(guó)際貨幣基金組織(IMF)179個(gè)國(guó)家和地區(qū)的2005年的相關(guān)分析報(bào)告；以及世界銀行162個(gè)國(guó)家和地區(qū)的2005年的購(gòu)買力平價(jià)報(bào)告。由于上述三組報(bào)告數(shù)據(jù)出入不大，應(yīng)可相互借鑒，由此認(rèn)識(shí)影響人民幣匯率變化的國(guó)際流行性的觀點(diǎn)。

　　CIA報(bào)告強(qiáng)調(diào)：2006年世界GDP總值為65萬億美元，其中美國(guó)GDP為12，98萬億美元，歐盟為12，82萬億美元，中國(guó)為10萬億美元，以上三強(qiáng)GDP總和為35萬億美元，占據(jù)了全球GDP的一半以上的份額，世界經(jīng)濟(jì)正出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)中心化的趨向。若按國(guó)別論，美國(guó)和中國(guó)的GDP總和超過全球GDP的1/3份額，美國(guó)和中國(guó)是世界上兩個(gè)最大的經(jīng)濟(jì)體，包括特區(qū)在內(nèi)的中國(guó)經(jīng)濟(jì)總量為10.9314億美元。按購(gòu)買力平價(jià)計(jì)算，僅以中國(guó)大陸經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與美國(guó)相比, 2010年左右中國(guó)的經(jīng)濟(jì)總量即將超過美國(guó),成為全球第一，IMF和世界銀行的2005年的有關(guān)報(bào)告也支持以上判斷。IMF統(tǒng)計(jì)表明：2005年的世界GDP為61,258.714萬億美元,其中歐盟為13,111.389萬億美元；美國(guó)為12,229.276萬億美元；中國(guó)為8.817.394萬億美元。世界銀行的統(tǒng)計(jì)表明:2005年世界GDP為61,006.604萬億美元,其中歐盟12,626.921萬億美元；美國(guó)為12,416.505萬億美元；中國(guó)為12,416.505萬億美元。根據(jù)這種購(gòu)買力平價(jià)理論,目前中國(guó)經(jīng)濟(jì)總量已經(jīng)超越了歐盟,同美國(guó)并駕世界。

　　中國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速成長(zhǎng),已為世界大國(guó)帶來恐慌,也成為發(fā)達(dá)國(guó)家制衡的重要目標(biāo)。根據(jù)CIA的報(bào)告,GDP排名世界4---10位的國(guó)家分別為: 日本為4,22萬億美元;印度為4, 042萬億美元；德國(guó)2，585萬億美元；英國(guó)1.903萬億美元;法國(guó)1.871萬億美元;意大利1.727萬億美元;俄羅斯1.727萬億美元；巴西1,616萬億美元。前八名的排序，IMF和世界銀行2005年的列名與CIA2006年的報(bào)告排序相同。依據(jù)以上三大機(jī)構(gòu)按照購(gòu)買力平價(jià)理論的分析,中國(guó)已經(jīng)成為與美國(guó)同等重要的全球經(jīng)濟(jì)中心,中國(guó)GDP已經(jīng)是日本、印度GDP的二倍半；是德國(guó)、英國(guó)、法國(guó)等老牌歐洲國(guó)家的四—五倍左右；超過俄羅斯GDP的近六倍。

　　按照這個(gè)參照系推測(cè)，世界力量已經(jīng)被徹底顛覆，中國(guó)已經(jīng)成為世界上最主要的增長(zhǎng)動(dòng)力。中國(guó)若與美國(guó)聯(lián)合，將成為世界上最穩(wěn)定的兩極，雙方有能力對(duì)世界的主要經(jīng)濟(jì)利益進(jìn)行分配；中國(guó)若與日本、韓國(guó)聯(lián)合，將可以分別平衡美國(guó)和歐盟的力量；中國(guó)若與印度聯(lián)合，將成為世界上的最關(guān)鍵的增長(zhǎng)力量。

　　作為當(dāng)代世界力量最重要的三份印象報(bào)告，國(guó)際貨幣基金會(huì)、世界銀行和美國(guó)中央情報(bào)局共同造就了理論上的中國(guó)強(qiáng)大；造就了中國(guó)商品和服務(wù)的夸張效應(yīng)。

　　購(gòu)買力平價(jià)分析的實(shí)質(zhì)是一種數(shù)學(xué)構(gòu)想

　　購(gòu)買力平價(jià)理論是國(guó)際匯率理論中最有影響的學(xué)說之一，該學(xué)說建基于一價(jià)定律(law of one price)，即：兩國(guó)生產(chǎn)的商品如果是同質(zhì)的，并且運(yùn)輸成本和交易壁壘非常低，無論在哪國(guó)生產(chǎn)的商品，它們?cè)谌�世界的價(jià)格都應(yīng)當(dāng)是一樣的。購(gòu)買力平價(jià)的含義是指：貨幣的價(jià)值在于購(gòu)買力，因此不同貨幣之間的兌換率取決于其購(gòu)買力之比，也說是說匯率完全由物價(jià)水平的相對(duì)變化所決定，其它因素的變化對(duì)匯率直接影響力不大。但是世界上并非所有商品都能夠進(jìn)行跨境交易，例如住房，酒店等都不能跨境交易，即使價(jià)格上漲，導(dǎo)致物價(jià)水平上升，也不會(huì)影響匯率。也正是基于此，在中國(guó)住房?jī)r(jià)格發(fā)生重大上漲之際，促進(jìn)人民幣升值的社會(huì)壓力心理反倒更有市場(chǎng)。事實(shí)上與金融市場(chǎng)的價(jià)格相比較商品價(jià)格對(duì)外部沖擊的反應(yīng)程度要慢許多，實(shí)際生活中，匯率和價(jià)格經(jīng)常發(fā)生背離，匯率受到市場(chǎng)消息面的影響更大，更敏感。因此，該學(xué)說僅基于不同國(guó)家商品同質(zhì)以及貿(mào)易壁壘較低等有限條件，其短期預(yù)測(cè)能力失真性很高，但是對(duì)匯率的長(zhǎng)期走向有一定的指導(dǎo)作用。從1985年到1984年底，英國(guó)物價(jià)相對(duì)于美國(guó)上升，但美元不僅沒有上升，反而因?yàn)檎�府干預(yù)相對(duì)英磅貶值了40%。由此它一方面說明國(guó)家干預(yù)在匯率中有重要作用，另一方面也說明購(gòu)買力平價(jià)理論在短期預(yù)測(cè)方面的高失真性，即使在長(zhǎng)期預(yù)測(cè)方面升值的速度與程度也往往與事實(shí)不符。

　　然而， 根據(jù)中國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的報(bào)告，2006年中國(guó)GDP僅為209407億元人民幣，大約為2.8萬億美元，不足美國(guó)CIA按照購(gòu)買力平價(jià)計(jì)算方法界定的中國(guó)GDP的1/3。而且中國(guó)在商品和服務(wù)資源力量的巨大，并不意謂著中國(guó)已經(jīng)成為經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國(guó)。截止到2007年3月31日 ，中國(guó)狹義貨幣供應(yīng)量余額為12.79萬億元人民幣，市場(chǎng)貨幣流通量余額為2.74萬億人民幣。同期美國(guó)狹義貨幣供應(yīng)量余額為7，190.2萬億美元，市場(chǎng)貨幣流通量余額為1，378萬億美元。若按目前人民幣與美元的匯價(jià)比較，美國(guó)的市場(chǎng)的貨幣流通量是中國(guó)的近四倍；美國(guó)的狹義貨幣供應(yīng)量的余額是中國(guó)的4倍多。事實(shí)上中國(guó)是以美國(guó)1/4的貨幣資源量創(chuàng)造了美國(guó)1/4左右的 GDP，這是比較符合實(shí)際的。

　　與此同時(shí)，中國(guó)的主要資本市值工具的總值大約2萬多億美元，相當(dāng)于美國(guó)的20分之一。中國(guó)在主要的資本市場(chǎng)工具方面也全面落后于美國(guó)，美國(guó)的主要資本市場(chǎng)工具包括證券化的按揭貸款、公司股票、公司和外國(guó)債券、中長(zhǎng)期國(guó)債、地方政府票據(jù)與債券、證券化的消費(fèi)者非住房貸款等等，中國(guó)除在股票和國(guó)債業(yè)務(wù)方面已有一定規(guī)模以外，其它的證券化資產(chǎn)、債券和票據(jù)業(yè)務(wù)等都還處于起步階段。中美兩國(guó)在金融市場(chǎng)的總體結(jié)構(gòu)、跨國(guó)金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)行動(dòng)能力、主要的貨幣市場(chǎng)工具方面都有深刻的差距。

　　由于購(gòu)買力平價(jià)模型過多地以商品價(jià)格為核心分析，過度的依賴商品的同質(zhì)性，因此容易引起對(duì)全球分析的曲解。購(gòu)買力平價(jià)理論不能反映一個(gè)國(guó)家實(shí)體經(jīng)濟(jì)和虛擬經(jīng)濟(jì)的整體概念；也不能反映全球經(jīng)濟(jì)在國(guó)家間的等級(jí)性、差異性和連續(xù)性的表現(xiàn)。為此由于購(gòu)買力平價(jià)數(shù)據(jù)分析結(jié)果的天然缺陷，它有可能導(dǎo)致中國(guó)力量的虛大主義；也有可能導(dǎo)致美國(guó)和歐盟等國(guó)由于被超越而尋求懲罰的社會(huì)不平衡心理。購(gòu)買力平價(jià)分析的根本實(shí)質(zhì)，就是一種與全球經(jīng)濟(jì)實(shí)際的某一部分保持?jǐn)?shù)學(xué)關(guān)系和模型聯(lián)系的理論構(gòu)想，據(jù)此解釋未來世界發(fā)展的主要路向是危險(xiǎn)的。

　　如果根據(jù)上述報(bào)告重估中國(guó)的經(jīng)濟(jì)體系，重估人民幣的資產(chǎn)，真正被顛覆的也許不是整個(gè)世界而是中國(guó)。如果按這種重估的資產(chǎn)體系導(dǎo)致人民幣升值，美國(guó)將成功地繼日本之后制造世界上第二個(gè)全球流動(dòng)性陷阱，第二個(gè)國(guó)際通貨收縮區(qū)。

　　2，人民幣匯率改革的方向、代價(jià)和收益的戰(zhàn)略評(píng)估

　　只要存在國(guó)家，就存在著紙幣的匯率之爭(zhēng)，這是大軍開戰(zhàn)都無法決定勝負(fù)成敗的國(guó)家利益的集中體現(xiàn)，是不同國(guó)家和國(guó)家聯(lián)合體之間真正的力量競(jìng)爭(zhēng)。從戰(zhàn)略上而言，人民幣匯率改革目前它包括四類選項(xiàng)：

　　其一，確立促進(jìn)實(shí)現(xiàn)多元國(guó)際貨幣本位幣的新戰(zhàn)略，推行以人民幣為國(guó)際貨幣本位幣的中國(guó)貨幣改革，建立人民幣在有效目標(biāo)區(qū)的因勢(shì)而動(dòng)、有升有貶相結(jié)合的浮動(dòng)匯率的體系，也就是未來幾年，中國(guó)應(yīng)對(duì)美元采取既有升又有貶的互動(dòng)政策，通過人民幣的國(guó)際輸出也可解決中國(guó)的流動(dòng)性過剩。實(shí)際上通過加大非市場(chǎng)商品資源的改革構(gòu)型，中國(guó)目前的貨幣發(fā)行量還有不足之虞。

　　其二，在維持以美元為中心本位幣的國(guó)際貨幣等級(jí)制度之下，中國(guó)采取對(duì)外委曲求全、暫時(shí)依附此等制度的代價(jià)，從長(zhǎng)計(jì)議。通過中國(guó)對(duì)內(nèi)轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、拉升資產(chǎn)價(jià)格，構(gòu)造中短期利益整合平臺(tái)。推進(jìn)人民幣進(jìn)行單邊上升的匯率調(diào)整，它包括慢牛爬升和快速到位兩種形態(tài)。

　　其三，確立中美或中歐在國(guó)際貨幣體系中的戰(zhàn)略伙伴關(guān)系，采取拖延、周旋、小幅波動(dòng)等對(duì)策，繼續(xù)沿續(xù)緊盯美元或歐元的戰(zhàn)略選擇，以中國(guó)和美國(guó)、或者中國(guó)和歐盟的捆綁共同應(yīng)對(duì)其它國(guó)際貨幣本位幣的互動(dòng)，理論上這是一種過渡舉措。

　　其四，因應(yīng)可能出現(xiàn)的全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)、美元危機(jī)或中國(guó)經(jīng)濟(jì)的重大調(diào)整，中國(guó)的匯率改革被迫停頓。

　　為此，若實(shí)施第一或第三選項(xiàng)，通過匯率改革，應(yīng)重新確立中國(guó)在國(guó)際貨幣體系中的地位。在已有的國(guó)際貨幣體系框架內(nèi)，中國(guó)匯率改革可以選擇多元互動(dòng)、伙伴協(xié)調(diào)和等級(jí)制合作三種貨幣戰(zhàn)略互動(dòng)模式。目前中國(guó)與美、歐維持的是以美元、歐元為主，中國(guó)為次的等級(jí)式合作制度，它與中國(guó)目前擁有的戰(zhàn)略力量不符；它與中國(guó)要成為貨幣強(qiáng)國(guó)的目標(biāo)相悖。其核心就是中國(guó)通過正常貿(mào)易換取的美元、歐元的紙幣順差，美國(guó)、歐洲擁有使之貶值的絕對(duì)權(quán)力。為此中國(guó)能夠選擇的對(duì)應(yīng)之策就是降低國(guó)內(nèi)資產(chǎn)價(jià)格，調(diào)整美、歐在華資產(chǎn)價(jià)值，通過資產(chǎn)市場(chǎng)向美、歐傳遞不滿的意思。這是中美歐之間等級(jí)制國(guó)際合作體制必然產(chǎn)生的抗衡互動(dòng)。因此，通過匯率改革，中國(guó)與美、歐之間應(yīng)明智的從等級(jí)制的合作轉(zhuǎn)型為國(guó)際貨幣領(lǐng)域的多元互動(dòng)和伙伴協(xié)調(diào)，不反對(duì)人民幣成為國(guó)際貨幣本位幣，這是一種契約式的平等合作，應(yīng)該通過多樣化的其它合作解決國(guó)際收支的失衡，以此改變中國(guó)在目前國(guó)際本位制中的依附地位，解除對(duì)人民幣過度升值的全面壓力。

　　若以2007年3月31日中國(guó)外匯儲(chǔ)備12020億美元估算，匯改以來中國(guó)的外匯儲(chǔ)備已大約付出了500億人民幣左右的理論代價(jià)；若按價(jià)美元對(duì)人民幣1：5 的匯率比價(jià)，以中國(guó)目前的外匯儲(chǔ)備總量估算，實(shí)現(xiàn)人民幣匯改的目標(biāo)，大約需要耗費(fèi)三—五萬億的代價(jià)，即時(shí)按照每年5——8%的慢牛爬升之路，實(shí)現(xiàn)美元對(duì)人民幣1：5的比率水平也應(yīng)該在五---八年之內(nèi)。若以這種以美國(guó)壓力為主導(dǎo)的人民幣升值速度，匯率改革相當(dāng)于吃掉中國(guó)社保、能源等改革透支的支出，并進(jìn)一步擴(kuò)大中國(guó)這種對(duì)外經(jīng)濟(jì)的社會(huì)透支，再一次增加整體解決的難度。

　　為此，從現(xiàn)在起計(jì)算的匯率改革，前三年可實(shí)現(xiàn)由強(qiáng)制性結(jié)售匯制轉(zhuǎn)型為自主結(jié)售匯的體制，并營(yíng)建強(qiáng)大的貨幣市場(chǎng)；后二年再推進(jìn)人民幣為國(guó)際貨幣本位幣；最后利用三年左右的時(shí)間構(gòu)建類似歐元區(qū)的人民幣本位幣的體制并與國(guó)際貨幣體系對(duì)接。其中前五年還有另一項(xiàng)使命，就是應(yīng)力爭(zhēng)以解決四大國(guó)有銀行壞賬的改革模式，一舉解決中國(guó)政府在社保、能源、住房等問題的歷史欠帳。力戒在人民幣實(shí)現(xiàn)國(guó)際化的時(shí)候，不因?yàn)橹袊?guó)政府的隱形負(fù)債而導(dǎo)致貨幣危機(jī)。這個(gè)安排也幾乎應(yīng)該是人民幣匯率改革最低的代價(jià)和最高的長(zhǎng)期收益。

　　3，創(chuàng)新解決中美之間國(guó)際收支的失衡

　　由于美國(guó)單邊主義的強(qiáng)權(quán)作用，中美經(jīng)濟(jì)合作的體制既存在著確定性，又存在著不確定性。美國(guó)通過向中國(guó)的生產(chǎn)轉(zhuǎn)移，中美之間建立了商品合作的國(guó)際分工體制；通過中國(guó)帶動(dòng)的東亞國(guó)家美元外匯儲(chǔ)備向美國(guó)的投放轉(zhuǎn)移，完善了以美元為國(guó)際貨幣本位制的國(guó)際貨幣合作體制，這是中美經(jīng)濟(jì)合作體制確定的一面。這個(gè)體制不穩(wěn)定的一面就是美國(guó)頑固地堅(jiān)持推行高睨大談的等級(jí)制國(guó)際合作的立場(chǎng)，例如：美國(guó)拒絕高科技產(chǎn)品輸華以減少國(guó)際收支失衡，反對(duì)中國(guó)在美并購(gòu)企業(yè)以均衡貿(mào)易順差，這都是中美之間貿(mào)易失衡不可能徹底解決的體制原因。

　　中美之間國(guó)際收支失衡是不平衡中的平衡，美國(guó)愿意賣的與中國(guó)愿意買的不能協(xié)商平衡，也許中美之間實(shí)體經(jīng)濟(jì)的國(guó)際收支就永遠(yuǎn)無法平衡，這是雙方的不平衡。2006年中美經(jīng)常項(xiàng)目貿(mào)易總額2627億美元，中方順差1443億美元，2006年末國(guó)家外匯儲(chǔ)備比上年末增加2475億美元，美方實(shí)現(xiàn)資本順差至少1500億美元，美國(guó)資本順差大于貿(mào)易逆差，這又是美國(guó)國(guó)際收支的平衡。由于中國(guó)外匯儲(chǔ)備的使用能力有限，又受行政主導(dǎo)規(guī)限巨大，沒有公布美國(guó)對(duì)華的資本順差的具體數(shù)字，使中美經(jīng)濟(jì)失衡之謬說流行于一時(shí)。為此解決中美失衡問題的戰(zhàn)略出路之一就是實(shí)現(xiàn)中國(guó)愿意賣的與中國(guó)對(duì)美金融要求權(quán)的平衡。目前中國(guó)賣東西換回的就是一種可兌換的金融要求權(quán)——美元紙幣，因此將這種金融要求權(quán)轉(zhuǎn)換為人民幣就是一個(gè)比較徹底的治本之策，也就是以貨幣替位實(shí)現(xiàn)平衡。由此也就需要人民幣成為國(guó)際貨幣本位幣，成為中國(guó)國(guó)際貿(mào)易結(jié)算的主要工具，屆時(shí)中國(guó)賣的商品將部分或大部轉(zhuǎn)移支付的將是人民幣，這是解決中美貿(mào)易失衡的一個(gè)戰(zhàn)略出路。

　　為了解決國(guó)際收支失衡的問題，尋求人民幣成為國(guó)際貨幣本位幣，美國(guó)可能會(huì)有三個(gè)態(tài)度：即反對(duì)；不支持、不反對(duì)；有限度的支持。日元的國(guó)際化，美國(guó)是支持的，其結(jié)局是日本經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期陷于低迷；對(duì)于歐元的流通，美國(guó)是不支持、不反對(duì)的，其結(jié)局是歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入穩(wěn)定增長(zhǎng)和振興。在中美相互依存的體制內(nèi)，美國(guó)有可能采取有限度的姿態(tài)支持人民幣成為國(guó)際本位幣，以索制歐元、日元的運(yùn)轉(zhuǎn)，更有可能采取不支持、不反對(duì)的公開立場(chǎng)，靜觀待變，畢竟美國(guó)不愿意中國(guó)拿走美國(guó)的繁榮之基。即使?fàn)幦〉矫婪胶笠涣��?chǎng)，也為人民幣的國(guó)際流通鋪墊了重要的基礎(chǔ)，事實(shí)上美元體系性的運(yùn)轉(zhuǎn)結(jié)構(gòu)也需要與人民幣的合作。

　　4,為了競(jìng)爭(zhēng)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式需要?jiǎng)?chuàng)新選擇

　　改革使中國(guó)擁有了強(qiáng)大的對(duì)外經(jīng)濟(jì)，2006年中國(guó)進(jìn)出口總額超過了1.7萬億美元，已占2006年20萬億人民幣GDP總值的近七成，對(duì)外經(jīng)濟(jì)已經(jīng)成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的第一支柱，因此，打擊中國(guó)的對(duì)外經(jīng)濟(jì)就是打擊中國(guó)經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)和中國(guó)經(jīng)濟(jì)的創(chuàng)富機(jī)制，而且目前的中國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)是一種立足于中國(guó)資源并連接全球市場(chǎng)的通道型業(yè)態(tài)，宛若背水扎營(yíng)，自斷后路，實(shí)為兵家大忌。過多的資源消耗將使中國(guó)資源壓力沉重；過多的對(duì)外需求依賴將使中國(guó)面臨生產(chǎn)替位的可能，這種通道型經(jīng)濟(jì)的實(shí)質(zhì)就是用中國(guó)的商品換取外國(guó)的紙幣，也就是中國(guó)對(duì)外國(guó)的金融要求權(quán)，為此必須破釜沉舟，因勢(shì)而動(dòng)，將這種通道經(jīng)濟(jì)改造為以跨國(guó)公司業(yè)態(tài)模式為主，內(nèi)外基地相連的全球化經(jīng)濟(jì)。

　　2007年5月中美戰(zhàn)略對(duì)話之后，美國(guó)經(jīng)濟(jì)界流行觀點(diǎn)認(rèn)為：中國(guó)的發(fā)展無外乎三種模式：投資拉動(dòng)，對(duì)外經(jīng)濟(jì)和促進(jìn)內(nèi)需。按照這種觀點(diǎn)即使人民幣升值重挫中國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)，中國(guó)也可以通過投資拉動(dòng)和擴(kuò)大內(nèi)需相結(jié)合維持中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，而這種增長(zhǎng)也將支撐全球的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和美國(guó)金融市場(chǎng)的繁榮，按照這種觀點(diǎn)促進(jìn)內(nèi)需實(shí)際上就是擴(kuò)大進(jìn)口，降低關(guān)稅壁壘，降低特許行業(yè)條件，其核心不過是人民幣需要升值觀點(diǎn)的翻版。與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)許多學(xué)者也認(rèn)同美方的觀點(diǎn)：認(rèn)為人民幣應(yīng)該升值。事實(shí)上維持中國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)絕非以上的ABC，還包括金融市場(chǎng)，也即虛擬經(jīng)濟(jì)，它將構(gòu)成與美國(guó)資源輸入與財(cái)富收入的競(jìng)爭(zhēng)；還包括全球化，即以中國(guó)的跨國(guó)公司在全球發(fā)展海外基地的轉(zhuǎn)型經(jīng)營(yíng)，它將構(gòu)成與美國(guó)利益的競(jìng)爭(zhēng)；還包括高新技術(shù)，它包括吸引全球高新技術(shù)公司來中國(guó)交易所上市，加大中國(guó)知識(shí)經(jīng)濟(jì)的創(chuàng)造等等。它們將構(gòu)成中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的多元化動(dòng)力，支持中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入與美國(guó)經(jīng)進(jìn)行更高層次的互動(dòng)。

　　現(xiàn)有的通道型對(duì)外經(jīng)濟(jì)模式是中國(guó)增長(zhǎng)的成功經(jīng)驗(yàn)，面對(duì)中美互動(dòng)新的國(guó)際環(huán)境，應(yīng)該與時(shí)俱進(jìn)，轉(zhuǎn)型求存；應(yīng)該一個(gè)扁擔(dān)，擔(dān)好兩個(gè)籃子。一個(gè)籃子就應(yīng)是以中國(guó)公司在海外大規(guī)模拓展的生產(chǎn)基地貿(mào)易基地和其它海外資產(chǎn)；一個(gè)籃子就應(yīng)是國(guó)內(nèi)的消費(fèi)經(jīng)濟(jì)革命。而且作為通道的扁擔(dān)也應(yīng)該提高，這就是用金融市場(chǎng)一對(duì)外經(jīng)濟(jì)相結(jié)合，構(gòu)造內(nèi)外市場(chǎng)的兩個(gè)通道，而且金融市場(chǎng)還是連接國(guó)內(nèi)外資產(chǎn)的更高速通道。

　　5，歷史不會(huì)重演，人民幣不會(huì)成為日元國(guó)際化的翻版

　　推進(jìn)人民幣成為國(guó)際本位幣，必然要比對(duì)日元國(guó)際化的成經(jīng)敗驗(yàn)以正興衰。1978年日本對(duì)美的貿(mào)易順差達(dá)到124億美元，大約占當(dāng)時(shí)美國(guó)423億美元貿(mào)易逆差的近三成。因此也是以貿(mào)易順差為口實(shí)，美國(guó)要求日本開放市場(chǎng)，特別是要求日本開放金融市場(chǎng)并實(shí)行自由化，其言其行與今日的中美匯率之爭(zhēng)非常類似。

　　在美國(guó)的壓力下，1978年日本大藏省提出了日元國(guó)際化的目標(biāo)和新的貨幣政策，強(qiáng)調(diào)日元要發(fā)揮國(guó)際硬通貨的部分補(bǔ)充機(jī)能。1980年日本修訂了《外匯與外貿(mào)法》，由此實(shí)現(xiàn)了國(guó)際收支經(jīng)常項(xiàng)目的可自由兌換，放松了對(duì)資本項(xiàng)目的管制。在美國(guó)的進(jìn)一步壓力下，1984年5月通過了《日元——美元委員會(huì)報(bào)告書》和《金融自由化、日元國(guó)際化的現(xiàn)狀與展望》的兩個(gè)政府公告，日本開始全面推進(jìn)日元國(guó)際化、自由化的政策。1984年——1986年日本分別與美、英、法、德、意、加等國(guó)簽訂了有關(guān)金融合作協(xié)議，實(shí)現(xiàn)了日本金融市場(chǎng)的開放，創(chuàng)設(shè)了歐洲日元市場(chǎng)，擴(kuò)大了各國(guó)對(duì)日投資的限制。自此后日元步入快速升勢(shì)，客觀上它擴(kuò)大了日本的進(jìn)口，也就是日本的內(nèi)需，促進(jìn)了日本在海外的投資。但是日元升值也帶來不利的影響，它導(dǎo)致了日本的土地和證券市場(chǎng)的迅速暴漲，隨后在1990年代開始，日本經(jīng)濟(jì)進(jìn)入通貨緊縮和低增長(zhǎng)的時(shí)代，一直延續(xù)至今。股市危機(jī)、樓價(jià)暴跌、日元升值等協(xié)同作用要比一場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)對(duì)日本的打擊還大。

　　二十世紀(jì)四十年美國(guó)用原子彈炸敗了日本，四十年后美國(guó)用美元紙幣體系擊敗了日本，雖然日元實(shí)現(xiàn)了國(guó)際化，直至今日日元仍然是國(guó)際金融動(dòng)蕩的根源之一。但是美國(guó)卻已經(jīng)成功地掌握了日元匯率的精神和意志，確立了美元與日元、美國(guó)與日本之間的等級(jí)制的國(guó)際分工，美國(guó)探腦取髓地左右了日本。

　　日元被動(dòng)性的國(guó)際化，屈服于國(guó)際壓力而機(jī)械升值的歷史選擇，為人民幣的匯率改革提供了鮮明的前鑒之訓(xùn)，事實(shí)上無論中國(guó)選擇人民幣升值，還是對(duì)外開放金融市場(chǎng)，都無法改變美元體系對(duì)人民幣體系的征服沖動(dòng)。唯有整體地實(shí)施人民幣成為國(guó)際貨幣本位幣之策，以舉國(guó)力量和智慧積極應(yīng)變，才能避免日本的覆轍。

　　中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要實(shí)現(xiàn)城市化、工業(yè)化、信息化的多重目標(biāo)，在這樣一個(gè)存在多種生產(chǎn)方式、消費(fèi)方式的轉(zhuǎn)型社會(huì)中，保留大量以消耗資源為主的勞動(dòng)密集型、生產(chǎn)密集型的加工企業(yè)是維持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、促進(jìn)就業(yè)的必然選擇。為此中國(guó)的經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定就需要長(zhǎng)期實(shí)現(xiàn)經(jīng)常項(xiàng)目順差，這與成熟的紙幣體系大量擴(kuò)大貿(mào)易逆差，實(shí)現(xiàn)低成本的逆差融資模式相悖，為此比較好的解決之路就是加大人民幣的國(guó)際輸出。﹙有關(guān)部分參見2007年即將出版的《領(lǐng)導(dǎo)者》第16期 bebobe@163.com﹚