風險投資公司開始賺“小錢”
當你幫助你的孩子完成他們的家庭作業后，你會向他們收費嗎？這種比較可能太過分了，但是現在確實有許多風險投資公司在干類似的事情，它們往往向它們投資的一些剛剛起步的創業公司收取一定的費用和傭金。
這方面最新的一個例子來自美國互聯網行業的巨子CMGI，該公司最近在英國組建了一支銷售隊伍，專門承擔向其投資的創業公司提供服務時收取傭金的業務。當然，如果一些創業公司已經自吹自擂擁有穩定的收入來源，且風險投資公司實際上正在幫助這些創業公司推動收入的增長，那么風險投資公司向其投資的公司收取一定的費用和傭金并不是一個很差的經營策略。這就有點像CMGI所做的那樣。然而，從某種程度上講，CMGI目前的舉動則可能是出于一種無奈。今年年初，該公司股票價格在美國納斯達克[微博]市場上的暴跌宣告了其以前的國際戰略計劃徹底落空，原先CMGI公司曾打算以CMGI的股票收購歐洲互聯網基礎設施和技術公司�，F在，GMGI的歐洲公司總裁麥考斯·貝克尼爾認為，應該把取得利潤作為公司發展的優先目標，確保投資項目有一個足以支撐發展的商業模式。所以，CMGI公司已將戰略重點從原先收購兼并的巨頭轉換到更為松散的運作型公司，這也為其在歐洲投資的公司包括AltaVista、Engage公司提供了更為扎實的支持。
根據CMGI公司的預測，該公司英國銷售隊伍的人數在今年底將從原先的4個人增加到20個人。該銷售隊伍定位的目標是瞄準CMGI公司投資的年總收入超過5000萬美元的創業公司，每筆交易收取的傭金則為10%到15%之間。
在描述新出現的銷售部門時，貝克尼爾認為，“按照目前納斯達克市場的狀況，我們根本不可能將我們的股票作為貨幣去收購新的公司。因此，向投資的一些創業公司收取一部分傭金和費用不失為一個新業務，這才是切切實實的錢。將來一旦我們公司股票的價格反彈之后，我們會再次收購新公司。”
盡管現在部分風險投資公司開始要求一些日趨成熟的被投資創業公司支付咨詢費，但是畢竟只是少部分，大多數風險投資公司尚未向接受服務的創業公司收取費用。造成上述狀況的原因之一是現在創業公司很少有能力支付服務費用。另外的一個原因是這些風險投資公司也不急需收取費用，因為當初它們從機構投資者募集資金時，按照行業慣例對所有資金已經規定每年只收2%的管理費用。這筆穩定的收入來源足以使風險投資公司全身心地培育那些雛形中的創業企業。一家位于洛杉磯的風險投資公司的合伙人西斯特隆稱，“其實對所投資的創業公司而言，我們就像一家投資銀行，對任何服務都不收費，直到這一投資項目成功為止�！�
風險投資家通常提供的免費服務項目包括客戶介紹、招聘建議和戰略咨詢。據軟件銀行英國風險投資部的主管戴維·素拉稱，其實上述服務項目都要花掉風險投資公司不少錢。
然而，一旦某家風險投資公司的投資基金主要依賴于股票市場的興衰，就像CMGI公司一樣，那么這家風險投資公司只收取每年2%的管理費顯然是入不敷出的。風險投資公司的運作成本或者由通過投資項目募集的資金來解決，或是由以前投資項目的盈利來解決，或是由目前投資的項目來解決。CMGI正是采用了上述第三種要案，而且它也并不是風險投資行業這樣做的惟一一家風險投資公司。德國法蘭克福一家風險投資公司的主管最近就聲稱，該公司年收入中近1／3來源于咨詢服務的收費項目，還有1／2的成本支出則是由所收資的風險投資項目幫忙支付的。位于法國巴黎的EuropatWeb風險投資目前手中有50多家被投資的創業公司，在對這些公司提供服務時是否收取費用問題采取了靈活的辦法。比如提供幫助創業公司尋找一名主要技術官或建議采納何種軟件、硬件等服務時，一般不收取費用，當提供外部咨詢人員的服務時，則費用由創業公司自己承擔。創業公司在尋找選擇免費服務還是使用收費服務之間的平衡點時需要仔細考慮。盡管旁觀者對風險投資公司向其投資的創業公司收取費用忿忿不平，但是那些創業公司至少仍毫無怨言。
AltaVista歐洲業務主管波爾·佩波森對CMGI的做法大加贊賞，對收費標準也大為支持，他甚至說，“希望這種做法在歐洲全面推廣，如果沒有CMGI先作出榜樣，可能進程會更慢些。”(錢躍)