收益率為零，理財產品不理財？

    浦發重慶分行：該產品合同內沒有補償條款

　　信報記者 黃光紅 實習生 黃穎

　　新年伊始，理財大戰烽火再起。各銀行又迫不及待地亮出自己的理財產品，預期收益率也如比賽似的往上抬———10%、15%、18%、20%……最高效益高達30%以上。

　　然而，與熱火朝天的宣傳形成鮮明對比的是，一些到期的理財產品收益率卻并不可圈可點，有的甚至出現零收益率。

　　理財一年收益為零

　　浦發銀行理財產品零收益事件，源于近日在各大網站頻頻出現的熱帖。發帖者稱：2006年12月28日，其母以10萬元購買了浦發銀行F2計劃(期限為1年)。當時銀行介紹的預期收益率為0%-16%。但當到收益支付日(2007年12月28日)時，該產品的到期實際收益率卻為零。

　　該帖發出后，引起了社會廣泛關注。有媒體報道稱，在這場“風波”中，浦發銀行某些分行網點為安慰投資者，以贈送代金券等方式對投資者進行了補償。

　　重慶投資者未獲補償

　　昨日，記者以投資者身份，就此事致電浦發銀行重慶分行客戶服務熱線。一位工作人員表示，浦發銀行重慶分行曾發行過F2計劃。但由于沒有接到總行相關通知，該行目前并沒有對購買該款產品的投資者進行補償。他還稱，該款產品的合同上清楚地寫明了其預期收益率為0%-16%，就說明其到期收益有可能為零。因此，投資者應自己對該產品的零收益負責。

　　此前，浦發銀行總行辦公室公共關系總經理高峽，在接受媒體采訪時曾表示，贈送代金券等行為是浦發銀行個別分行某些網點的行為，該款產品的合同上并沒有補償條款。

　　投資者探求產品缺陷

　　事實上，F2計劃只是部分銀行理財產品收益不佳的一個縮影。在此之前，中信銀行的兩款打新股產品，因在11月的收益為負值，也在業界和社會上掀起了軒然大波。

　　銀行理財產品為何會接連出現此類現象？投資者之一李先生個人認為，該款產品之所以出現零收益，是因為其設計“存在漏洞”。

　　李先生告訴記者，根據相關合約，該款產品與建設銀行(0939.HK)、中國人壽(2628.HK)、中銀香港(2388.HK)和招商銀行(3968.HK)掛鉤。產品到期收益取決于4只股票從2006年12月28日到2007年12月19日間的漲幅。計算公式為：16%-(漲幅最高者的漲幅-漲幅最低者的漲幅)，如果為負，則收益為零。

　　根據這一公式，李先生作了仔細分析：只要這4只掛鉤的股票中任意兩只的表現值之差大于或等于16%，即使每只股票都漲得翻了幾番，該產品收益率都將是零。投資者要想獲得最大收益，必須要這4只掛鉤的股票同時漲跌，并且漲跌幅度都一樣(即使同時下跌)才行。而前者的機會明顯比后者的機會大得多。由于在投資期間，這4只股票中漲幅最高的是招商銀行(為96.25%)；漲幅最低的是中銀香港(為-2.62%)，根據其收益計算公式得出的結果為負數，從而導致最終收益為零。

　　理財產品并非無風險

　　一銀行人士透露，銀行理財產品涉及股票、基金、期貨、黃金、外匯等多個領域，預期收益率根據募集的資金以及相關投資領域的市場收益預期，沒有定數。也就是說，預期收益率與實際收益可能差距很大。

　　“部分銀行為了爭奪市場，很可能在宣傳時提高產品的預期收益。”上述人士提醒投資者，根據有關法規，銀行不得向客戶承諾收益率，非保本浮動收益類產品甚至不能承諾客戶投資本金的100%安全。這也就意味著，銀行理財產品依舊有較大的風險，購買理財產品也應慎重。

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