分析稱中國“雙降”有助穩定股市鞏固實體經濟

　　中新社上海6月28日電 (記者 姜煜)在上證指數兩周跌去近千點、中國股市牛熊激烈博弈之時，中國人民銀行[微博]祭出大招，宣布自28日起同時降息降準。這不禁令市場人士浮想聯翩，在如此重磅利好之下，中國股市將會何去何從？

　　中國人民銀行[微博]決定，自2015年6月28日起有針對性地對金融機構實施定向降準，并下調存貸款基準利率。金融機構一年期貸款基準利率下調0.25個百分點至4.85%；一年期存款基準利率下調0.25個百分點至2%；其它各檔次貸款及存款基準利率、個人住房公積金存貸款利率相應調整。

　　興業銀行首席經濟學家魯政委[微博]稱，央行[微博]此舉是“平滑了監管部門降杠桿的震蕩，防止了虛擬經濟向實體經濟的負面溢出”。

　　華泰證券首席經濟學家俞平康同樣認為，近期監管層清理杠桿融資盤對市場形成壓力，而央行之前的正回購等政策亦對市場的寬松預期造成擾動，此次超預期寬松有助穩定股市。

　　但專家們也紛紛指出，降息降準主要還是鞏固實體經濟向好的趨勢，并引導融資成本下行。

　　匯豐銀行中國首席經濟學家屈宏斌[微博]認為，正是近期股市的調整為中國寬松政策的加碼提供了條件。他說，中國央行自從去年11月以來幾乎每月均有寬松政策出臺，本次寬松時機也符合預期，降息降準有利于降低實體經濟融資成本、抵抗通縮壓力、促進經濟下半年見底回升。

　　俞平康說，央行此次出手的主要目的還是鞏固經濟企穩的趨勢，并引導利率下行，“5月份經濟數據低位企穩，6月份先行指標繼續改善，但實體經濟融資成本依然居高不下，同時債務置換及企業債擴容也需要低利率的環境。”

　　從中國歷次降息后股市的表現來看，上證指數有兩大規律，其一：宣布降息次日，上證指數下跌幅度遠大于上漲幅度，其二，從降息宣布后次日盤中走勢看，最常見的是低開拉升后再回落。

　　綜合各證券分析機構的觀點，降息對A股中的地產股來說是利好，因為降息有利于降低房地產開發商以及購房者的負擔。對于銀行股而言則是有利有弊，降息雖影響了銀行贏利、增加了其吸儲的難度，但增加放貸以及經濟的復蘇，又將帶動銀行業務的攀升。

　　此外，有色金屬，以及資金鏈較緊、現金流較大的行業均將受益于降息。然而對出口業務占比較大的企業來說，降息為利空消息，因為降息往往意味著人民幣的貶值預期加強。(完)