支撐因素依然強勁

　　據《參考消息》4月18日報道，【美國《華盛頓郵報》網站4月16日報道】中國政府公布的數據顯示，今年第一季度中國經濟增速放緩，降至7.4%，原因之一是隨著人們對房地產市場可能大幅下跌的擔憂加劇，房地產投資增長減速。

　　這一消息沒有引起金融市場波動，眼下還不會引起北京上層權力中心的恐慌，畢竟這一數據比分析家之前的預期稍好些，比上月公布的官方目標7.5%低得不多。

　　現在仍有強大力量支撐著中國經濟，其中最重要的一點是家庭收入增長、就業機會增加、服務行業和電子商務蓬勃發展促使國內消費不斷增長。

　　【德國《商報》網站4月16日報道】題：中國的新機會

　　中國經濟正出現20年來最差的增長。但股市目前對此沒做出太多反應。這種變化可能很快就給投資者帶來新機會。

　　第一季度7.4%的增幅可看作中國經濟增長放緩的表現，因為它低于前幾個季度的增幅。不過，這一數據基本符合預期，因此中國政府和央行[微博]不可能采取更多措施去刺激經濟增長。

　　如果看看中國的經濟數據就會發現，世界第二大經濟體有可能出現自1990年以來最差的經濟增長。乍一看這很可怕，因為中國在過去幾年里扮演了世界經濟火車頭的角色，在“硬著陸”的情況下國際股市將承受巨大壓力。但另一方面，目前公布的7.4%的增長率還明顯高于中國政府認為危險的7%至7.2%的下限。

　　如果經濟增長繼續放緩，那將給就業帶來很大問題，后者又有可能引發社會動蕩。但中國政府似乎有意識地容忍較溫和的增長，以便推行旨在增強內需和減少對出口依賴的改革計劃。相應地，政府對最新的經濟數據感到滿意。目前我們看不到中國對國際股市構成嚴重危險。

　　力推改革不懼陣痛

　　【日本《產經新聞》4月17日報道】題：市場未對中國經濟作出負面反應

　　中國今年第一季度國內生產總值(GDP)增幅比去年第四季度下降0.3個百分點。不過，市場反應比較冷靜，相關人士指出，“比起當前的增長放緩，今后的改革路線更值得關注”。

　　中國已連續兩個季度出現增速放緩。不過，中國擔心再次吹大泡沫，因此當前放棄了出臺可拉高增長率的大型經濟刺激政策。中國政府的方針是，容忍增速放緩，優先推進經濟結構改革。佳能[微博]全球戰略經濟研究所研究員瀨口清之說：“中國就業和物價比較穩定，宏觀經濟政策運行平穩推進。”

　　中國經濟當前存在產能過剩、不動產泡沫擔憂、“影子銀行”等根本性的經濟問題，結構調整刻不容緩。中國政府判斷，明確提出容忍增速放緩有利于結構調整。

　　進入今年以來，中國政府一方面收緊貨幣政策，同時允許經營不善的企業發行的公司債和金融產品出現債務違約，使中國經濟進入軟著陸態勢。

　　【日本《每日新聞》4月17日社論】題：不要畏懼改革的陣痛

　　中國經濟似乎要面臨考驗。今年一季度GDP增速放緩至一年半前的水平。中國政府意圖實現從投資拉動的經濟發展轉向服務產業、消費主導型經濟。這同時也是一項從當局管理體制轉為市場發揮更大作用的經濟結構改革。

　　在改革過程中，經濟放緩幾乎不可避免，政府也準備容忍一定程度的經濟減速。

　　實際上，增速放緩可能也是政府不走原來刺激政策的老路、淘汰過剩產能的證明。如果是這樣，那就是正確的方向，今后也不應畏懼短期的減速。

　　世界第二經濟大國如果真正致力于這一歷史性轉變，日本等國的經濟也將受到影響。不過，假如中國增速放緩是改革帶來的陣痛，從中長期來看，應當抱以積極的期待。

　　潛在風險不容忽視

　　【《日本經濟新聞》4月17日報道】題：中國為實現穩定增長探路

　　中國經濟正在減速。今年一季度的GDP同比增長7.4%，為一年半以來的最低水平，但并未出現市場最擔心的經濟失速的跡象。為實現從高速增長向穩定增長的軟著陸，估計領導層將繼續謹慎布局經濟。

　　不過，中國領導層“主動放慢經濟增速”也可能給錯綜復雜的中國資金鏈帶來斷裂的風險。

　　【美國《華盛頓郵報》網站4月16日報道】人們越來越擔心中國是否能保持經濟飛速增長。今年中國的出口停滯不前，制造業增速減慢，房地產銷量走弱。

　　一些較小城市毫無節制的住房建設已導致嚴重的供過于求，一些地區的房價已開始下跌。全球投資銀行野村的首席經濟學家張智威說，房地產業的過度投資是中國經濟在2014年和2015年面臨的頭號風險。

　　中國美國商會說，中國經濟增速放緩已超過勞動力成本上升，成為商會成員最擔心的問題。

　　【日本《每日新聞》4月17日社論】中國要面臨的課題很大，既要實現改革、又要保持最低限度增長并非易事。

　　比如金融制度改革。在中國，銀行利率長期以來由央行控制。結果，要求高收益率的工資轉向了不直接通過銀行的理財產品，無視風險的投資在中國非常活躍。

　　中國政府為了改變這種局面，去年實施了貸款利率自由化。央行官員上月提出要在一兩年內也實現存款利率自由化。

　　這一動向值得歡迎。然而，伴隨著利率自由化，銀行間競爭將越來越活躍，銀行和企業會不可避免地面臨破產。

　　問題是，中國必須引入存款保險制度，加快完善以市場淘汰為前提的機制。否則，混亂可能會過度擴散，阻礙改革道路。