大幅降息利好股市樓市

　　據新華社 在期待近兩周之久后，市場終于在26日晚間迎來了貨幣政策調整后的首次雙率下調。1.08個百分點的一年期存貸款基準利率下調，1個百分點的大型金融機構存款準備金率下調超出市場預期，為近年來所罕見。

　　為資本市場提供支撐

　　此次雙率下調與之前的一系列經濟政策一脈相承，是中國政府為防止經濟過快下滑所采取的緊急措施，進一步印證了未來政策的出臺都將基于促進經濟平穩較快增長的目標。英大證券研究所所長李大霄認為，此舉可以緩解流動性不足對經濟和證券市場的影響，有利于提高投資者信心，為股票市場的發展提供良好環境。

　　自11月9日貨幣政策正式宣告由從緊轉向適度寬松以來，市場對雙率下調普遍存有預期。11月14日三月期央票利率突降81.19個基點更是讓市場對存貸款基準利率的大幅下調充滿期待。在國家大力刺激經濟增長的背景下，受此情緒推動，A股節節攀升。

　　“然而，由于久久沒有看到動作，再加上短期獲利套現的因素，A股近日再次陷入疲軟走勢。此時出臺超預期的利率和準備金率調整措施必將給市場帶來積極正面的影響，為市場上行提供支撐。”銀河證券策略分析師李鋒說。

　　交銀穩健基金經理鄭拓認為，108個基點降息之后，管理層大力挽救經濟的態度已經非常明確，投資者對于經濟的預期會大為增強。這種預期會從股價中得到最直接的體現。

　　李鋒分析說，自2007年以來，在從緊貨幣政策之下，企業出現存款定期化的現象，其定期存款比例高達40%，利率大幅下調將改變企業通過存款獲取收益的狀況，激勵企業資金尋求新的投資方向。

　　雙率下調將為上市公司帶來實質性利好。光大證券策略分析師黃學軍認為，大幅降息將改善上市公司的財務狀況，降低上市公司的付息成本，對上市公司的業績表現有所助益。

　　更為重要的是，雙率下調為上市公司帶來注入流動性的預期。由于央行支持上市公司發行商業票據進行股票回購，銀行與股市的資金之間通過股票回購建立了套利的橋梁。雙率下調之后，上市公司的大股東在銀行和股市之間進行套利交易的空間擴大，有助于鼓勵上市公司在股票下跌超過合理的價值水平的時候進行回購。

　　樓市回暖或提前到來

　　市場人士認為，這一著眼于刺激宏觀經濟的貨幣政策，也將對樓市產生重大提振作用。樓市將慢慢回歸理性，趨于穩定，市場回暖也有望提前出現。

　　海通證券資產管理部總經理助理胡曙光表示，央行此次大幅降息，有利于促進投資和消費，必然會對樓市、股市產生積極影響。公積金貸款利率同時下調，更是直接針對樓市，有利于提振樓市信心。而信心對于眼下處于銷售凍結狀態的樓市而言，比資金本身還重要。

　　市場普遍認為，大幅降息對于持續低迷的樓市是個重要利好。央行大幅降息1.08個百分點，購房者利息負擔減輕，也就意味著房價的可承受能力間接提高了。

　　上海易居房地產研究院綜合研究部部長認為，此次降息對樓市屬于絕對利好：一方面是心理預期的利好，使企業和購房者，尤其是購房者清楚地看到國家促進經濟增長的決心，樓市必然提前趨穩，有助于推動消費者入市。另一方面是實質利好，利率大幅下調，直接降低了個貸成本和開發貸成本，必然促進部分剛性需求者提前放棄觀望，同時也使開發商財務成本下降，有利于避免更多項目停工和爛尾樓的出現。