蔡志洲

　　北京大學國民經濟核算與經濟增長

　　研究中心研究員

　　最近一段時間出現的各種經濟指標的變化，是過去數年經濟增長成果產生的累積效應。它是長期經濟活動導致的一種短期波動。

　　最近一段時間出現的各種經濟指標的變化，不是突然發生的，而是過去數年經濟增長成果產生的累積效應。換句話說，它是長期經濟活動導致的一種短期波動，那么，這種短期波動是不是會影響中國經濟增長的長期趨勢呢？解答這一問題，首先要對中國目前的宏觀經濟形勢作一個整體的、客觀的判斷；其次要看中國目前實施的短期需求管理政策能否解決當前的波動問題；第三是要看中國是否仍然能夠保持持續、穩定的高速增長的條件。

　　首先看中國整體的經濟發展。雖然在加速工業化過程中中國的經濟增長速度偏快，比方說，近5年的經濟增長率(約10%左右)超出我們的預期目標約3個百分點(按照翻兩番的目標只要求年均增長率達到7.2%)，但和上世紀80年代和90年代的加速發展不同，沒有出現劇烈起伏的現象，而保持了穩定增長；再看消費者價格指數，雖然近期的消費者價格有所提升，但是從整個經濟周期看，價格總水平的上升幅度仍然較小，遠遠低于居民收入的上升幅度；

房地產價格雖然上升的幅度很大，但我們也應該看到，在這一過程中，居民的居住條件有了明顯改善。房地產價格上漲過快當然不好，但客觀地說，中國住宅制度改革給人們帶來的整體福利遠遠大于所帶來的問題。證券市場的發展也是這樣，雖然從這兩年看，證券市場的整體價格上漲得比較迅速，也出現了一定的問題，但應該看到，這一上漲是建立在前些年證券市場的制度建設滯后所帶來的股市低迷的基礎上的，股指前期的表現主要是恢復性的，后期才是真正的繁榮，它是對

中國經濟增長的反映，同時也對中國現代企業制度的完善和直接融資資本市場的發展做出了重大貢獻。從這個角度看，雖然中國經濟運行中存在著一定的問題，但主流是健康的。

　　第二，經濟活動中的波動是正常的，但是任何波動超出了一定的范圍，都有可能對整體經濟帶來沖擊。但是從目前情況看，大多數短期波動，是可以通過適當的手段調節供求關系加以解決或改善的。如食品價格的波動，本身有它的合理性，生產率高的部門的從業人員在經濟增長中改善了收入，生產率低的農業部門的就業者也需要增加收入，他們或者轉入其他生產部門，或者放棄或減少收入較低的生產活動，由此導致某些產品的短缺并導致價格上揚。改善這一類價格問題的主要手段不應該是限制需求，而應該是增加供給。有些人一看CPI高了就猜測中央銀行可能調整利率，這不一定是正確的。針對CPI的變動要具體情況具體分析，調整利率能解決豬肉短缺問題嗎？還是要靠有好的政策鼓勵農民養豬。對這一類問題，解決方案不是限制需求，而是增加供給。但是對于固定資產投資增長仍然偏快，一些領域的投機現象有所加劇的傾向，那就不是增加供給的問題了，而應該適度抑制需求。如在房地產市場上，一方面要通過提高利率和其他措施抑制這一領域的投機需求，另一方面則要通過安居工程等增加供給，解決中低收入家庭的住房問題。

　　第三，宏觀調控不是為了使經濟不發展，而是為了使中國經濟能夠更加持久和穩定地發展。就目前情況看，雖然也有一些長期因素可能會對中國經濟增長造成影響，如

能源問題、國際貿易爭端等，但從整體上看，保持中國經濟向好的基本條件沒有改變。不過在未來幾年里，我們的經濟增長速度可以比現在稍慢一點，保持在7%-10%之間。從國際比較上看，即使是新興工業化國家，這也屬于相當快的經濟增長速度。和一般市場經濟國家不同，中國的經濟增長是在轉軌過程中取得的，傳統體制雖然在過去制約了我們的發展，但卻給我們提供了改革的空間，使我們能夠通過體制創新為經濟增長獲得新的動力。但也正因為此，我們在發展中面臨的問題要比一般市場經濟國家更多，而通過體制創新或完善體制解決這些問題，對于穩定經濟發展更具有長遠的意義。適當地降低經濟增長目標，有利于我們的可持續發展，也有利于我們在更高基礎的發展過程中解決各種經濟和社會問題。