□晨報記者唐佳

　　2007年上半年，與過去海外投資者熱情高漲的購買情緒相比，上海房產投資市場呈現出了明顯放緩的趨勢。戴德梁行對上海上半年投資市場的分析顯示，投資市場上半年成交萎縮，這與政府頒布的一系列的房地產以及收購兼并方面的政策密切相關。

　　2006年年中頒布的“171文”以及之后頒布的其他政策明顯延緩了房地產項目的審批程序，加重了交易架構的復雜程度，同時也給房地產項目融資制造了一些障礙。

　　合作開發的投資模式漸受青睞

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　　此外，隨著一線城市物業價格的持續上漲，以及一線城市受到政府政策影響程度也最重，更多的投資者開始把眼光投向二線城市。業界人士曾統計，從投資地區來看，去年海外資金在中國房地產市場上約有50%的資金投在北京，約43%的資金投在上海，其余7%的資金投在大連、哈爾濱、武漢、南京等二線城市。

　　直接投資收購增長仍強勁

　　戴德梁行在房地產投資2007年報告中稱，去年一年全球的房地產投資市場，投資者熱情高漲，全球房地產投資金額更是創下了6千億美元的紀錄。

　　戴德梁行中國北部地區投資主管葉建成認為，直接投資收購仍然表現為較強的增長勢態。值得關注的是，全球房地產投資活動中跨境的投資收購所占比重達到了40%，比上一年增加了10%。

　　投資者今年會擴大投資

　　戴德梁行研究調查表明投資者會在2007年擴大投資，包括有租賃需求的房地產物業。

　　葉建成同時表示，在全球利率走向不確定的情況下，回報率下降的空間將越來越小。由于回報率下降空間的有限，投資者所考慮的要素很有可能會轉向，將更加注重物業租金增長的趨勢，物業的位置和素質，以及自身需求。