匯豐7月PMI持續下滑至47.7，與官方趨勢相反

　　新浪財經訊 8月1日上午消息 內地官方7月制造業采購經理人指數PMI意外回暖至50.3%，但匯豐剛剛公布的7月PMI終值依然維持下滑趨勢，從上月的48.2下滑到47.7，其中新訂單指數更創下11個月來最大降幅。不過匯豐中國首席經濟學家兼經濟研究亞太區聯席主管屈宏斌[微博]認為，由于政府出臺更多微調措施，未來經濟增長下行風險將減少。

　　匯豐PMI7月份終值47.7，與一周前公布的初值一致，低于上月的終值48.2，顯示制造業運行連續第三個月放緩。其中新訂單總量創下11個月來最大降幅。匯豐對企業的調查顯示，包括國內、國外市場整體市況正在轉弱，導致客戶需求放緩。出口商反映來自歐洲、東南亞和美國的新訂單量都比上月有所下降。

　　由于內需和出口雙雙疲弱，新業務進一步減少，導致整體制造業產出連續第二個月出現收縮，而且收縮的速度環比出現加速。不過匯豐認為這一情況整體而言仍比較輕微。

　　就業方面降幅頗為明顯。企業用工數量持續第四個月收縮，7月份的收縮率創下美國次貸危機之后，2009年3月以來的最大值。受訪廠商反映，用工收縮是由雇員辭職和公司縮減規模等多種因素所共同導致。但因為需求下降，雖然用工進一步收縮，但月內積壓工作量仍有小幅下降，許多廠商都表示產能充裕。

　　制造業去庫存情況持續，7月份制造商連續第三個月減少采購，供應商交貨速度連續第四個月出現輕微改善。同時采購庫存環比下降，許多廠商因訂單減少及生產需求放緩而相應降低了庫存。

　　不過匯豐認為，目前由于內需和外需雙雙疲軟，制造業增長放緩，繼續拖累就業的增長，加上近來其它經濟數據走弱，中國政府近來出臺了更多的微調措施，包括稅收優惠政策扶持中小企業，增加包括保障房、鐵路、節能環保和信息技術基礎設施領域的支出。屈宏斌指出，“這些有針對性的措施將增強市場信心，減少經濟增長的下行風險”。

　　對于匯豐數據與官方數據的差距，匯豐亞太區經濟顧問梁兆基指出，預期下半年官方制造業PMI將徘徊在50%的分界線邊緣，總體而言內地訂單仍然能推動經濟增長。他還指出，由于內地出口持續疲弱，中央目前希望維持經濟增長到一定水平，相信將繼續通過財政措施支持經濟。他預測政策微調將持續，下半年中國內地經濟增長約在7%到8%之間。

　　還有投行分析人士則指出，中央對內地經濟的支持力度并不很大，雖然近日開始推出了局部性的刺激措施，然而短期內效果比較有限，目前內地制造業還沒有明顯回穩的跡象。但好消息是歐美等地經濟正在回暖，進出口情況開始改善，預計會對下半年制造業的訂單和業務有正面支持作用。(彭琳發自香港)