中石油混合制改革：吉林、遼河油田試點，管網資產整合

　　何清

　　“根據中石油集團要求，吉林(油田)和遼河(油田)成為經營自主權的試點，我們的混合所有制終于翻開了第一幕。”4月21日有中石油(601857.SH)總部人士說。

　　21世紀經濟報道記者獲悉，4月17日，由中石油集團董事長、全面深化改革領導小組組長周吉平主持召開全面深化改革領導小組第一次會議，審議批準了擴大遼河油田、吉林油田經營自主權試點建議方案和部分管道資產整合方案，研究部署了近期改革重點工作。

　　為推動相關改革進程，中石油成立了集團公司改革領導小組和專項工作小組，并組建領導小組辦公室，吉林油田和遼河油田相關工作將成為領導小組承擔的第一個大項目。

　　試水吉林遼河

　　自1990年代開始，一些社會資本就以承包、甚至收購的方式收購、開采低產井和相應區塊，并與中石油分享收益

　　選擇吉林和遼河兩個油田，是中石油決策層醞釀很久的標的，“一方面它們受去年反腐窩案波及較少，另一方面這兩個油田，特別是吉林油田有太多歷史遺留的問題”，因此在反復考慮下，“集團還是以從上至下的方式，推動它們的試點”，上述中石油人士坦言。

　　吉林油田和遼河油田都是1960年代后發現的老油田，經過多年高強度開采，包括它們在內很多東北油田已進入了開采的中后期，不但開采成本高，“而且很多低產井對中石油來說已不具有開采的經濟價值”。因此自1990年代開始，一些社會資本就以承包、甚至收購的方式收購、開采低產井和相應區塊，并與中石油分享收益，這些社會資本往往以分成的方式獲取原油或分紅。

　　2000年前后，香港上市公司MI能源控股有限公司(01555.HK)借助中石油重組上市前的有利時機，一舉將吉林省境內合作開發的大安油田、莫里青油田和廟3油田(簡稱“大莫廟”)三個油田區塊收入囊中，并借此成功在香港資本市場上市，成為一時的資本運作范例。

　　公開資料顯示，至2011年大莫廟3個區塊探明剩余可采儲量(分成后1P)3399萬桶，油水井總數達到2071口，形成了2.0萬桶/天的生產能力。從2001年至2011年底，MI在這三個油田累計生產原油3283萬桶。

　　即便以50美元/桶的均價估算，這十年間MI的總收益也達到了百億元以上。

　　在吉林油田和遼河油田，還有大量類似MI的小公司存在，“2013年以前，它們有的以承包的模式分享分紅，有的甚至憑靠關系就可以獲得油井的承包權”，有接近中石油地方油田的知情者稱：“對于中石油總部來說，它們要的只是原油產量和相應的政績。”

　　隨著中石油反腐風潮和中石化[微博]高調推出零售業務的混合所有制，中石油現任決策層決心從上至下推動改革。

　　目前中石油總部已派出專人赴吉林油田和遼河油田，召開專門的探討會和精神宣講會，并開始對兩油田資產進行摸底，以便下一步計劃的展開。

　　反腐的風險

　　有承包者稱，“混合所有制是機制創新的大好事，但是最好不再牽連過去的事情”

　　對于成為試點，不論吉林油田高層，還是社會資本均喜憂參半。

　　自蔣潔敏等原中石油高層落馬，此前在吉林油田等地常見的承包模式受到重大打擊，包括MI在內的眾多中小公司面臨關門或徹底漂白的結局。

　　“漂白當然為小公司樂見的，能夠與中石油簽署正式的合作或承包合同，意味著它們未來收入的合法與穩定，”有MI的股東坦言：“但是反腐風潮是否會將它們、以及它們背后的力量曝光，更令它們擔憂、畏懼。”他坦言，當年MI們和中石油內的力量之所以運作這種模式，既有利益推動的因素，更有不得已的原因，“如果不進行這種模式，那些對中石油來說沒有價值的油井就無法開采；想要推動混合所有制也不可能，因為當時沒有這樣的政策。”

　　據一位MI股東介紹，這些中小公司承包或收購的多是處于油田邊緣或探明儲量低的油井，“主力井是誰也不敢承包給我們的”。這些邊緣井產量低，如果中石油派員負責生產和油井維護，不但人工成本高，而且入不敷出；“承包給小公司或個人，不但人工成本大幅下降，而且維護的費用也會大幅下降。”

　　在這位MI股東看來，混合所有制是機制創新的大好事，但是最好不再牽連過去的事情，“畢竟那是在沒有制度保障下基層和個人不得已而為之的產物。”

　　管道資產將成為亮點

　　中石油進一步擴張天然氣管輸業務勢在必行，勢必將引入更多社會資本的進入

　　相比上游資產的處置，管道資產成為短期內中石油混合所有制試點的亮點。《中國石油報》披露，中石油總部已批準了部分管道資產整合方案，一旦整合完成，中石油勢必將立刻啟動混合所有制進程。

　　21世紀經濟報道記者獲悉，此前中石油已經與寶鋼、全國社保資金、泰康資產等在西氣東輸一、二、三線上展開合作；“中石油實物資產持有50%股權，寶鋼、全國社保資金、泰康資產等以溢價100%的模式入股擁有剩余股份，這些資產實現了大幅增值”。上述中石油人士說。

　　管輸價格由國家發改委核定，不論石油天然氣進口價格的漲跌，原油和天然氣的管輸價格都是固定的。一位中石油人士稱，“一般在管道動工前，國家發改委就根據管道投資的成本加上穩定的利率潤確定管道輸送的價格，一條長輸管道的利潤率都在達到8%-12%。”

　　根據中國未來節能減排形勢，天然氣進口量進一步增加已是不可改變的事實，因此承擔管道氣進口的中石油進一步擴張天然氣管輸業務勢在必行，隨著新資產整合方案的完成，勢必引入更多社會資本。

　　有泰康資本人士就坦言，相比其他業務，他們更看重管道業務的收益穩定和現金流的穩健，“在房地產泡沫化后，年均8%-12%的收益率是難得的高收益項目。”