蔣卓穎

　　在執(zhí)掌企業(yè)12年后，施正榮對他一手創(chuàng)辦的尚德電力徹底失去了控制權(quán)。

　　尚德電力(NYSE：STP)在3月4日公告稱，原獨(dú)立董事Susan Wang接替施正榮擔(dān)任公司董事長。至此，尚德這家中國企業(yè)完全被海外投資人所掌控。

　　與此同時(shí)，無錫市政府對于尚德資產(chǎn)的處置也悄然拉開序幕。尚德內(nèi)部人士證實(shí)，其最具有盈利能力的P4工廠目前已經(jīng)被無錫市政府接管，而無錫國聯(lián)主導(dǎo)的新能源產(chǎn)業(yè)基金，也已經(jīng)定位為是無錫優(yōu)質(zhì)光伏產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)整合的平臺(tái)。

　　被迫離職

　　根據(jù)公告，施正榮辭去董事長的職務(wù)后仍作為董事繼續(xù)留在董事會(huì)。這標(biāo)志著全球第一光伏企業(yè)尚德電力的創(chuàng)始人施正榮繼失去CEO職務(wù)后，再次失去董事長身份。

　　而施正榮的接任者Susan Wang對于外界是一個(gè)完全陌生的角色，公告中僅顯示Susan Wang之前就職于一家全球電子設(shè)備制造服務(wù)商旭電公司(Solectron Corporation)，擔(dān)任首席財(cái)務(wù)官兼企業(yè)發(fā)展執(zhí)行副總裁。她畢業(yè)于美國德克薩斯大學(xué)，擁有會(huì)計(jì)專業(yè)博士學(xué)位。Susan Wang自2008年便進(jìn)入尚德電力董事會(huì)，這一時(shí)間甚至比尚德CEO金瑋更早。

　　多位接近尚德的業(yè)內(nèi)人士都分析Susan Wang是一位和金瑋相似的專業(yè)財(cái)務(wù)管理者，代表著尚德海外投資者的權(quán)益。

　　施正榮在此時(shí)辭職，與即將在3月31日到期的5.7億美元可轉(zhuǎn)債有關(guān)。尚德僅在今年3月有大約45億元人民幣的債務(wù)到期，除了上述可轉(zhuǎn)債以外，還有大約10億元的國內(nèi)銀行貸款。

　　去年，由于施正榮一手創(chuàng)辦并入股的海外電站基金GSF出現(xiàn)擔(dān)保造假的事件，使得董事會(huì)對施正榮失去信任，施正榮繼而辭去CEO職位。而此次施正榮辭去董事長職務(wù)，標(biāo)志著董事會(huì)對施正榮處理3月到期的債務(wù)仍然沒有信心。

　　一位尚德內(nèi)部人士向記者透露，施正榮的去職完全出于被動(dòng)。針對此項(xiàng)決議的董事會(huì)投票為4票對1票，4位投反對票的董事會(huì)成員都不是中國人。

　　一位投資了尚德可轉(zhuǎn)債的海外投資機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人告訴記者，處理海外可轉(zhuǎn)債事務(wù)的工作目前已經(jīng)完全由金瑋處理。“尚德和海外投資者的談判幾乎每天都在進(jìn)行，海外投資人只認(rèn)金瑋，他是專業(yè)的。”他表示。

　　他也透露，談判的內(nèi)容包括延期處理這筆債務(wù)，但目前沒有達(dá)成任何共識(shí)。債務(wù)延期需要債權(quán)人與公司在法庭上達(dá)成共識(shí)，過程會(huì)很復(fù)雜。

　　與此同時(shí)，7家尚德的債權(quán)銀行已經(jīng)形成金融系統(tǒng)工作組，由中國銀行牽頭，進(jìn)駐到尚德，對尚德的運(yùn)營狀況全面監(jiān)控。一位債券銀行的負(fù)責(zé)人告訴記者，銀行目前主要是和政府溝通債務(wù)處理方案，希望得到政府的支持。

　　而對于施正榮的去職，另一個(gè)不能忽略的原因是，近幾個(gè)月來，對于施正榮通過關(guān)聯(lián)交易掏空尚德的傳聞甚囂塵上，而施正榮卻從未對此做過公開回應(yīng)。此次施正榮去職也被多位業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為是董事會(huì)對投資者的一個(gè)交代。

　　而尚德目前的財(cái)務(wù)狀況使得尚德破產(chǎn)的幾率進(jìn)一步增大，一位業(yè)內(nèi)人士向記者表示，尚德董事會(huì)目前的 “去施正榮化”， 也似乎是在為一個(gè)脫胎換骨的新尚德做準(zhǔn)備。

　　而在施正榮辭去董事長職位后，尚德的可轉(zhuǎn)債從47美分/股應(yīng)聲下跌到41-44美分/股之間。上述購買尚德可轉(zhuǎn)債的人士表示，海外投資者對于施正榮去職一事態(tài)度消極。

　　而一位尚德內(nèi)部員工認(rèn)為，施正榮的離職將會(huì)波及尚德中層的人事任命，他同時(shí)也擔(dān)心由施正榮一手組織的管培計(jì)劃會(huì)停止。“施總對管培項(xiàng)目非常上心，但新領(lǐng)導(dǎo)就不好說了。”該員工表示。

　　政府的力量

　　此刻失去創(chuàng)始人的尚德電力，正在被另外兩股力量所左右。

　　尚德現(xiàn)任CEO金瑋作為一個(gè)海外職業(yè)經(jīng)理人，以其專業(yè)精神代表著尚德董事會(huì)的意志，和占絕大多數(shù)股權(quán)比例的海外投資者的訴求。上述投資機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人表示，這股海外勢力的基本愿望，是希望尋求無錫政府的幫助，獲得更多來自國內(nèi)的貸款，解決尚德的債務(wù)問題。

　　而尚德目前最大的債權(quán)方來自國內(nèi)銀行，其內(nèi)部人士也向記者暗示銀行目前對繼續(xù)投資光伏行業(yè)已沒有興趣，國內(nèi)派的基本訴求為保存自己的投資。從表面看，金瑋和Susan Wang的相繼上臺(tái)，意味著尚德控制權(quán)旁落“海外派”手中。但一位無錫政府內(nèi)部官員曾向記者暗示，這種結(jié)構(gòu)事實(shí)上不利于尚德的發(fā)展。尚德歸根結(jié)底還是一家中國企業(yè)，其管理層需要更加本土化。

　　與此同時(shí)，一位無錫當(dāng)?shù)赝顿Y界人士向記者透露，無錫市政府早就對尚德的資產(chǎn)做了部署，目前尚德最有盈利能力的資產(chǎn)——位于無錫總部的全自動(dòng)化生產(chǎn)線P4工廠已被無錫市政府托管。這得到一位尚德內(nèi)部人士的證實(shí)。

　　一位業(yè)內(nèi)分析師告訴記者，P4工廠為全自動(dòng)化產(chǎn)線，不需要人工操作，毫無疑問是目前制造成本最低的生產(chǎn)線，故也是尚德目前盈利能力最強(qiáng)的資產(chǎn)。而尚德的另外三個(gè)電池生產(chǎn)線全部為人工操作。

　　資料顯示，P4工廠的總建設(shè)資本為4.5億美元左右，其中尚德投資1.5億美元，擁有40%的股份。無錫產(chǎn)業(yè)發(fā)展集團(tuán)有限公司和無錫新區(qū)勘探發(fā)展集團(tuán)將各擁有30%的股份。P4工廠一期計(jì)劃建設(shè)600MW產(chǎn)能，二期計(jì)劃建設(shè)6000MW產(chǎn)能。

　　但上述分析師告訴記者，P4工廠的一期建設(shè)完成后，二期到目前還沒有開工。并且可以肯定，該工廠所有產(chǎn)出都計(jì)入尚德的產(chǎn)量。

　　資料顯示，無錫產(chǎn)業(yè)發(fā)展集團(tuán)有限公司是無錫市政府于2008年4月出資成立的一家國有獨(dú)資企業(yè)。一位無錫市政府內(nèi)部人士向記者解釋說，無錫市政府接管P4工廠的用意，是為了維持無錫當(dāng)?shù)氐姆�(wěn)定。但記者就尚德目前對P4工廠股權(quán)持有數(shù)量向副總裁龔學(xué)進(jìn)提問，并未獲得其正面回應(yīng)。

　　而無錫政府對太陽能行業(yè)的布局遠(yuǎn)不止于此。上述無錫創(chuàng)投界人士還反映，一直被認(rèn)為是無錫政府整合尚德資產(chǎn)的無錫國聯(lián)，也早在年前就著手成立一個(gè)無錫的“新能源產(chǎn)業(yè)基金”。

　　上述創(chuàng)投人士向記者進(jìn)一步解釋說，無錫國聯(lián)作為無錫國資委的整合平臺(tái)，其執(zhí)行的是無錫政府意志。而無錫政府目前對于太陽能產(chǎn)業(yè)的態(tài)度就是：“無錫可以沒有尚德，但無錫不能沒有光伏產(chǎn)業(yè)。”

　　據(jù)他介紹，無錫新能源產(chǎn)業(yè)基金定位在整合無錫光伏產(chǎn)業(yè)鏈上的優(yōu)質(zhì)資源，預(yù)計(jì)將吸收尚德、振發(fā)新能源、一家無錫銀漿和一家無錫砂漿企業(yè)的資產(chǎn)。“目前方案已經(jīng)上報(bào)了無錫市政府，正在等待批復(fù)。”