然而上述方面可能還未能囊括瑪氏發(fā)起收購(gòu)要約的全部考慮。

　　在百事可樂交出盈利倒退9%的三季報(bào)并宣布裁員3000人后，法國(guó)農(nóng)業(yè)信貸銀行旗下的經(jīng)紀(jì)行Cheuvreux分析師Mario Montagnani于10月15日表示，由于消費(fèi)者的悲觀情緒與持續(xù)的食品通脹打擊了消費(fèi)者對(duì)食品和飲料行業(yè)的花費(fèi)意欲，需要下調(diào)瑞士蓮、雀巢等公司在2009-2010年的盈利預(yù)測(cè)，類似的盈利調(diào)整之前已經(jīng)應(yīng)用于大部分歐盟零售商。“我們向下調(diào)整了相關(guān)公司在西歐和美國(guó)的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)假設(shè)。”Montagnani說。

　　瑪氏亦難以幸免沖擊：其M&M巧克力在截至今年8月4日的52周內(nèi)，高居美國(guó)巧克力單一產(chǎn)品的銷售量首位，占據(jù)近12%的份額，而在西歐，瑪氏是僅次于費(fèi)列羅的第二大巧克力廠商，上述兩大市場(chǎng)的衰退對(duì)瑪氏的打擊將立竿見影。

　　而箭牌正是發(fā)達(dá)國(guó)家食品飲料業(yè)衰退背景下的一絲亮光。箭牌首席財(cái)務(wù)官Reuben Gamoran透露，在2007年，公司于EMEAI(歐洲、中東、非洲和印度)市場(chǎng)錄得了高達(dá)26%的年增幅，高于其他業(yè)務(wù)地區(qū)10%的年增幅，而EMEAI是箭牌最大的市場(chǎng)區(qū)域。在此時(shí)完成對(duì)箭牌的收購(gòu)，提高了瑪氏安然度過經(jīng)濟(jì)衰退的安全系數(shù)，亦成為新瑪氏日后的增長(zhǎng)動(dòng)力。

　　瑪氏并非瞄準(zhǔn)新興市場(chǎng)的唯一糖果業(yè)巨頭。10月14日，吉百利宣布了公司架構(gòu)調(diào)整方案。根據(jù)該方案，吉百利的BIMA(英國(guó)、愛爾蘭、中東與非洲)業(yè)務(wù)單元將分拆為BI(英愛兩國(guó))與MEA(中東與非洲)、美洲業(yè)務(wù)將分拆為北美與南美(后者在第三季的增長(zhǎng)高達(dá)22%)、亞太業(yè)務(wù)則分拆為亞洲(含中國(guó)、印度、巴基斯坦與東南亞)與太平洋(澳新日三國(guó))單元。吉百利解釋稱，通過重組減少?zèng)Q策層級(jí)，賦予了發(fā)展中國(guó)家業(yè)務(wù)單元更高效率的決策能動(dòng)性。吉百利的上述架構(gòu)大調(diào)整，將自2009年起生效。

　　如果說競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的回應(yīng)還不足以讓市場(chǎng)肯定瑪氏打的算盤，則被譽(yù)為“奧馬哈圣哲”的巴菲特直接為瑪氏的收購(gòu)提供資金支持，其作用堪比強(qiáng)大的市場(chǎng)說客。根據(jù)箭牌公開的資料，巴菲特通過旗下的巴郡投資為瑪氏提供了高達(dá)44億美元的貸款，最終巴郡持有的瑪氏債券將成為新瑪氏中的股份。

　　巴菲特促成交易一事，進(jìn)一步激化市場(chǎng)的此消彼長(zhǎng)。在連續(xù)兩年交出讓市場(chǎng)失望的業(yè)績(jī)后，美國(guó)最大的巧克力制造商好時(shí)決定關(guān)閉其在加拿大、加州、賓州等地的6家工廠，以削減成本。而得到巴菲特和高盛、摩根大通融資的瑪氏，則在距離好時(shí)旗艦工廠——賓州的巧克力大道工廠10公里處，花7000萬美元開張了“德芙巧克力優(yōu)越中心”。

　　糖果商們的短兵相接，拉開帷幕。