|
|
商務(wù)部或狙擊匯源收購案
如果能整體出讓匯源，對于可口可樂來說，意義就非同一般。
至此，達能為什么選擇匯源控股以及華平一起捆綁轉(zhuǎn)讓股份，目的一清二楚。對于華平而言，能夠以12.20港元/股轉(zhuǎn)讓何樂而不為呢，“否則華平的投資退出將是一個難題”。
事實上，達能隨后發(fā)表的聲明稱，達能擁有的22.98%匯源果汁股價將全部轉(zhuǎn)讓可口可樂，每股做價12.2港元。達能也因此收益5.51億美元，兩年時間，投資收益翻番。
其實，達能才是可口可樂收購匯源果汁的幕后操刀者。上述知情者稱，在達能確定退出匯源果汁之后，達能就動員朱新禮一起轉(zhuǎn)讓股份。
有意思的，在這次收購過程中，聘請的投行是法國高盛。
在此次可口可樂收購之前，法國高盛積極斡旋，此后達能、華平基金和朱新禮簽定了一份股權(quán)轉(zhuǎn)讓備忘錄，按照備忘錄，三方將一起捆綁轉(zhuǎn)讓股份。
接近朱新禮的人士稱，備忘錄是英文書寫的，朱新禮對當(dāng)中的關(guān)鍵條款并沒有領(lǐng)悟清楚，特別是其中的懲罰性條款，同時簽訂備忘錄也沒有告訴家人。
按照備忘錄，在對方報價之后，三方一致行動，當(dāng)有一方反悔，反悔方必須承擔(dān)相應(yīng)損失。如可口可樂報價12.20港元，如果一方不同意，就要補償差價(12.20-市場價)。“這將是一個巨額數(shù)字。”
而就是這條懲罰性條款，讓朱新禮最后在收購協(xié)議上簽了字。
商務(wù)部或狙擊
對于可口可樂，這樁交易非常劃算。
“匯源在中國是一個發(fā)展已久及成功的果汁品牌, 對可口可樂中國業(yè)務(wù)有相輔相成的作用。”可口可樂公司首席執(zhí)行官及總裁穆泰康在其官方新聞稿中稱。
同時，可口可樂(中國)有限公司對外事務(wù)總監(jiān)李小筠也表示，以196.5億港元的總價收購匯源果汁是合理的，匯源是一個很成功的品牌，很具市場潛力。
目前可口可樂積極發(fā)展一系列不帶氣飲料,包括果汁飲料美汁源果粒橙及原葉茶飲料。為配合這一發(fā)展策略, 可口可樂公司計劃通過此項收購加強飲料業(yè)務(wù)。
在收購匯源果汁后，可口可樂在中國果汁市場就屬于“一枝獨大”。
事實上，可口可樂很早前就想收購匯源果汁，接近朱新禮的人士稱，6年前可口可樂就談過收購，每年都要來談一次，一直到統(tǒng)一進去之后。
有業(yè)內(nèi)人士認為，收購匯源將給可口可樂帶來互補效應(yīng)。因為匯源果汁的產(chǎn)品屬于高端，而可口可樂公司近年來推廣的“美汁源”果粒橙一直不盡如人意，收購匯源后可以彌補其“短板”。
李小筠稱，此次收購后，可口可樂未來將繼續(xù)保留匯源的品牌，甚至包括目前的運營模式。
在匯源果汁的官方網(wǎng)站上，朱新禮董事長表示同意于要約完成后與可口可樂合作，進一步開展匯源的品牌及業(yè)務(wù)模式。
但事實上，人們不會忘記樂百氏、大寶、中華牙膏、樂凱等國內(nèi)知名品牌是怎么樣漸漸淡出市場直至“消亡”的。
不過，可口可樂的收購是否成功需視乎商務(wù)部、工商總局等部門的批準(zhǔn)。
按照相關(guān)規(guī)定，如果外資企業(yè)并購香港上市的內(nèi)地企業(yè)，滿足以下兩個條件之一即達到申請商務(wù)部反壟斷審查的標(biāo)準(zhǔn)：一是雙方2007年在全球范圍內(nèi)的營業(yè)額合計超過100億元人民幣，并且雙方2007年在中國境內(nèi)的營業(yè)額均超過4億元人民幣；或者是雙方2007年在中國境內(nèi)的營業(yè)額合計超過20億元人民幣，并且雙方2007年在中國境內(nèi)的營業(yè)額均超過4億元人民幣。
按照匯源公布的數(shù)據(jù),截至2007年底，匯源的百分百果汁及中濃度果蔬汁銷售量分別占國內(nèi)市場總額的42.6%和39.6%。
根據(jù)美林公司分析師的數(shù)據(jù)，如果可口可樂成功收購匯源果汁，其品牌產(chǎn)品將占據(jù)中國果汁市場37%的份額。目前可口可樂在中國整體果汁市場的占有率為28%。
按照收購雙方目前的市場份額，此次收購一旦成功，可口可樂將輕松成為國內(nèi)果汁及飲料市場老大。如此可口可樂可能將涉嫌在華構(gòu)成行業(yè)壟斷。
可口可樂目前正在準(zhǔn)備材料向國家有關(guān)部門提交收購申請。李小筠曾表示，目前已向商務(wù)部遞交了相關(guān)并購申請的材料，其中包括反壟斷檢查方面的資料，但具體審批結(jié)果和時間都未知。
而前不久，凱雷剛剛宣布撤出對徐工的并購。這也對可口可樂敲響了“警鐘”，在民族品牌的外資并購方面，商務(wù)部的審批將更加慎重。
坊間人士稱，可口可樂的收購案將考量中國的反壟斷法，而從著眼于民族品牌保護方面的因素，商務(wù)部有可能阻止可口可樂的此次收購。
|
小調(diào)查 |
相關(guān)專題：