專家稱其指導性、可操作性強，更加市場化、人性化

　　創(chuàng)業(yè)板首發(fā)管理辦法

　　□本報記者 吳銘

　　創(chuàng)業(yè)板自醞釀至今，中間經歷了無數(shù)坎坷，也承載著不少期待。在深交所昨日召開的“創(chuàng)業(yè)板首發(fā)管理辦法中介機構座談會”上，與會人士對于創(chuàng)業(yè)板的推出給予了高度認同，也提出了殷切希望。

　　落實自主創(chuàng)新戰(zhàn)略

　　鵬華基金總經理鄧召明認為，從2000年至今的八年中，中國經濟的發(fā)展在結構等方面取得了重大突破，而創(chuàng)業(yè)板這次定位為成長性和創(chuàng)新性的企業(yè)，將滿足這類企業(yè)的市場融資需求。實際上，在過去的八年間，有大量的高新技術企業(yè)由于無法登陸資本市場，其發(fā)展速度受到限制，創(chuàng)業(yè)板的推出為中小型企業(yè)特別是創(chuàng)業(yè)企業(yè)的發(fā)展提供了很好的融資平臺。鄧召明還表示，創(chuàng)業(yè)板整體框架結構是對創(chuàng)新型國家政策的落實。

　　中信證券甘亮認為，目前推出創(chuàng)業(yè)板的時機非常好。在宏觀經濟的背景下，中國正面臨著從外向型經濟向創(chuàng)新型經濟的轉變，如果不走出這一步，中國綜合國力的提高將很難看到。“我們必須站在一定的高度上來看待創(chuàng)業(yè)板的推出。”他表示，創(chuàng)業(yè)板制度設計的方方面面都圍繞為創(chuàng)新型中小企業(yè)來考慮，如果有一些疏漏或者開板后有比較大的波動，都應該以平常心來對待。

　　鄧召明還特別指出，中國在崛起，不同的經濟體和不同的區(qū)域又存在著不同的微觀結構，這種微觀結構會體現(xiàn)出多樣化的需求，而多層次資本市場體系的完善非常有利于提高配置資金效率。隨著國民經濟的發(fā)展，金融資產增長速度較快，資金的風險和收益需求也呈現(xiàn)出多樣化的特點，創(chuàng)業(yè)板的推出滿足了這一類資金風險和收益的需求，為資金效率的配置提供了很好的平臺。

　　指導性、可操作性強　　

　　平安證券副總經理徐波表示，創(chuàng)業(yè)板首發(fā)管理辦法清晰明了、指導性很強，更加市場化、人性化。

　　宏源證券總經理胡強認為，創(chuàng)業(yè)板首發(fā)管理辦法呈現(xiàn)了三個突出的特點：一是準備充分，考慮周到，針對性比較強，適用對象直指那些創(chuàng)業(yè)能力強、業(yè)務模式新但規(guī)模小、不確定性大的成長型創(chuàng)業(yè)企業(yè)；二是充分借鑒境外創(chuàng)業(yè)板市場成功的經驗和失敗的教訓，同時具備了中國特色；三是強化風險防范，突出了市場化取向。

　　國浩律師事務所張敬前認為，該管理辦法的出臺，完善了資本市場發(fā)展體系和制度建設，是一個具有中國特色的制度設計，可操作性比較強，主要體現(xiàn)連續(xù)性與前瞻性相結合、創(chuàng)新性與穩(wěn)定性相結合、原則性和靈活性相結合。

　　申銀萬國副總裁李永飛從法律的角度指出，該辦法的法律基礎非常扎實，其立法精神符合市場規(guī)律，有利于企業(yè)從整體上把握管理辦法的精神實質，更好更快地推進創(chuàng)業(yè)板市場的發(fā)展。比如，辦法對控股股東和實際控制人的責任有了明確的規(guī)定，在治理結構方面對董事會、審計委員會作出平行規(guī)定，非常有利于實踐。

　　中小企業(yè)的福音

　　聯(lián)合證券副總裁馬衛(wèi)國表示，非常贊同整個創(chuàng)業(yè)板的定位和指導思想。“中小企業(yè)對創(chuàng)業(yè)板呼聲已久，創(chuàng)業(yè)板的推出對這些企業(yè)來說確實是一個福音，同時對創(chuàng)投業(yè)的發(fā)展也有利”。

　　甘亮特別指出，要準確理解規(guī)則的精神，創(chuàng)業(yè)板不是讓創(chuàng)新型企業(yè)創(chuàng)業(yè)，而是要讓創(chuàng)新型企業(yè)做大做強。

　　浙江天健會計師事務所章?lián)糁壅J為，這個制度對于絕大多數(shù)符合條件的企業(yè)來說，確實是很大的提升機會。中小企業(yè)在細分行業(yè)里要做大，很容易出現(xiàn)發(fā)展的瓶頸，如果沒有達到中小板條件，基本上只能求生存，根本談不上跳躍性的發(fā)展。他認為，創(chuàng)業(yè)板的制度安排如果提升到一個大的戰(zhàn)略高度，對提升我們國家的制造能力、企業(yè)的生存能力、發(fā)展能力有基礎性的指導，確實是很有歷史意義的一件事情。

　　胡強表示，創(chuàng)業(yè)板的推出不僅解決了廣大中小企業(yè)迫切的融資需求，更重要的一點在于，可以促進中小企業(yè)從一開始就走上規(guī)范運作的道路，同時其產生的“示范效應”和成功的案例還可以激勵國內更多創(chuàng)業(yè)者不斷地創(chuàng)新和跟進。“這可能對國內中小企業(yè)未來持續(xù)成長是很重要的一點。國內不缺好企業(yè)，但缺乏一個好的機制來運作。”

　　開元信德會計師事務所鄭學定將創(chuàng)業(yè)板首發(fā)管理辦法概括為一個開放型的管理辦法，這是因為創(chuàng)業(yè)板設定的條件比主板有所降低，為中小企業(yè)特別是小型的民營企業(yè)邁入資本市場敞開了大門。鄭學定強調，中國的未來在于那些小型企業(yè)，小型企業(yè)的發(fā)展依賴于開放型創(chuàng)業(yè)板市場，這是中國未來的希望。“只要看當前的經濟形勢、整個國家的流動性和老百姓投資的欲望以及資本市場的發(fā)展?jié)摿Γ�我相信�?chuàng)業(yè)板一定會成功。”