與萬科情況相近的還有富力地產。富力今年1月份合同銷售金額達到10.8億元人民幣，同比上升23%。在營銷策略上，富力亦采取了與萬科類似的方式，降價促銷。與此相同的企業還有招商地產、泛海建設等。張寅預測，盡管缺乏完全統計，今年頭兩個月，在4個一線城市中，前15名房地產企業的市場占有率大幅度提高，甚至可能是翻番增長。“我們似乎已經可以看見壟斷的端倪了。”張寅說。聶梅生則不認同壟斷的可能性，她認為，集中化是相對的，最多是在住房產品的某個層面實現局部壟斷。

　　就在不久前，SOHO中國董事長潘石屹還批評萬科降價的做法是為了清理門戶。不過，必須承認，萬科的做法是有代價的。能夠犧牲的只能是利潤。

　　盡管聲稱不掙超過20%的利潤，但萬科2006年的毛利率已經超過了28%，2007年中報顯示利潤超過了33%。預計2007年年報只能更高，因為2007年房價的高潮期正在當年的后半段。但在2008年，這一美妙情況可能一去不復返。在1、2月份，萬科降價的同時，中國的CPI指數高居不下。這意味著，房地產企業成本增高，售價卻在降低，利潤空間正在迅速縮減。聶梅生說：“地價、勞動力價格、原材料價格等等這些硬成本都在上升，開發商還能通過房價轉嫁出去嗎？我看很難。”

　　資金困境的源頭

　　除了消費信心不足，造成目前無論大小開發商均緊張不已的原因看起來只有一個，那就是資金問題。聶梅生曾經詢問過一家大型開發企業，“你們2007年掙那么多還不夠你們平衡2008年的信貸困難嗎？”聶梅生得到的回答是，“不少資金其實并沒有落袋為安�！�

　　2007年的高房價確實為大部分房地產企業帶來了豐厚的利潤。但房地產企業擴張的規模也在加速。在整個2007年，房地產界常常聽到的是多個“千億計劃”、“500億計劃”。大型房地產企業拼命圈錢，然后再去競價圈地，投入于擴大再生產�！澳切┢疵�囤地的，很多人在后悔，早知道少拿些地，這些土地的高成本和開發投入將造成今年的資金困難�！甭櫭飞�說，“他們在2007年的判斷是有失誤的�！�

　　現在看來，一切似乎是銀行信貸緊縮造成的。但其實這樣的判斷并不準確。個人房貸和場外資金兩個來源問題更為嚴重。仲量聯行投資部中國區董事高士斌指出，2003年以來，央行一系列緊縮銀根政策相繼出臺，使得房地產開發商所獲取的直接銀行開發貸款的比例下降到不足20%，自有資金約占30%，其余主要依靠預售收入和施工企業的墊付。如此分析，開發商對銀行開發貸款依賴程度已降低很多。開發貸對房地產企業的影響不足以造成目前的局面。

　　3月10日，路透社一篇報道指出，境外部分基金正在撤離中國。多名基金經理表示，對沖基金目前已經停止投資亞洲地產業。同時，花旗銀行也對中國房地產的海外融資困境作了鮮明判斷。一位了解龍湖地產的人士透露，正準備近期在香港上市的龍湖已經通知協助上市的機構，無論如何也要保證龍湖上市成功。頗有不惜一切代價的決心。這可能是中國房地產界第一次如此深切地感受到中國地產界身處全球化浪潮之中。

　　在世界各大金融和房產中介機構中，持比較樂觀態度的是仲量聯行，但由于時間問題，仲量聯行亞太區總部尚未來得及就此問題詳細回復記者。

　　來源：經濟觀察報網