2007年8月6日，國防科工委公布了《非公有制經濟參與國防科技工業建設指南》(以下簡稱《指南》)，明確非公有制經濟可參與軍工基礎設施建設投資、軍工企業的改組改制、軍民兩用高技術開發及其產業化發展等5大領域。在繼石油、電力、電信、金融等領域向非公經濟放開以后，如今軍工領域再次向他們敞開了大門。

　　《指南》明確，非公有制企業參與國防科技工業建設的具體范圍包括：軍工基礎設施建設投資；國防基礎科研項目、軍工配套科研項目；軍品科研生產任務；軍工企業的改組改制；以及采取多種方式與軍工企業合作，參與軍民兩用高技術開發及其產業化發展。

　　《指南》是今年初出臺的《關于非公有制經濟參與國防科技工業建設的指導意見》的配套政策，還對非公有制經濟參與國防建設實行登記、相關信息獲取方式、參與企業資質條件與審批、參與范圍與審批和相關政策等事項作了詳細介紹。

　　根據非公有制企業參與國防科技工業建設的范圍不同，《指南》對參與企業應具備的資質條件作了明確規定：

　　非公有制企業從事武器裝備科研生產許可目錄范圍外的科研生產活動，根據其承擔的軍品任務重要程度，按照國家相關規定或經有關部門審查認證，取得相應等級的保密資格認證、質量體系認證、具備相應的安全生產條件；非公有制企業參與武器裝備科研生產許可目錄范圍內的科研生產活動，需按照有關規定取得武器裝備科研生產許可證，同時獲得保密資格認證、質量體系認證，并具有相應的安全生產條件。

　　【銀聯信分析】

　　金融機會分析

　　銀聯信分析師認為，這一政策的出臺對民營企業、軍工領域意義重大。允許非公經濟進入5大軍工領域，這是中國市場經濟改革的一個新標志。

　　首先，為民營企業開拓更廣闊的發展空間。

　　長期以來，國防軍工行業由于屬國家戰略性產品，各路資本盡管想吃軍工“蛋糕”，但因為對政策難以把握，只能持觀望態度。民營企業更是對其望而卻步。非公有制經濟參與國防科技工業建設指南的公布就如伸向民營資本的“橄欖枝”。這枚橄欖枝不僅給民營企業開拓了更加廣闊的發展空間和更多的經濟機會，也意味著國家在政治上給民營企業更多的信任，在社會地位和政治地位上，民營企業和國有企業一視同仁。它還意味著給民營企業帶來了全面接觸現代科學技術的機會。

　　其次，非公經濟將為現代軍工注入新血液。

　　從國家的角度，這個變化本身也意味著給現代軍工注入了新的血液。民營企業擁有敏感的市場嗅覺和技術傳播速度較快的企業體制，把這些優勢引入軍工生產領域，有利于加快軍工行業吸收現代科學技術，提高產品和技術更新換代的速度。非公經濟的進入還有利于我國軍事國防工業與國際的交流和接軌，是一個探索和借鑒國際經驗的機會。因為市場經濟國家的軍工企業，民營企業是主要的承擔者。非公經濟的進入，還會對提高軍工企業運轉效率起到一定的作用。由于我國軍工領域的特殊性，軍工企業又是國有經濟占主導，因此，相對來說，他們的管理模式比較嚴密也比較封閉。在沒有充分競爭的情況下，生產效率往往不高，非公經濟的進入，一方面有利于提高軍工企業的資源配置效率，另一方面非公經濟新的管理模式有利于提高軍工系統的管理水平。

　　金融風險分析

　　銀聯信分析師認為，民營企業雖然有機會得到蛋糕，但是還缺乏足夠的能力享受蛋糕，民營企業在軍工等領域還有很長的路要走。

　　首先，民營企業競爭力薄弱。

　　隨著國家投資領域的放開和產業結構的調整，鋼鐵、煤炭、化工、汽車、房地產、信息產業和新興服務業等領域中的民營企業數量正逐年增加。盡管如此，在石油、電力、電信、金融和公用事業等壟斷行業，民營企業的數量還很少，且規模較小。雖然允許民營企業進入部分軍工領域，獲得了平等的競爭機會，但軍工企業對產品質量和標準要求比較高，對那些專業技術力量儲備比較充足的、技術含量比較高的企業，機會就多一些。當然，并不表示這機會就永遠屬于民營企業了。國家給民營企業這種平等競爭的機會，最后能不能競爭上，還取決于民營企業自身的實力。

　　對民營企業來說，既然有機會得到這塊大蛋糕，就要努力通過提升自己的技術水平，參與到這個分工體系中，然后逐步形成相應的技術儲備和積累，提升產品的質量和水平。唯有這樣，民營企業才能在得到蛋糕的同時有能力去分享它。

　　其次，軍工領域的高利潤是相對的。

　　軍品市場向非公企業放開，之所以引起較大的社會關注，就因為軍品生產在中國一直沒有徹底開放，而全球軍品市場高達50%的利潤率，對于自覺投資渠道日益減少的民營企業來說，更是有著巨大的誘惑。

　　但是，隨著相關政策陸續出臺、實施，將會有越來越多的民營企業與傳統的軍工企業一同競爭，而國有軍工企業，歷來有國家技術改造經費的投入，無須考慮投資成本，但民營企業全部是“硬扛硬”，再加上軍品的要求都是比較特殊的，比如作戰裝備、武器的應用等，隨時都有特殊要求，這樣，為工藝更新必須刨除各種經費，所得的余下利潤，并非如人想象的那樣可觀。一些民營企業在參與軍品生產時，習慣上把許多產品的研制經費、人才培養費用、設備、銷售等成本轉嫁出去，感覺利潤就很高，這是一個誤區，政府應正確引導，民企也要正確對待。

　　銀行信貸提示

　　銀聯信認為，新政策出臺，在可預見的生產周期里，當前的利益格局不會發生大的變化。建議商業銀行謹慎對民營軍工企業的授信額度。

　　分析軍工產業相關企業的信貸方向，可以沿以下兩條主線進行：

　　首先，從行業所處的發展階段和前景看，集裝箱、港口機械等領域，發展已經相對成熟；造船、工程機械、重型卡車等行業，發展處于加速階段；衛星導航、載人航天、高速列車、數控機床等行業已經國內具備一定的基礎，但是與發達國家相比，還有不小差距；大型飛機等領域，我國尚處于起步階段。這幾個子行業銀行可適當關注。

　　其次，關注集團公司資本運作的大格局中所處的地位。在國有大型企業整合的大背景下，圍繞行業內的重點企業進行資本運作是軍工集團公司的基本思路。例如中航一集團圍繞西飛國際進行民機資產的整合；中國船舶工業集團公司圍繞滬東重機進行民用船舶資產的整合；航天科技集團以中國衛星為平臺進行小衛星研發及衛星應用的資產整合等，這些處于重要地位的集團公司其信貸價值是很明顯的。

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