受惠于行業景氣、入股國泰、人民幣升值

　　陳姍姍

　　外部條件的利好將使今年航空企業的中報業績出現猛增態勢。今天，中國國際航空股份有限公司(下稱“國航”，601111.SH)發布中報預測，稱2007年中期凈利潤比上年同期增長2000%以上，去年同期國航的凈利潤為人民幣4500萬元，這意味著國航今年上半年的凈利潤將超過9億元。

　　今年第一季度，國航曾公布凈利潤為4.03億元，該公司還表示，由于主營業務的增長及對國泰航空公司投資收益的體現，在目前油價的條件下，預計2007年上半年凈利潤將有100%以上的增長。去年，國航收購國泰10.61%股權，連同旗下中航興業持有國泰的7.34%股權，國航在國泰持股量達17.5%，這為國航增加了不少盈利。

　　昨天，中信證券分析師馬曉立告訴《第一財經日報》，國航業績的增長幅度的確很大，主要有兩方面原因，一是因為上半年航空行業本身需求增長比較旺盛，超預期的需求帶來了航空公司主業的增長，包括國航在內的各家航空公司今年上半年客座率都有不同程度的上升。“由于航空公司的業績受季節的影響很大，以往上半年航空公司的收支能夠持平就不錯了。”

　　民航總局的統計數據也顯示，今年上半年航空運輸快速增長。1~6月份，全行業累計完成運輸總周轉量166.7億噸公里、旅客運輸量8669.9萬人次、貨郵運輸量182.7萬噸，同比分別增長19.5%、16.7%和15.2%。

　　另一方面，匯兌收益也對國航的業績增長作出了比較大的貢獻。由于航空公司在航油、飛機購買租賃以及維修等方面有大量的美元交易和外債，所以

　　就在兩天前，三大航空集團之一的東方航空已經率先發布中報預測，稱公司2007年中期營運形勢有所好轉，預計中期業績將實現盈利，主要受益于匯兌收益，而東航去年中期曾報巨虧14億元。

　　值得注意的是，目前的油價也在為航空公司減輕成本壓力。去年一年，國內航空公司經歷了航油價格的連續三次上漲，而今年上半年，國內航油價格已經進行了四次下調，累計降低了每噸360元。中金公司曾在報告中指出，預計2007 年油價將在每桶55～65 美元區間，2008 年油價將進一步下滑。

　　“下半年到明年，航空業都將持續向好。”馬曉立預測，因為離北京2008年奧運會越來越近，在運力供給比較穩健的情況下，航空需求尤其是北京市場的航空需求將會持續增長。