伍靜妍

　　中式餐飲業，這片證券市場的廣闊盲區，明后年將掀起一股集體上市風潮。

　　在這股風潮中，第一梯隊背后無一例外站著堅定的風險投資者。首先，是去年從戰略投資者3i、普凱手上接過2500萬美元風險投資的小肥羊；其次是與高盛合作幾近瓜熟蒂落的真功夫，上個月，重慶小天鵝剛獲紅杉中國和海納亞洲創投基金(S A I )約2500萬美元的聯合投資。

　　品牌多元化和產品標準化

　　中式餐飲業在資本市場上之所以姍姍來遲，業內認為有多種原因：

　　首先，品牌與口味的單一化，是中式餐飲的一大軟肋。證券分析師稱，雖然餐飲總體需求比較穩定旺盛，但是消費者對于不同品牌的偏好不同，一家餐飲企業的口味很難對消費者產生持續的吸引力。中餐千變萬化，飲食潮流三五年一大變。品牌從單一化走向多元化，才是中餐業長久生命力的一個保證。

　　剛剛在香港聯交所上市的稻香控股(0573.HK)奉行的就是多品牌經營，品牌層次形式多樣。據稻香集團網上公開資料，集團目前以10余個不同品牌經營 42 家中式食肆，提供風格各異的中式菜式。

　　其次，雖然中國辦餐桌一年消費近萬億元，然而由于行業缺乏標準化，中式餐飲企業上市一直缺乏足夠的說服力。

　　稻香控股之所以備受投資者熱捧，招股獲得近120倍的超額認購。證券分析人士認為，稻香控股一定程度地解決了中餐標準化操作環節的問題，這無疑為中式餐飲業沖擊資本市場提供了良好經驗。

　　稻香控股集團主席鐘偉平公開稱，“稻香控股是目前香港極少數設有中央食品加工及物流中心的中式飲食企業。”在鐘偉平的規劃中，在中央食品加工及物流中心，工作人員可準備相當一部分食材，而公司旗下各食肆則可以專注于準備其最終所提供的菜式。在一個嚴格自控的配送系統中，

　　蒸、炒、燜、燉、炸，中餐做法遠比西餐復雜得多，其標準化也因此困難得多。而近年中式快餐巨頭真功夫的崛起，最大的亮點，就是發掘了“蒸”與“標準化”之間的平衡關系。

　　創始人蔡達標推崇的是其蒸氣控壓控溫技術，令烹飪過程能保持一個統一的標準。當任何一間真功夫的原盅蒸飯與任何一間

　　小肥羊的標準化，主要關注在原料的統一方面。小肥羊常務副總裁盧文兵稱，為確保市場上的小肥羊湯料和小肥羊火鍋店的口味能夠達到一致，專門成立小肥羊調味品公司、小肥羊肉業公司。羊肉從包裝、打卷到切片，都按標準執行。而最后到全國數百家小肥羊連鎖店桌面上的材料，全部來自內蒙古后勤中心統一配送。

　　標準化，統一配送業已成為中餐急于實現的目標。然而，也有傳統中餐業資深人士指出，為保留中餐的風味，標準化應該適度提倡。“假如一味提倡統一配送，量小的材料，從配送的高成本來看，必然會面臨萎縮。舉例，粵菜中有名的水東芥菜等，可能最后就消失在餐桌上了。”

　　目標香港聯交所

　　雖然內地證券市場上已經有西安飲食、錦江國際等飲食類上市公司，但絕大部分純中餐業公司，將香港聯交所定位為第一目標市場。

　　香港上市之路，成都火鍋連鎖店掌門人譚長安早早就開始鋪設。2001年6月，譚魚頭投資99萬美元在香港注冊成立“香港譚魚頭集團”。此后，譚魚頭陸續在香港與臺灣地區設立多家分店。對于上市問題，譚魚頭財務負責人鄭先生明確稱，公司在香港上市的保薦人、承銷商都已經基本確定，準備工作業已就緒，上市只是時機問題。

　　而此前小肥羊因為加盟店質量控制問題，將旗下連鎖店數量已由最高峰的721家減少到目前的330家左右，為赴港上市樹立更健康的形象和準備更健全的財務報表。

　　而剛獲得2500萬美元融資的重慶小天鵝，在與外資的簽約儀式上公開稱，計劃在未來3年到5年內，在國內外新開直營店150家，連鎖加盟店200家，實現銷售收入40億元，并在2010年于香港上市。