樂琰

　　隨著TMT(通信、媒體、科技)概念風(fēng)潮逐漸平靜，創(chuàng)新型的中國本土傳統(tǒng)服務(wù)業(yè)在新市場環(huán)境下開始受到PE(私募股權(quán)投資基金Private Equity Fund)的關(guān)注。

　　以服務(wù)業(yè)中的代表住宿業(yè)為例，中國現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展及基礎(chǔ)建設(shè)水平和上世紀(jì)美國70年代經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展時(shí)期的狀況非常相似，一大批現(xiàn)在全球知名的酒店管理集團(tuán)很多都是在那個(gè)時(shí)期獲得了高速成長的機(jī)遇，同時(shí)也涌現(xiàn)出了針對汽車司機(jī)、家庭旅行者、商務(wù)人士甚至老年人的各種不同的住宿品牌。

　　現(xiàn)在的中國也正是服務(wù)業(yè)發(fā)展的大好時(shí)機(jī)。攜程、如家、7天、一茶一坐和漢庭等企業(yè)先后獲得投資者的青睞就是很好的說明。

　　北極光創(chuàng)投(Northlight Venture Capital)合伙人周樹華、保銀資本(PinPoint Capital)的翁吉義等都表示，此次投資漢庭，也是他們這些投資者開始對中國本土服務(wù)行業(yè)的關(guān)注。

　　“技術(shù)、服務(wù)和創(chuàng)新是我現(xiàn)在選擇投資企業(yè)的三個(gè)關(guān)鍵詞。” 翁吉義表示，目前中國包括環(huán)渤海地區(qū)在內(nèi)的GDP已經(jīng)達(dá)到一定程度，所以服務(wù)業(yè)也是值得PE長期關(guān)注的行業(yè)。

　　不少PE業(yè)者認(rèn)為，PE要在中國本土設(shè)立辦事機(jī)構(gòu)，聘請本土人才，運(yùn)作也要本土化，有一個(gè)高效率的團(tuán)隊(duì)才能夠?qū)ふ业轿磥砩虣C(jī)。與此同時(shí)，PE的團(tuán)隊(duì)對中國企業(yè)“走出去”能提供較好的幫助以及服務(wù)，有利于降低企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。

　　“盡管中國投融資環(huán)境距離海外一些市場還是有所差距，比如交易成本較高、管理層和投資方之間的溝通合作等，但中國投融資環(huán)境已經(jīng)明顯改善，未來一定會有更多的投資者愿意將今后業(yè)務(wù)重心轉(zhuǎn)移到中國。” 翁吉義說。

　　業(yè)界也預(yù)測，PE目前存在的境外融資、投資項(xiàng)目境外上市的“兩頭在外”局面，隨著中國市場投融資環(huán)境的日益改善，可能會有所改變。有部分PE還表示，將會在未來合適的時(shí)機(jī)，考慮在中國本土進(jìn)行融資和項(xiàng)目上市運(yùn)作。

　　但PE業(yè)者同時(shí)表示，由于短期內(nèi)太多的資本涌入中國市場，所以真正具有投資價(jià)值的項(xiàng)目并不多，這也造成了PE之間競爭加劇。從長遠(yuǎn)看，服務(wù)類企業(yè)是有巨大發(fā)展?jié)摿Φ模�所以未來中國服�?wù)業(yè)仍然會是PE青睞的新興產(chǎn)業(yè)。