上海報道　本報記者　楊瑞法

　　上海海立(集團)股份有限公司(股票代碼600619。SH)收購青島三洋電機有限公司100%股權終于塵埃落定。

　　2007年7月3日下午4時30分，日本三洋電機株式會社與海立＜股權轉讓協議＞簽約儀式在浦東新錦江大酒店低調舉行。沒有媒體記者，沒有地方政府官員，只有簽約雙方的少數高管出席。“這是一個小范圍的簽約儀式，三洋清潔能源公司的7位高管為此特地從日本趕來上海。”海立(集團)公司副總經理郭竹萍說。

　　此前的6月30日，三洋與海立同時在日本和上海發布公告，宣布雙方已同意簽訂＜股權轉讓協議＞及其相關備忘錄，后者將收購前者持有的青島三洋100%的股權。

　　然而，令海立管理層始料不及的是，這一“利好”消息發布后，7月2日、3日，其A股股價卻連續兩天被牢牢地封在跌停板上。

　　好事多磨

　　“我們的

股票跌，是因為6月30日的公告沒有公布收購價格，因為那時雙方還沒有正式簽約。”郭竹萍說，“這是一次低成本的收購，價格非常理想，但卻能使我們冰箱壓縮機的產量大幅提升，企業盈利增加。”

　　記者從有關渠道獲悉，海立收購青島三洋100%股權，僅掏出人民幣4350萬元，這確實是一樁劃算的買賣。據海立副總經理李黎介紹，雖然近幾年青島三洋虧損累累，但目前其賬面凈資產仍有2.89億元人民幣。即使按照上海上會資產評估有限公司的評估，截至2007年3月31日，青島三洋的凈資產評估值也為12775.87萬元。根據國家新的會計制度，僅此評估值與收購價之間的差額，海立就能增加收入8000多萬元。

　　事實上，日本三洋將青島三洋低價轉讓乃迫不得已。三洋曾是國際家電領域的佼佼者，青島三洋則是其在中國的獨資企業。它成立于2002年5月，當年12月投產，注冊資本81億日元，實收資本64.5億日元。進入中國伊始，青島三洋的主打產品即為世界領先的無氟變頻冰箱壓縮機。

　　但三洋在中國的發展并不順利。由于變頻冰箱的價格較高，因此近幾年它并沒有受到中國消費者的青睞，青島三洋的變頻冰箱壓縮機也因此遲遲未能在中國打開市場，致使企業落入了虧損的境地。

　　近兩年，日本三洋對其發展戰略大刀闊斧地進行了調整，宣布要退出白家電領域，并陸續關閉了它在日本本土及其泰國的冰箱和冰箱壓縮機工廠。去年，它將在中國的冰箱業務出售給了海爾集團；與此同時，它也在為青島三洋尋找買家。

　　去年9—10月間，海立與日本三洋就青島三洋的股權轉讓一事首次坐到了一起，但雙方陸續接觸了兩三個月后，海立宣布放棄收購。“我們感覺它價格太貴。”郭竹萍說。

　　其實，當時欲收購青島三洋的中國企業并非海立一家，據記者了解，包括寧波奧克斯在內的多家企業均曾有意將青島三洋攬入懷中。但今年春天，在對多家中國企業進行綜合選擇比較后，日本三洋卻主動回到了與海立的談判桌前。

　　從今年3月份開始，日本三洋由法律、財務和資產經營等專家組成的談判小組先后5次來到海立，與海立方面就收購價格及其他細節進行具體磋商。“他們每次來都要待一個星期左右。”郭竹萍說。經過3個多月的緊張談判，7月3日，日本三洋與海立的＜股權轉讓協議＞終于正式簽署。

　　“進入三甲”

　　“日本三洋雖然決定退出白家電領域，但他們希望能將青島三洋的事業完整地保存下來，發展下去，不愿意將它拆零轉讓或清盤轉讓，所以他們選擇了海立。”郭竹萍說。

　　海立是國內第一、世界前三的空調壓縮機生產企業，產品銷往世界160多個國家和地區，全球市場占有率15%，國內市場占有率25%。其控股75%的上海日立電器有限公司今年的空調壓縮機產量可達1000萬臺。

　　然而，去年海立的主營業務收入、利潤總額和凈利潤三項主要經濟指標卻出現了多年來的首次下滑，其中利潤總額和凈利潤分別下降了63.80%和58.61%。今年一季度，海立的利潤總額和凈利潤又同比減少了34.33%和29.24%。海立把利潤下滑的原因歸結為“受國內房地產調整、銅價飆升、人民幣對美元

匯率升值、全球氣候變化異常等多重因素的影響”。

　　在新的形勢下，海立如何繼續把企業做強做大？“中國冰箱壓縮機行業在房地產市場發展、農村市場啟動、出口市場快速增長等因素帶動下，進入了新一輪發展期，海立集團作為國內最早進入制冷壓縮機行業的企業之一，一直密切關注著冰箱壓縮機市場的發展動向，并正擇機擴大冰箱壓縮機事業。”在7月3日的簽約儀式上，海立集團總經理沈建芳說。

　　賽諾公司的分析數據顯示，今年第一季度，我國的冰箱銷量環比增長了37.1%，同比增長了46.3%。而據＜

中國電子報＞的調查，今年以來，我國的冰箱壓縮機一直處于嚴重缺貨狀態。從3月份開始，海立旗下的扎努西電器機械有限公司及江西華意等企業，每個月接到的冰箱壓縮機訂單只能完成60%左右。“扎努西現在24小時生產都供不應求。”李黎說。一些廠家預計，冰箱壓縮機供應緊張的狀況到明年年底都無法緩解。這無疑為海立提供了新的發展機遇。

　　事實上，海立是國內最早進入冰箱壓縮機行業的企業之一，但去年扎努西的冰箱壓縮機產量僅242萬臺，在行業中排名10位之后，難以形成規模效應。為此，從去年下半年開始，海立將擴大冰箱壓縮機的生產規模提上了重要議事日程。在謀劃收購青島三洋的同時，今年2月，海立與其合資伙伴上海航天工業總公司共同向扎努西增資了1億元人民幣，將扎努西的冰箱壓縮機產能由240多萬臺提高到了400萬臺。

　　青島三洋去年底停產前具有400萬臺冰箱壓縮機的生產能力，此次收購完成后，海立的冰箱壓縮機產量將猛增至800萬臺，跨入行業三甲，與LG(天津)、湖北的東貝股份難分伯仲。冰箱壓縮機將成為海立新的經濟增長點。

　　“青島三洋的無氟變頻技術非常先進，符合我國節能減排的發展戰略；它的設備狀況良好，我們接手后馬上可以恢復生產。”郭竹萍說，“我們預計青島三洋明年就會盈利。”

　　據沈建芳介紹，＜股權轉讓協議＞簽訂后，海立將立即開始與青島三洋工廠的交接工作。“我們將全力以赴，也希望日本三洋大力支持，派遣有經驗有能力的人員，盡快開動設備，順利完成交接工作。”