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一周宏觀信息
曾慶紅：三大方面問題當前需要引起各界高度重視
中共中央政治局常委、中央書記處書記、中央黨校校長曾慶紅近日在《學習時報》上撰文指出，當前中國經(jīng)濟發(fā)展的好形勢來之不易，我們應當十分珍惜它，進一步鞏固和發(fā)展它。在看到成績的同時，還必須清醒認識和高度重視當前中國經(jīng)濟生活中存在的一些不健康、不穩(wěn)定因素，以及面臨的許多突出矛盾和問題。
他指出，當前，需要引起我們高度重視的問題主要有以下三個方面。
一是糧食增產(chǎn)和農(nóng)民增收面臨新情況。由于去年和今年糧食生產(chǎn)恢復性增長和國際市場糧價下浮，前一段中國糧食市場價格呈現(xiàn)出穩(wěn)中有降的趨勢。但是，由于高油價的拉動，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料價格上漲較猛，在相當程度上沖消了國家支農(nóng)政策給農(nóng)民帶來的好處，使中國糧食增產(chǎn)和農(nóng)民增收難度加大。從長遠看，如何讓廣大農(nóng)民得到更多好處，進一步調(diào)動農(nóng)民的積極性，促進城鄉(xiāng)協(xié)調(diào)發(fā)展，是一個需要深入研究的課題。
二是固定資產(chǎn)投資反彈的壓力依然存在。由于導致盲目投資、粗放型增長的體制性機制性問題還沒有根本消除，一些原來的投資熱點降溫了，但一些新的投資熱點又出現(xiàn)了。到今年6月底，全國施工項目計劃總投資13萬多億元，同比增長28.4%，新開工項目計劃總投資近3萬億元，同比增長24.3%。投資結構也不合理，一些行業(yè)顯現(xiàn)了生產(chǎn)能力過剩的苗頭，煤電油運總體形勢仍然偏緊，金融運行中也還存在一些結構性矛盾。
三是進出口貿(mào)易不平衡矛盾突出。今年以來，中國對外出口繼續(xù)保持較快增長，1—6月增長32.7%，但是進口只增長14%，增幅回落比較多，形成了396億美元的順差。中國同一些國家的貿(mào)易摩擦和爭端呈上升趨勢。
央行：人民幣匯率今后不再依靠行政手段作調(diào)整
中國人民銀行行長助理馬德倫9日在“2005中國企業(yè)高峰會”上談到人民幣匯率調(diào)整問題時表示，中國有管理的人民幣浮動匯率機制已經(jīng)形成，今后不必再依靠行政手段進行調(diào)整。新華網(wǎng)的報道稱，“人們總是問我人民幣匯率下次調(diào)整是在什么時間，其實，現(xiàn)在每一天、每一時刻都是‘下一次’。”馬德倫說，“今后不會再有官方的調(diào)整。”今年7月21日，經(jīng)國務院批準，中國人民銀行宣布中國開始實行以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度。馬德倫說：“這次人民幣匯率制度改革是中國匯率機制的根本改變，而不在于人民幣匯率浮動的高低。”
05國網(wǎng)債9月12日上市
2005年國家電網(wǎng)公司企業(yè)債券將于9月12日在上海證券交易所上市交易。05國網(wǎng)債為實名制記賬式債券，發(fā)行總額40億元，其中固定利率品種30億元，票面年利率為4.98%；浮動利率品種10億元，票面年利率為基準利率與基本利差之和，基準利率為發(fā)行首日和其他各計息年度起息日適用的中國人民銀行公布的一年期整存整取定期儲蓄存款利率，基本利差為2.25%。05國網(wǎng)債經(jīng)大公國際資信評估有限公司綜合評定，信用等級為AAA級。
中國國航擬發(fā)30億企業(yè)債券
中國國航(0753.HK)透露,該集團計劃發(fā)行30億元人民幣企業(yè)債券,期限為10年,債券年息率為4.5%,主要用作購買飛機。國航財務總監(jiān)表示,人民幣升值令其外幣資產(chǎn)及債務取得4億元人民幣會計收益入賬,但對國際航線業(yè)務帶來不利影響,導致收入有所下降；此外,集團預期至今年年底油價仍將于高位徘徊,集團將繼續(xù)通過降低燃油消耗量、進行燃油套期保值,以及征收烯油附加費等緩解成本上升壓力。
小天鵝擬發(fā)不超過4.6億元短期融資券
小天鵝(000418、200418)擬發(fā)行不超過4.6億元(不超過2004年凈資產(chǎn)的40%)的短期融資券,用于償還部分短期貸款及補充運營資金。該公司定于10月12日召開臨時股東大會,審議發(fā)行短期融資券的議案。
04國電債10年和15年期券種今日上市
中國國電集團公司2004年企業(yè)債券于8日在上海證券交易所上市。本期債券為十年期和十五年期組合品種,均采用固定利率,其中:十年期品種票面年利率為5.3%,十五年期品種票面年利率為5.6%。本期債券安排了回售創(chuàng)新設計。該債券于2004年9月22日公開發(fā)行,發(fā)行規(guī)模40億元。中國銀河證券有限責任公司擔任債券發(fā)行的主承銷商和上市推薦人。
05鐵道債9日上市
2005年中國鐵路建設債券9日在上證所成功上市。該券發(fā)行規(guī)模為50億元,上市總額8349.4萬元,證券代碼120508,債券期限為15年,票面年利率為4.85%。該券上市推薦人為中信證券,由鐵路建設基金提供不可撤銷連帶責任擔保。
債券市場信息
50億元05鐵道債9月9日上市
2005年中國鐵路建設債券將于9月9日在上海證券交易所上市，債券簡稱為“05鐵道債”，交易代碼為“120508”。05鐵道債為實名制記賬式債券，發(fā)行總額50億元，期限為15年，票面年利率為4.85%，按年付息，自2005年7月29日起計息，2020年7月28日到期支付本金及最后一年利息。05鐵道債經(jīng)大公國際資信評估有限公司綜合評定，信用等級為AAA級。
廣發(fā)證券融資券招標價格99.54元
廣發(fā)證券8日在銀行間市場成功發(fā)行短期融資券，募得5億資金，招標價格為99.54元，參考收益率1.854%，與中信證券所發(fā)短期融資券的招標價格完全一致，基本符合市場預期。至此，目前已有5家券商發(fā)行了短期融資券，其他四家分別是國泰君安、招商證券、海通證券和中信證券，規(guī)模分別是6億、3億、6億和9億。其中，國泰君安的短期融資券已經(jīng)到期兌付。
馬鋼股份擬發(fā)20億元短期融資券
馬鋼股份20億元短期融資券發(fā)行計劃日前正式獲得股東大會批準。馬鋼證券事務代表胡順良表示，此次短期融資券的發(fā)行將用于增加企業(yè)的流動資金。胡順良表示，短期融資券相對銀行短期貸款而言，能為企業(yè)節(jié)省不少財務費用，馬鋼打算用短期融資券代替一部分銀行短期貸款。
中國電信擬發(fā)行300億元短期融資券
在香港上市的中國電信日前宣布，該公司已經(jīng)申請發(fā)行300億元債券，首批發(fā)行額100億元，屬于短期債券，平均債息率約3.5%。發(fā)債主要用于業(yè)務發(fā)展以及為舊債進行再融資，降低財務成本。中國電信截至6月底負債比率為41.6%，中國電信董事長王曉初估計，發(fā)債100億元會使中國電信的負債比率上升1個百分點。
記賬式十期國債9月15日將發(fā)行
近日，財政部決定發(fā)行2005年記賬式(十期)國債。本期國債計劃發(fā)行面值總額為300億元，期限1年，9月13日招投標，9月15日開始發(fā)行并計息，9月20日發(fā)行結束，9月22日起在各交易場所上市交易，交易方式為現(xiàn)券買賣和回購。
本周央行公開市場業(yè)務20050905-0909
| 票據(jù)發(fā)行 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 債券簡稱 |
發(fā)行日期 |
發(fā)行總額(億元) |
發(fā)行價格(元) |
發(fā)行方式 |
計息方式 |
參考收益率 |
債券期限(年) |
起息日期 |
到期日期 |
上市日期 |
| 05央行票據(jù)88 |
2005-9-6
|
200 |
98.69 |
價格招標 |
貼現(xiàn) |
1.3274 |
1 |
2005-9-7
|
2006-9-7
|
2005-9-7
|
| 05央行票據(jù)89 |
2005-9-8
|
300 |
99.73 |
價格招標 |
貼現(xiàn) |
1.0859 |
0.25 |
2005-9-9
|
2005-12-9
|
2005-9-9
|
| 回購發(fā)行 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 回購品種 |
回購交易類型 |
回購交易方式 |
招標數(shù)量（億元） |
招標利率（%） |
|
|
|
|
|
|
| 182天 |
正回購 |
利率招標 |
200 |
1.21 |
|
|
|
|
|
|
| 票據(jù)到期 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 債券簡稱 |
發(fā)行日期 |
發(fā)行總額(億元) |
發(fā)行價格(元) |
發(fā)行方式 |
計息方式 |
參考收益率 |
債券期限(年) |
起息日期 |
到期日期 |
上市日期 |
| 04央行票據(jù)68 |
2004-9-7
|
150 |
96.66 |
價格招標 |
貼現(xiàn) |
3.4554 |
1 |
2004-9-8
|
2005-9-8
|
2004-9-8
|
| 05央行票據(jù)25 |
2005-3-8
|
200 |
98.81 |
價格招標 |
貼現(xiàn) |
2.389 |
0.5 |
2005-3-9
|
2005-9-9
|
2005-3-9
|
| 05央行票據(jù)63 |
2005-6-9
|
250 |
99.73 |
價格招標 |
貼現(xiàn) |
1.0859 |
0.25 |
2005-6-10
|
2005-9-9
|
2005-6-10
|
| 回購到期 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 回購品種 |
回購交易類型 |
回購交易方式 |
招標數(shù)量（億元） |
招標利率（%） |
|
|
|
|
|
|
| 28天 |
正回購 |
利率招標 |
100 |
1.01 |
|
|
|
|
|
|
| 合計 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 回購投放總額(億元) |
發(fā)行回籠(億元) |
到期投放(億元) |
投放總額(億元) |
|
|
|
|
|
|
|
| -100 |
700 |
700 |
0 |
|
|
|
|
|
|
|
下周債市預告20050912-0916
| 票據(jù)到期 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 債券簡稱 |
發(fā)行日期 |
發(fā)行總額(億元) |
發(fā)行價格(元) |
發(fā)行方式 |
計息方式 |
參考收益率 |
債券期限(年) |
起息日期 |
到期日期 |
上市日期 |
| 04央行票據(jù)70 |
2004-9-14
|
180 |
96.68 |
價格招標 |
貼現(xiàn) |
3.434 |
1 |
2004-9-15
|
2005-9-15
|
2004-9-15
|
| 05央行票據(jù)30 |
2005-3-15
|
150 |
98.87 |
價格招標 |
貼現(xiàn) |
2.2672 |
0.5 |
2005-3-16
|
2005-9-16
|
2005-3-16
|
| 05央行票據(jù)65 |
2005-6-16
|
200 |
99.73 |
價格招標 |
貼現(xiàn) |
1.0859 |
0.25 |
2005-6-17
|
2005-9-16
|
2005-6-17
|
| 回購到期 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 回購品種 |
回購交易類型 |
回購交易方式 |
招標數(shù)量（億元） |
招標利率（%） |
|
|
|
|
|
|
| 28天 |
正回購 |
利率招標 |
100 |
1.01 |
|
|
|
|
|
|
近26周央行公開市場操作情況
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本周交易所回購收盤行情相關數(shù)據(jù)20050905-0909
|
代碼
|
簡稱
|
周收盤(%)
|
前周收盤(%)
|
周漲跌(%)
|
周成交額(億元)
|
周成交增額(億元)
|
周成交額增幅(%)
|
|
201008
|
R001
|
1.255
|
1.26
|
-0.005
|
70.273
|
-27.645
|
-28.23
|
|
201009
|
R002
|
2.7
|
2.105
|
0.595
|
3.097
|
0.175
|
5.99
|
|
201000
|
R003
|
0.7
|
0.81
|
-0.11
|
10.845
|
-3.424
|
-24
|
|
201010
|
R004
|
0.85
|
1.5
|
-0.65
|
6.799
|
-1.107
|
-14
|
|
201001
|
R007
|
1.56
|
1.47
|
0.09
|
162.231
|
10.09
|
6.63
|
|
201002
|
R014
|
1.615
|
1.6
|
0.015
|
48.763
|
17.064
|
53.83
|
|
201003
|
R028
|
1.8
|
1.695
|
0.105
|
27.622
|
-43.076
|
-60.93
|
|
201004
|
R091
|
1.79
|
1.8
|
-0.01
|
10.745
|
8.645
|
411.67
|
|
201005
|
R182
|
1.9
|
1.96
|
-0.06
|
2.031
|
-0.035
|
-1.69
|
|
202001
|
RC001
|
1.615
|
1.615
|
0
|
10.911
|
4.791
|
78.28
|
|
202003
|
RC003
|
2.215
|
2.215
|
0
|
0.891
|
-0.079
|
-8.14
|
|
202007
|
RC007
|
1.83
|
1.61
|
0.22
|
10.085
|
-2.064
|
-16.99
|
本周交易所國債行情相關數(shù)據(jù)20050905-0909
|
票面利率(%)
|
發(fā)行總額(億)
|
應計利息(元)
|
收盤凈價(元)
|
周漲跌(元)
|
周漲跌幅(%)
|
周振幅(%)
|
周成交額(億元)
|
周成交增額(億元)
|
周成交額增幅(%)
|
到期收益率(%)
|
修正久期
|
凸性
|
|
—
|
300
|
—
|
99.32
|
0.02
|
0.02
|
0.151
|
0.2304
|
-1.9373
|
-89.37
|
1.34
|
0.51
|
0.75
|
|
—
|
353.8
|
—
|
98.93
|
0.01
|
0.01
|
0.091
|
0.0117
|
-0.0143
|
-55.1
|
1.42
|
0.75
|
1.3
|
|
11.83
|
255.3
|
2.85
|
108.15
|
-0.49
|
-0.45
|
1.004
|
0.0443
|
-0.0062
|
-12.22
|
0.98
|
0.75
|
1.32
|
|
—
|
635.3
|
—
|
99.01
|
0.03
|
0.03
|
0.081
|
3.237
|
-3.013
|
-48.21
|
1.31
|
0.75
|
1.31
|
|
2.98
|
256.6
|
2.2
|
101.97
|
0.07
|
0.07
|
0.177
|
0.4606
|
-0.8174
|
-63.96
|
1.39
|
1.22
|
2.72
|
|
1.58
|
350.8
|
0.25
|
99.74
|
0.06
|
0.06
|
0.281
|
0.0191
|
0.005
|
35.24
|
1.72
|
1.8
|
5.02
|
|
3.28
|
160
|
0.19
|
103.15
|
0.01
|
0.01
|
0.341
|
0.2535
|
-1.2362
|
-82.99
|
1.62
|
1.88
|
5.43
|
|
9.78
|
130
|
0.13
|
117.05
|
-0.35
|
8.03
|
1.015
|
0.1404
|
-0.0712
|
-33.66
|
1.06
|
1.89
|
5.5
|
|
2.65
|
224
|
2.33
|
100.9
|
0.02
|
0.02
|
0.089
|
3.1418
|
0.1901
|
6.44
|
2.21
|
2
|
6.09
|
|
R+.38
|
120
|
1.94
|
100.7
|
-0.02
|
-0.02
|
0.099
|
2.4634
|
-1.436
|
-36.83
|
2.02
|
2.07
|
6.42
|
|
3.27
|
120
|
1.25
|
102.35
|
-0.03
|
-0.03
|
0.117
|
2.2763
|
-0.7167
|
-23.95
|
2.33
|
2.47
|
8.66
|
|
1.93
|
324.5
|
0.14
|
99.65
|
0.04
|
0.04
|
0.281
|
0.0255
|
-1.4297
|
-98.25
|
2.05
|
2.82
|
10.78
|
|
3
|
200
|
2.19
|
101.4
|
0.16
|
0.16
|
0.306
|
2.7014
|
0.1048
|
4.04
|
2.54
|
3.03
|
12.47
|
|
4.42
|
641.6
|
1.73
|
107.49
|
0.03
|
0.03
|
0.364
|
0.2151
|
-0.5548
|
-72.06
|
2.23
|
3.3
|
14.6
|
|
2.39
|
200
|
0.16
|
98.41
|
0.21
|
0.21
|
0.347
|
1.4267
|
-1.7354
|
-54.88
|
2.82
|
3.69
|
17.5
|
|
3.3
|
200
|
3.18
|
101.88
|
0.24
|
0.24
|
0.305
|
2.3262
|
-1.046
|
-31.02
|
2.8
|
3.63
|
17.51
|
|
4.3
|
336.1
|
3.83
|
107.17
|
-0.03
|
-0.03
|
0.281
|
0.1184
|
-0.0546
|
-31.56
|
2.44
|
3.65
|
17.8
|
|
2.93
|
340
|
2.23
|
101.65
|
0.19
|
0.19
|
0.256
|
0.476
|
-0.2067
|
-30.28
|
2.51
|
3.87
|
19.47
|
|
2.66
|
700
|
1.48
|
100.22
|
0.01
|
0.01
|
0.11
|
1.2729
|
-2.4339
|
-65.66
|
2.6
|
4.09
|
21.36
|
|
3.3
|
333.9
|
1.24
|
102.9
|
0.09
|
0.09
|
0.195
|
0.082
|
-0.0245
|
-23.03
|
2.62
|
4.21
|
22.64
|
|
R+.62
|
140
|
0.78
|
100.1
|
0.12
|
0.12
|
0.22
|
1.7614
|
-0.2135
|
-10.81
|
2.57
|
4.34
|
23.74
|
|
2.66
|
360
|
0.15
|
100.02
|
0.02
|
0.02
|
0.13
|
0.903
|
-0.1844
|
-16.96
|
2.65
|
4.57
|
26.02
|
|
3.5
|
310
|
2.83
|
103.98
|
0.06
|
0.06
|
0.173
|
0.6975
|
-0.1968
|
-22.01
|
2.67
|
4.6
|
27.08
|
|
4.89
|
317.5
|
1.45
|
111.46
|
0.04
|
0.04
|
0.216
|
0.1805
|
0.0477
|
35.87
|
2.69
|
4.96
|
31.21
|
|
4.71
|
312.9
|
0.21
|
110.62
|
0.07
|
0.06
|
0.618
|
0.417
|
-2.6611
|
-86.45
|
2.75
|
5.22
|
34.05
|
|
2.95
|
200
|
2.83
|
98.51
|
0.31
|
0.32
|
0.459
|
1.6286
|
-0.2875
|
-15
|
3.22
|
5.29
|
35.23
|
|
3.05
|
200
|
2.63
|
99.14
|
0.09
|
0.09
|
0.364
|
1.3428
|
0.6947
|
107.19
|
3.2
|
5.37
|
36.2
|
|
4.86
|
359.1
|
3.85
|
111.59
|
0.04
|
0.04
|
0.885
|
0.1802
|
0.1332
|
283.49
|
2.8
|
5.22
|
35.21
|
|
2.54
|
200
|
1.01
|
95.51
|
0.17
|
0.18
|
0.494
|
0.4554
|
-1.705
|
-78.92
|
3.3
|
5.9
|
42.35
|
|
3.37
|
307.8
|
1
|
102.93
|
0.13
|
0.13
|
0.39
|
0.0737
|
-0.1344
|
-64.58
|
2.88
|
5.9
|
42.8
|
|
2.83
|
319.4
|
0.12
|
99.85
|
99.85
|
0.05
|
0.11
|
0.4395
|
0.4395
|
0
|
2.85
|
6.23
|
46.86
|
|
3.02
|
163.8
|
2.96
|
97.64
|
0.4
|
0.41
|
0.515
|
4.9123
|
2.8399
|
137.04
|
3.36
|
6.79
|
57.2
|
|
4.44
|
300
|
0.16
|
109.5
|
0.28
|
0.26
|
0.579
|
0.0897
|
-0.0049
|
-5.18
|
3.31
|
7.95
|
74.85
|
|
2.6
|
240
|
1.24
|
90.42
|
0.52
|
0.58
|
1.218
|
1.1772
|
0.3789
|
47.47
|
3.59
|
9.98
|
116.26
|
|
4.26
|
240
|
0.48
|
107.05
|
0.26
|
0.24
|
1.179
|
1.297
|
0.7214
|
125.34
|
3.67
|
11.5
|
164.2
|
|
3.4
|
260
|
1.36
|
96.69
|
0.09
|
0.09
|
0.957
|
1.8007
|
1.0837
|
151.14
|
3.65
|
13.12
|
215.23
|
|
4.11
|
339.2
|
1.33
|
106.19
|
0.41
|
0.39
|
1.121
|
0.1905
|
-0.0026
|
-1.33
|
3.67
|
13.65
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241.03
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