國有商業(yè)銀行產(chǎn)權(quán)制度的尋變思路(2)

　　中國建設(shè)銀行的改革實踐

　　2003年年底，我國對國有商業(yè)銀行開始了新一輪的改革，到目前為止，中國建設(shè)銀行、中國銀行、中國工商銀行都進行了不同程度的改革，并取得了較明顯的成效。其中，建設(shè)銀行的改革處于四大國有商業(yè)銀行的前列。

　　2003 年12 月31 日，通過中央?yún)R金投資有限責(zé)任公司(以下簡稱匯金公司)對中國銀行、中國建設(shè)銀行(以下簡稱兩家試點銀行)注資450 億美元，其中對中國建設(shè)銀行注資225億美元，正式啟動國有獨資商業(yè)銀行股份制改革試點工作。

　　建行于2004年9月21日完成了股份制改革，按照建立現(xiàn)代金融企業(yè)制度的要求，建立了現(xiàn)代公司治理結(jié)構(gòu)的基本框架，宣布成立中國建設(shè)銀行股份有限公司。之后，成功引入了戰(zhàn)略投資者，并于2005年10月27號在香港交易所正式掛牌。這次發(fā)行是四年以來全球最大的

　　建行全球發(fā)售之后，按照目前超額配股權(quán)未行使的情況看，匯金公司的持股比例為62.595%，建銀投資的持股比例為9.375%，兩者合計的持股比例為71.970%；其余美洲銀行的持股比例為8.670%；淡馬錫的持股比例達到了5.986%；上海寶鋼、國家電網(wǎng)的持股比例都是1.359%；長江電力的持股比例為0.906%；其余的9.750%由其他海外投資者所有。

　　建行改革的成效可以通過對建行2003～2005年的年度報表進行分析來很明顯地得出結(jié)論。

　　建行在改制及上市前后的大部分指標都有所改善。其中，2004年建行的稅前利潤比2003年增長36.63%；2005年建設(shè)銀行的凈利息收入和凈手續(xù)費及傭金收入均持續(xù)增長，實現(xiàn)稅前利潤人民幣553.64億元，比2004年度的稅前利潤增加人民幣41.65億元，增幅達到8.1%。建行2004年的凈利潤比2003年增加265.40億元，增幅為117.96%；2005年凈利潤比上年同期略微下降4.0%，為人民幣470.96億元。這是由于與該行重組相關(guān)的稅收優(yōu)惠已于2005年6月30日期滿，2005年年度所得稅有所上升。因此，若剔除重組改制的所得稅優(yōu)惠政策影響，建設(shè)銀行2005年年度凈利潤實際比上年同口徑增加56.81億元，增幅為16.9%。2005年每股盈利為人民幣0.24元。建行的資本充足率有了較大幅度的提高，已達到了《巴塞爾協(xié)議》對銀行資本充足率8%的要求：建行2004年的資本充足率為11.29%，較2003年提高4.78個百分點；截至2005年末，資本充足率達到13.57%，較上年提高2.28個百分點。建設(shè)銀行平均資產(chǎn)回報率2004年達到1.31%，比2003年上升了0.61%，2005年為1.11%。成本對收入比率也繼續(xù)保持在一個良好的水平，由2004年的46.87%下降至2005年的45.13%。此外，建行貸款質(zhì)量繼續(xù)提升，不良貸款率從2003年底的4.27%下降至2004年底的3.92%，2005年底又降至3.84%，達到了銀監(jiān)會要求的35%～45%之內(nèi)。另外，建行的不良貸款拔備覆蓋率在2004年底為61.64%，也已達到了規(guī)定的目標。

　　建行與其余三家國有商業(yè)銀行的業(yè)績比較。

　　(1)利潤對比

　　從以上各行公布的今年利潤相關(guān)數(shù)據(jù)可以看出，中國建設(shè)銀行的營業(yè)利潤不管是在改制前還是在改制上市后，在絕對數(shù)和相對數(shù)方面都明顯優(yōu)于其他三家銀行。建行在改制前的2003年凈利潤為225億元，只有中國銀行的215.53億元與之接近，而工行和農(nóng)行則分別只有24.7和19.2億元，與前兩家銀行相距甚遠。在進行股份制改造后的2004年，建行的凈利潤猛增到490.40億元，增長了265.40億元，增幅達117.96%。

　　(2)不良貸款率比較

　　從四家銀行不良貸款率的數(shù)據(jù)可以明顯看出，建行的優(yōu)勢還是十分明顯的。其中農(nóng)行在年報中一直都未公布這項指標。而中行和工行在股改前的不良貸款率都明顯高于建行，在股改后都有了明顯的下降，但仍然高于建行水平。

　　(3)資本充足率比較

　　資本充足率是一個非常重要的指標，它的高低代表著商業(yè)銀行應(yīng)付金融風(fēng)險能力的高低。通過這兩年的改革，中國銀行業(yè)的資本充足率水平有了質(zhì)的提高，主要銀行的資本充足率水平達到或超過了8%的監(jiān)管要求。建行改制前是6.51%，改制以后上升到11.29%，2005年又增長到13.57%，是四家銀行中最高的。

　　從建行改革的成效來看，建立股份制公司、改變單一的股權(quán)結(jié)構(gòu)、建立股權(quán)多元化的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)、成功在香港上市以打開上市融資的渠道，使建行的各項重要經(jīng)營指標都有所改善，為其建立真正的現(xiàn)代商業(yè)銀行體制做好了準備。以上各項數(shù)據(jù)分析表明，建行的改革比較成功，原因在于其實施了正確的改革方案，從股份制改造到吸引外資戰(zhàn)略投資者，再到上市融資，都體現(xiàn)了合理的改革思路。