世紀之交的股市，每每出現超常規的走勢。當人們還沉浸在三年熊市的怨懟中時，2000年的前8個月卻出人意表地走出了絕不亞于人們念念不忘的96之春到97之夏的牛市行情，歷史上短促的"5·18"、"5·19"行情當然更不在話下。歷史常常有驚人的相似。股市經過9、10兩個月的短暫調整之后，不理會一片調整的鴉鳴蟬噪，臨近年尾又出乎意料地重回2000點上方，表現出一反常態的強烈的中長期上升趨勢。為什么這一段時間股市的走勢往往與人們的預測不相符合，甚至與股評家視為金科玉律的技術圖形也常常背離呢？這里，決不是一二個股評家看錯了眼的問題，而是有其深刻的內在原因的。說到底，就是這個股市發生了非同尋常的變化，由此而將形成非同尋常的走勢。

　　盡管有關方面公開表明不再會采取行政手短調節股市行情，其實至少在目前中國股市還是一個政策市，并且這種情況短期內不會有根本的改變。當然，今天的政策市與以往的政策市有著很大的不同。以往的政策，不管是救市也好，抑市也好，似乎總是沒有擺脫"姓社姓資"的陰影。今天的政策，則是唯恐股市發展得不大不快。這種變化，反映了指導思想開始順應潮流，貼近市場，并逐步具有一定的前瞻性。我國證券市場目前的市值所占GDP的比重，不僅遠遠低于發達國家，甚至還低于發展中國家的平均水平。拓展股市空間，是客觀存在的需要，具有十分現實的可能性。股指在現有基礎上再上幾百點，上千點，也不過是牛腳剛剛踩在碗邊上。我們應該有這樣高屋建瓴的遠見。新世紀之初，證券市場的黃金時代即將到來。在強勁的經濟增長態勢支持下，股市將走出冬眠，進入一個陽春，一個盛夏，一個金秋，一個暖冬，從而很可能將避免以往大起大落的簡單循環，形成一輪無論從時間長度還是上升力度來說都是前所未有的大牛市。此輪牛市，國企航母巡洋艦驅逐艇潛艇長驅直入，民企高科技新興企業中小企業或借船出�；虻顷憚摌I板，各得其所，如魚得水。此輪牛市，退出制度沖刷泡沫，季報制度引領業績，藍籌概念和高科技概念大旗有望高高飄揚。此輪牛市，新資金源源不斷，機構主力搭臺唱戲，市場結構及投資理念將發生革命性的變化。此輪牛市，有形市場和無形市場有機結合，開放式基金與封閉式基金交相輝映，分業經營跟混業經營大打擦邊球，中資及外資、合資在證券領域喝起雞尾酒，方方面面共同演出有聲有色的活劇。此輪牛市，能不能造就出中國的巴菲特、中國的索羅斯、中國的美林，尚在未定之數；在普通投資者而言，能不能不再是賺了指數賠了錢，則依然是不靠上帝靠自己；而可以肯定的是，只要在對外資開放上保持有理、有利、有節的原則，中國政府將是此輪大牛市的最大贏家。但是，必須指出，我國股市總體上還不太規范，上市公司質量不高，投資主體不是理性投資者，不僅包括基金在內的機構投機習氣甚濃，特別需要注意的是在5000多萬股民中，有約1／3的散戶是下崗人員。在這種情況下，股市蘊藏著巨大的潛在風險。所以，在牛腳剛剛踩在碗邊上時，尤其要當心把飯碗踩碎。對股市風險仍應保持警惕，尤其需要有關方面運籌于帷幄，防患於未然，以更好地保護投資者的利益。(特約撰稿：黃湘源)

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