受益于金融、地產(chǎn)股的全面爆發(fā)，自7月5日以來(lái)，滬深A(yù)股市場(chǎng)出現(xiàn)了一定幅度的反彈。在此期間，招商銀行的漲幅為19%，浦發(fā)銀行、民生銀行、興業(yè)銀行等其他銀行股的漲幅也都在10%以上；而兩大保險(xiǎn)股中國(guó)平安、中國(guó)人壽的漲幅更高達(dá)20％以上，分別達(dá)到20.21%和26.27%。這讓金融股權(quán)重占了高達(dá)44.94%的上證50指數(shù)。自7月5日至18日，該指數(shù)累計(jì)漲幅達(dá)9.34%，全面超越上證A股、上證180、滬深300等指數(shù)同期的漲幅，由此，指數(shù)化投資又有了用武之地。

　　還有一個(gè)原因讓我崇尚指數(shù)化投資，這就是倒霉定律的存在。如果你同時(shí)看好幾只

股票，但你選一個(gè)買(mǎi)，這個(gè)股票很可能是表現(xiàn)最差的，如果換股操作，結(jié)果很可能是換進(jìn)的股票不漲，而賣(mài)出的股票開(kāi)始啟動(dòng)。這就是倒霉定律，也是牛市中投資者難以跑贏大盤(pán)的根本所在。

　　我還認(rèn)為，牛市中捂股票比什么都重要。牛市中幾乎所有的股票都會(huì)出現(xiàn)不錯(cuò)的漲幅，很少會(huì)有很多股票自始至終都不上漲，如果換來(lái)?yè)Q去，不僅要支付大量的手續(xù)費(fèi)及印花稅，而且很可能會(huì)成為幫莊家拿股票的股民。

　　雖然說(shuō)在牛市中捂股票就對(duì)了，可是究竟捂什么，誰(shuí)也說(shuō)不好。其實(shí)早就有專家給出了名單——成分股指數(shù)。成分股指數(shù)的樣本股往往是業(yè)績(jī)優(yōu)良、成長(zhǎng)性好、行業(yè)領(lǐng)先的藍(lán)籌股，而這部分股票的漲幅往往領(lǐng)先大盤(pán)，而在跌市中又有明顯的抗跌性，投資者完全可以在成分股指數(shù)中選擇自己看好的股票。當(dāng)然，成分股數(shù)量越少，精選程度也就越高，跑贏大盤(pán)的機(jī)會(huì)也就更大。所以我認(rèn)為50指數(shù)樣本股就比300指數(shù)樣本股要好。

　　挑剔的投資者完全可以在50只樣本股中繼續(xù)精選，選出自己認(rèn)可的5只、10只好股票。但是這種勞動(dòng)的強(qiáng)度也是蠻高的，而且效果不一定好。還是根據(jù)倒霉定律，你選出的股票很可能是50只股票中表現(xiàn)較差的。

　　也有省事的辦法，買(mǎi)50指數(shù)基金，管理費(fèi)用肯定要交，不如自己直接買(mǎi)股票劃算，但是確實(shí)也省心，不用自己換股票，也不用出貨的時(shí)候下單50回，是個(gè)不錯(cuò)的選擇。

　　據(jù)我總結(jié)，指數(shù)化投資在牛市中效果非常好，熊市中更是值得信賴。在熊市中，除了空倉(cāng)，肯定是持有指數(shù)樣本股最好。熊市中股價(jià)趨勢(shì)向下，自然空倉(cāng)最好，可是如果您非要買(mǎi)點(diǎn)股票，還是買(mǎi)指數(shù)樣本股更安全。雖然大家都會(huì)下跌，但是指數(shù)樣本股畢竟有人關(guān)照，而且等到管理層托市的時(shí)候也會(huì)優(yōu)先買(mǎi)入指數(shù)樣本股。

　　所以，牛市中可以堅(jiān)定不移地買(mǎi)入指數(shù)樣本股或者指數(shù)基金；如果你能確定到了熊市，空倉(cāng)肯定效果最好；如果不能確定熊市已經(jīng)來(lái)臨，買(mǎi)指數(shù)樣本股或者指數(shù)基金則成了進(jìn)可攻、退可守的好方案。

 周科競(jìng)