我們延續上周對市場短期走勢的判斷：悲觀情緒已經充分釋放，3600點極有可能成為下半年的低點。中報業績將再次確認上市公司盈利高增長的持續性，年內應還有新高。需要補充的是，日成交金額萎縮至1000億元以下，我們認為并非資金過度離場所致，而是交易成本上升迫使投資者主動降低交易量（4000億天量下降到2000億）及調整階段應有的縮量狀態（低點平均交易額通常不足高點一半），在千億日成交額之下市場實際上仍處于交投相對活躍的狀態。下一階段諸多新基金發行將扭轉成交量持續萎縮的局面。近期金融、地產等行業如期穩步展開中期業績浪。最后，強勁的內生動力使中國經濟能夠承受緊縮政策的影響；下一階段政策陸續出臺可望成為市場穩步走高的契機。個股建議關注西山煤電、招商地產、中華企業、合加資源、鵬博士等。

　　分析師觀點摘錄——房地產（趙春）：城市化加速、居民收入增長加速、

人民幣升值加速幾大趨勢決定了房地產價格仍處于上升趨勢中，業績增長有望持續超出預期，目前估值合理而非高估。煤炭（盧平）：旺季的來臨帶動一波煤炭價格行情的上漲，催生煤炭股行情。電力設備（王鵬）：小型的、技術先進的、符合國家節能標準的企業（如置信電氣）整年會有超預期的表現。

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證券昆明營業部 供稿